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Business Law bundle

by: Paul Pelletier

Business Law bundle BUS 250

Paul Pelletier

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All the notes from the class "What to know" for each exam Final Exam "What to know"
Legal Environment of Business
George Haymans
busines, Law, review, exam, homework help, final, final study guide, notes, Lecture Notes, chapternotes
75 ?




Popular in Legal Environment of Business

Popular in Business Law

This 22 page Bundle was uploaded by Paul Pelletier on Monday August 22, 2016. The Bundle belongs to BUS 250 at University of Mississippi taught by George Haymans in Spring 2015. Since its upload, it has received 16 views. For similar materials see Legal Environment of Business in Business Law at University of Mississippi.


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Date Created: 08/22/16
1 Business Law                    *Not on test: Adverse possession, imminent zoning* January 26, 2015 Real Property­ the land and anything attached to it. Include air rights above the land and Mineral  rights below it. ­ If a plane comes in within and certain distance from your house they have to buy and  easement Personal Property­ Is everything else, moveable objects that wont damage the property when  moving it Intellectual Property­ Things that are created in your mind, but not made yet. Things that are  patent Estate Sticks in a bundle­ All of your land rights • Leasehold estate ­ You have the right to do stuff on it, and live on it, but can not sell it (Only some of the  “sticks in the bundle”) Concurrent estate­ when two people own a piece of land together • Tennant in common Your spouse gets a child share of the property ­ Partition suit­ When one of the owners sues to split out their interest Joint tenancy w/ ROS (Right of survivorship)­ If two people own land, and one dies. The land  that the person who died owns goes to the other person. Future interest­ when you convey less than all of your rights to a person  ­Life estate with a remainder ­ Can convey their house as a life estate to someone, when that  person dies the person who they convey it to gets the house. Reversion interest­ You can convey your house to someone for their life, and when they die you  get it back.  Reversion­ “I convey to Claire my farm for her life” property back to granter after her passing.  You can convey to somebody for their life, your life, or a third parties life. The right to get the  property back is the Reversion. Remainder­ “I convey to Ken for life then to James” When Ken dies the property goes to James.  The property goes to a third party after the first person dies.  Easements easement appartanant­ 2 Easement in grose­  Personal Easement­ Only giving one person an easement until they either die or sell the land that  you gave them an easement for. License­ A temporary right to use someone else's property Deed of trust­ Gives the bank the right to take the property (foreclosure) Lease­ interest in property that expires at a certain period of time Not in Book Leases ­Within 30 days after written notice to the landlord of a specific and material defect which  constitutes a breach of the terms of the rental agreement Landlord duties ­Has to comply with he requirements of applicable building and housing codes materially  affecting health and safety ­Subject to the provisions of section 89­8­5, the landlord and tenant may agree in writing that the  tenant perform some or all of the landlord ’s duties under this section, but only if the  transaction is entered into in good faith. Tenant duties ­Keep that part of the premises that he occupies and uses as clean and as safe as the condition of  the premises permits ­Have to use things reasonably without breaking them ­Have to inform the landlord of any condition of which he has actual knowledge which may cause damage to the premises Security deposit ­It is held until your contract is up, and the landlord has three days to give back the deposit Any remaining portion of such payment or deposit shall be returned shall be returned to the  ­ tenant no later than forty­five days after the termination of his tenancy, the delivery of  possession and demand by the tenant Chapter 1 Sale­ is for personal property Deed­ is for real property 3 Precedent­ When you use old law to determine new law Constitution­ supreme document of law Statute­ A written law passed by a legislative body Common Law­ Is judge made law Court Orders ­Injunction­ an authoritative warning or order Administrative Law­ the body of law that regulates the operation and procedures of government  agencies. Federal Agencies • Independent agencies­ Don't need political pressure to change things ­   All other agencies will change as the president changes Exhaust all administrative remedies­ you can get to the due process of law, but you have to go all the way through all of the rules and regulations of the agency before then Court Systems Two types Criminal law, and Civil law Criminal law: All prosecution has to prove all charges without a reasonable doubt • Criminal law is a violation of a statute; murder, etc. • Beyond reasonable doubt is hard to prove Civil Case:   •  Credibility goes a long way • Civil law is breaking the law between contracts, car wrecks, land, etc. even murder • It is a lot easier to prove a Civil case over a Criminal case ­   Only 51% your right on Civil, 99.9% proven in Criminal *Dont study Legal Realism* Chapter 3 ADR­ It’s for people who value their privacy.  1) Arbitration­ You have 3 panelists, one for you, one for them, and one you both agree on. It is a final decision. You can not take it to a judge to appeal. Very private. 2) Mediation­ It is not final. You can still take it to a judge to appeal it.  • Mediation is a great way to feel how a judge will think if you took it to court Line of courts­ top to bottom  • Supreme court • 12 circuit courts of appeal • District court house Two ways to get into federal court • Has to be over a federal dispute • Can be over citizenship • Can only go if its 3500$ or more 4 The lowest court in Mississippi; Justice court. No lawyer and judge doesn't need a diploma Justice court­ If you don’t like the decision you can have a den ova  appeal. Which means you  can have a brand new trial and they can not look at what happened in the previous trial. Circuit court­ $$ Generally when you sue someone over money damages Chancery court­ Run by a chancellor. Family matters, land easements, you get equitable relief. • Specific performance­ When the judge looks at a contract and who is the one breaching it. The  person who breached it is now forced to follow through with the contract.  How to get into the higher up courts in Mississippi • Diversity, Has to be $75,000 or more Discovery • Interrogatories • Depositions­ Questions under oath •  Documents • Physical and mental examination­ Can produce medical records Clean hands doctrine­ Don't come into court unless you have clean hands or the opposing side  will most likely find out and make you look bad. Burden of proof • Criminal prosecution­ The prosecutor has a huge burden of proof • Civil case­ More even weighted Preponderance of the evidence­ The plaintiffs burden ­    *The person who files the appeal is called the appellant* *Other party is called the appealy*  • Lower courts don't do case law because they aren't reported You do not have a duty to a by stander. You do not have to help someone out unless you caused  their parol. • Acceptions­ people giving care to a kid or someone have a duty • In­keepers duty­ If you run a hotel or a bar, you have a duty to protect your customers *Section from Bills to override will not be on test** Test question; classification of agencies  • Agencies only exist at the federal level, true or false. False  Congress creates agencies by enabling  5 Agencies • Cant spend money unless they get the money from congress Constitution • Drafted 1787 First 5 amendments 1.   Freedom of speech 2.   Right to bare arms 3.   Quartering act 4.   Searches and seizures 5.   Due process, having the opportunity to have a fair trial. You can not be forced to testify in a criminal  trial.  •    You do not get due process for private matter, ex: a company, walmart, target Article 10: The powers not delegated to the United States by the Constitution, nor prohibited by it to the  States, are reserved to the States respectively, or to the people. •  The people and the states get all the other rights and power to do things that are not stated in the  Constitution Executive Oder­ A rule or order issued by the president to an executive branch of the government and  having the force of law. Congress according to Article 8 has the right to declare war. • Interstate commerce clause • Substantial economic effect rule Dormant commerce clause­ States do not have the ability to regulate state commerce Supremacy clause­ The federal law is the supreme law of the land. Imminent domain action­ If the state or federal government is taking land or property, you get a hearing  infront of a judge and a jury. • If you're in a private sector (work), you do not have full amendment rights ­    aying something at work and getting fired for it, Not freedom of speech • Fundamental Rights­ The rights that are very important to society; Free speech, freedom of religion, right  to freely move in between states, right to vote, right to bare arms ***Freedom of speech is a absolute unbridgeable right? False, they can change it according to if it  abridges other rights*** 1)Strict Scrutiny­ When government action will be upheld when the court considers it necessary to  promote a compelling state interest. Applies to: fundamental rights, Race, Ethnicity 2)Intermediate Scrutiny­ The government action will be upheld if it is substantially related to an  important government objective. Applies to: Gender 6 3)Rational Basis Review­ if the law is rationally related to a legitimate goal. Applied to: Economic  legislation, Social Regulations 14th amendment­ Equal protection, Means governments must tread people equally  ***Test Chapters 1­8 but not chapter 2 and 8***** Chapter 6 Substantive due process­ That applies to fundamental rights, certain rights are so fundamental to due  process that the government can not eliminate them. Ex; freedom to contract • Fundamental rights; right to freely travel between states, right to vote, bare arms, free speech, etc.  • Obscene speech Tort­ Wrong ( when someone harms someone else) • Today we say a tort is negligence • Negligence means they had a duty to protect you but they breached that In tort law the injured party sues the person who created the harm Intentional Torts­ harm caused to someone deliberately  •  The harm is unintended, but you are still reliable for the tort of murder, because the act was intended Torts vs. Crimes • Torts are between A vs B, private individuals • Crimes are against the federal government ­    attery is an example of a tort and a crime Defamation­ The action of ruining the good reputation of someone, verbally is called slander and written  is called libel. Elements of defamation; • The statement is likely to harm a person reputation • Is the statement false? If false then you have met the second element • Was is communicated to a third party •  There has to be an injury (loss of business) Have to meet all above elements to be able to sue Case; New York Times vs. Sullivan • Congress stated; Free exchange of information is vital in a democracy • For a public official to win a defamation suite, they have to prove actual malice  ­    alice­ The person making the statement was false and said it anyway, or acted with total disregard  to the truth. • False imprisonment­ When you restrain someone who doesn't need restraint, and you have no reasonable  basis for doing it. • Assault­ When the plantiff is in fear for an imminent battery 7 • Battery­ Intentional touching and offensive, and in an unreasonable way ­    ou do not have to have any injury ­    sually results in fines, or past and future medical. Money for your pain. ­    unitive damages are their to prevent other people from doing the same thing in the future  • Conversion­ is the civil side of theft, taking or using someones personal property without their consent  • Fraud in the execution­ Fraud in the actual document that you sign  • Fraud in the inducement­  is a specific type of contract fraud. In a fraud in the inducement claim, the  defendant uses deceit or trickery in order to cause the other party to act to their advantage, such as  signing an agreement, or accepting an offer.  ­    amages due to fraud are usually money.  • Tortious interference with contract ­    ave to have a contract with a plaintiff and a third party ­    omeone has to induce the person by telling something that isn't true.  • Tortious interference with a perspective advantage ­    f you have a relationship with a  business, and another company doesn't want something to happen.  And they interfere to try and prevent them from selling a product. • Intentional torts • Basic torts  ­    egligence 1.   Civil (between private individuals) 2.   Duty of care 3.   Breach of duty 4.   factual cause (the breach caused the injury) 5.   Proximate cause —> or foreseeability 6.   Damages  Don’t sue people that don’t have money. Trespasser •   A lander owner is liable to a trespasser only for intentionally injuring him • Children, If there is a man made thing that would attract children, the landowner could possibly be held  liable. Licensee­ Someone who is their for their own purposes with permission •  hidden dangers You have to warn them of  Invitee­ Businesses open to the public (Walmart, etc) • You have to have actual knowledge of the hidden danger • The owner has a reasonable duty of care resipsaloker­ The thing speaks for itself Test: State retain all power not given to the national government. Flag burning is symbolic speech. Obscene speech is not protected by right 1. 8 Freedom speech is not an absolute.  President creates? Can veto congressional legislation The duty you own to a (Licensee) is to warn of known dangers A plaintiff sues due to negligence but they don’t have the proof of the breach. (res ipsa) Know the court systems How do you get into federal courts Examples of fundamental rights Types of discovery  Know difference between procedural due process, takings clause, substantial due process, and equal  protection Know elements of a tort action Know the 14th amendment Know what comparative negligence  Test 2 Material Contracts • In order to have a contract you need some type of an offer ­    onsideration­ is something of value ­    egality­ has to be legal Statutory Risk­ If the laws change in the middle of the contract making what you're doing illegal. Capacity­ Means you're at sound mind.  •    Minors aren't at sound mind •    Intoxicated you are not at sound mind •    Consent, you need to have full consent Writings • Leases, Land, etc. anything worth a lot of money has to be in writing Bilateral Contracts­ when both sides of the transaction make a promise to each other Unilateral Contracts­ when one person exchanges a promise in exchange for a performance Executory Contracts­ It has been signed but the contract is still pending, hasn't been completed Executed Contracts­ When all parties have fulfilled their obligations, everything has been fully performed valid void/voidable contracts • valid contract­ All the requirements have been met 9 •  unenforceable contract­ parties intend to form a contract, but the courts find a legal basis that prevents  them from performing the contract. • void agreement­ is one that  neither party can enforce the contract, because of legality  • voidable agreement­ one of the parties at their soul option has the ability to enforce the contract. Its the  party that was offended that is aloud to enforce it or not. Duress­ when forcing someone into a contract by threatening, or making them feel endangered • Express contract­ can be oral, or in writing •  Applied contract­ contract that is expressed through an act that you do reoccurring  ­    xamples: taxi cab Promissory Estoppel & Quasi Contract • Even though the contract isn't enforceable the courts made these for  “injured” parties and having them get  something out of it • Promissory Estoppel­ The defendant Jack made a promise with the plaintiff Jeff for 100,000. Jeff gave  him a 10,000 downpayment. Jack changes his mind and Jeff sues. • Quasi Contract­ The defendant received a benefit from the plaintiff • 3 elements promissory estoppel ­    efendant made a promise knowing that the plaintiff would agree to it ­    he plaintiff has to show that they relied on it Has to show proof of injury  ­     Most contract law disputes continue to be decided using common law systems Uniform commercial code (UCC)­ Is a statement of law that has become statutory, created in 1952 • involves the sale of goods Goods­ anything moveable except for money, and rights. Primary purpose doctrine­ court looks at the primary purpose of the contract Chapter 11 Offers and Acceptance Meeting of the minds • Some party has to make an offer, while the other party accepts the offer Two things that make it an offer • Do the offeror ’s words and actions indicate and intend to make a bargain • Are the terms of the offer reasonably definite • An invitation to bargain is not an offer Price quotes •  Generally not an offer • “We will sell you this if we have it when you get here” Letter of intent (LOI)­ Not a real offer, Just a letter to feel out the market • An advertisement is generally not an offer, it is just an intent to negotiate an offer UCC contain gap filler positions • If one party leaves out a term during a deal, the UCC will fill those gaps. For example the price, they will  make them pay the reasonable price. Output contract­ Obligates the seller to sell everything they make to a specific buyer 10 Requirements contract­ Requires the buyer to buy all of the things that he needs from a particular seller  Once an offer has been made it can either be accepted, rejected, or revoked. • You can always revoke an offer, if you haven't accepted it. Unless you agree to keep it open for a certain  period of time. • Option contract­ gives the buyer to have the offer open for a specific period of time •  Firm offer­ A second type of agreement or a contract that can not be revoked, Only applies to the UCC  (sale of goods) ­    f there is no stated period of time to hold the contract, then it is good for 90 days Counter offer­ New offer in rebuttal to the original offer Expiration of time­ You set a time for the contract you made to expire Termination by operation of law­ If someone dies or mentally capacitated  Acceptance Mirror Image Rule­ You have to accept the exact with no changes to the offer •  Battle of the forms­ If you do not fully accept, the law will find a way to make you accept • If you reply back with something new, it will most likely added to the contract Quick wrap and a shrink wrap­ When you click accept on a software (terms and conditions)  Mailbox rule­ acceptance is effective upon dispatch, termination is effective upon receipt  Consideration • Both parties should get something of measurable value Money, goods, even an agreement not to sue ­     ­    orbearance­ Not doing something you have the right to do • A promise to give something of value •  Two parties must bargain for it It doesn't matter how much the value is, if it has a value then it is considered enough Adequacy­ Was is a fair market value price? Illusory Promise­ Not consideration, “if they like it they will buy it”. Leaving it open to back out of the  deal. • A promise for a promise is a valid consideration • The reason this is enforceable is because of  “good faith” ­    ood faith is implied in all contracts ­    ood faith is implied by not taking advantage of a contract signed • Pre existing duty­ a promise to do something that someone is already obligated to do ­    ot consideration, because you aren't giving up anything, you are already obligated to do it • Additional work­ Additional consideration • Modifying a contract­ you resend or redo  ­    esend­ means to cancel or to terminate ­    oth parties have to agree to terminate UCC has changed the common law rule of modifying contracts ­     11 •    You do not need consideration to modify a contract for the sale of goods •    If there are unforeseen things that both parties didn't know about, then the contract can be modified Liquidated debt­ is on in which there is no dispute about the money owed Unliquidated debt­ 2 way • There is an argument on how much money is owed • The parties both agree that some money is owed, but dispute on how much The agreement is called an accord and satisfaction • accord ­ agreement to settle for less • satisfaction ­ when they pay it Rule: When you have a liquidated debt and the creditor agrees to take less then the amount owed, then the agreement is not binding. •  Because there is no consideration for the person accepting less, they didn't get anything in exchange Employment agreements Non compete­ you will the compete with your ex employer for a certain amount of time • People try to stop commerce Promissory Estoppel • Donations­ If the person receiving the donation relied on the donation for something, then they will not  be able to take it back. Chapter 13 Insurance • Anyone taking out a policy on the life of another must have an insurable interest in that person Licensing Statutes  • When licensing requirement is designed to protect the public, any contract made by an unlicensed  person is generally unenforceable • When a licensing requirement is designed to raise revenue, a contract with an unlicensed person is  generally enforceable Contract agreements • Has to be part of a larger agreement • To be valid, and agreement not to compete must be ancillary to a legitimate bargain 2 types of Contract Agreements • Business • Employment Exculpatory Clauses • If you are partaking in a dangerous activity, they are not reliable. It is on the person partaking in the  activity. • Assumption of Risk • have to be clearly written (big font, easy to read, not sneaky or have things that are hidden) • The court has the ability to break an enforceable contract if its unconscionable Oppression­ Stronger party forces a smaller party into an issue ­     12 ­    Surprise­ Stronger party forces weaker party into a contract they don't understand  Adhesion Contracts • When you go back and forth making changes • You don't have the ability to negotiate the terms of the contract, but you do have the ability to enter into the contract When this happens most courts make these enforceable ­     ­    Courts make sure that they aren't over burdensome on one party • Adhesion contract are good, because they are consistent  Chapter 14 Void­ Contract that a neither contract can back out of Voidable­ One or both parties have ability to back or or void a contract Consent­ When both parties truly understood what was going into the contract Capacity­ concerns the legal ability of a party to enter a contract in the first place Disaffirmance ­ Is the ability to terminate a contract Restitution­ The minor has to return the items as they are able Ratification­ If the minor is now not a minor, they can ratify it and make it real Statute of Fraud­ A plaintiff may not enforce an agreement unless some memorandum of it is in writing,  and signed by the defendant. • Things that need to be in writing ­    Buying someones land ­    Easement on someones land ­    An agreement that cannot be performed within 1 year ­    Promising to pay someones debt ­    To enforce something on a dead person ­    Promise made in consideration of marriage ­    For the sale of good over $500 • These above don't apply after the deal has been completed, if not in writing you cannot say its fraud ­    If money has already been exchanged ­    If the promisee relies on the promise  • The contract that cannot be fulfilled in 1 year, the year starts on the day the agreement is made Leading Object Rule­ If you promise to pay the debt of someone else, and the leading object of that debt  will benefit you than the contract will be enforceable even if it’s not in writing. More on Contracts • A contract not only has to have signatures, but also has to have full details on what they are trying to  accomplish • You need: ­    Names of both parties ­    Subject matter of agreement ­    All essential terms • UCC rules on contracts 13 ­    A contract for the sale of goods with $500 or more must be in writing, and signed by the defendant  ­    If the contract doesn't have all the terms, the court will come to an agreement on what it should be,  called a Gap Filler Merchants acception­ When both people are merchants, the court will require even less writing.  ­     ­    Special circumstances; specially manufactured goods, If you had a deal verbally, goods delivered or  paid for Parole Evidence­ Applies if you have an integrated contract, some parties can agree to some things in  writing and some things verbally. • You cants use prior evidence to contradict terms Chapter 17 • Condition precedent­ Something must happen before the duty arrises ­    Paying someone on a condition for an example on an approval on if they like it ­    example:  “I will buy a house on condition of a home inspection” • Condition Subsequent­ A condition must occur after a particular duty arises • Concurrent Condition­ Both parties have a duty to perform simultaneously  • Strict performance­ Is when you do absolutely everything you need to do in a contract If they don ­     ’t perform perfectly to a strict performance, they figure out damages by the value of the  damage done to the product. ­    Personal satisfaction contract­ a contract where it depends on the person opinion ( don ’t get in this  type of contract) • If time is of the essence in a contract, that means the deadlines are really important • Breach a contract­ failing to perform an obligation required by a contract • Statute of limitation­ It is the time you have to be able to sue someone after the incident  • Commercial impracticability • True impossibility­ Something has happened where it makes it literally impossible to complete the  duties of a contract Chapter 18 Direct and consequential damages, liquidated damages, injunction, specific performance, damages under  the UCC and common law, concept of mitigation of damages Chapters 10, 11, 12, 13, 14, 15, 17, 18 Are on Test Test Review • When a judge looks at a contract, they are only gonna look at what is on the page. Not something that  should've been on the contract. If it is not on the contract then they wont look at it. • Acceptions to integrated contracts, Using oral evidence  14 ­    Incomplete or ambiguous ­    Prevent fraud or misrepresentation, or explain duress  Anticipatory breach­ When you tell someone you are not gonna perform prior to when your duty arrises 10 true and false 40 multiple choice  Entire as contract law Know; Some Questions: Painter to paint your house: common law Everything you need from a producer: requirements Know: 6 questions on minors integrated contracts void, voidable, illegal, and unenforceable contracts Difference between UCC and Common Law True impossibility and commercial impracticability Reformation on damages Injunction  Specific performance Test 3 Material Chapters: 28,31,32,33 Chapter 28: Principle Agent relationship Principal­ A person who has someone else acting for him Agent­ A person who acts for someone else To create an Agency relationship you need: • A principal • An agent • Fiduciary relationship ­    Someone in the person of trust Fiduciary elements; • consent  • Agents have a fiduciary duty to their principals • Principal’s have the ability to control the agent Agency contracts do not have to be in writing • Except for the equal dignities rule 15 I ­     f an agent is empowered to enter into a contract that must be in writing, then the appointment of the agent must also be written. ­    If an Agent is doing something that is required to do something in the writing, than the agency  relationship has to be in writing as well. Things not require for an agency relationship: • Doesn't have to be in writing • Doesn't have to be formal • Doesn't need to have compensation  Agents duties: • Duty of loyalty • Agents cannot accept profits with talking to the principal • to keep things confidential forever unless told otherwise • Duty not to compete with the principal • Cant have a conflict of interest with two different principals • An agent may not act for two principals whose interests conflict • An agent may not engage in inappropriate behavior that reflects badly on the principal even if they are  “off duty” • The duty to obey instructions­ You have to do what your principal tells you to do, unless it is illegal or  unethical  • Duty of care­ Has to act with reasonable care under certain circumstances  • Gratuitous are liable if they commit gross not ordinary negligence  • Duty to provide information­ Whenever you have information that would benefit your principal you  have to disclose it to them Remedies if agent messes up • Damages • Profits­ if he has breached the duty of loyalty he must turn over all profits made by that deal • Rescission • Indemnification­ When one party has sued you and another party has agreed to pay your out of pocket  cost and attorney fees (To reimburse)  Principal duties • Duty to compensate as provided by the agreement • Duty to reimburse for reasonable expenses • Duty to cooperate  An agent or a principal can terminate a relationship at anytime. It may cause damages but they can do it. • You always have the power to terminate, but you may not have the right Termination • If you both agree to terminate • You can resend • The contract expires 16 • You may have the right but you will have to pay damages • If you file bankruptcy all contract are terminated Authority • 3 types of authority: express, implied, and apparent  Express authority­ words or conduct, does not have to be in writing ­     ­    Implied authority­ Authority that is implied by the nature of the relationship ­    Apparent authority­ A principal is reliable for the acts of the agent who does not actually have the  principals authority to act, but the principals conduct or words causes the third party to believe that  the agent does have authority • Agent does not have authority • Principals conduct makes agent believe the principal is authorized • Ratification­ Principal does something without authority, but it is accepted by the other person • When an agent is able to hire subagents then the principal is also liable for the subagents 1. When you have a fully disclosed principal then the agent is not liable for anything, because the third  party knows who to sue 2. Unidentified principal; Principal does not give name, so a third party can sue both the agent and the  principal 3. Undisclosed principal; 3rd party sues both agent and principal. 3rd party does not know that the  principal exists Torts • An employer is liable for the tort causes by the employee if the employee acted within the scope of his  employment • An employer is liable for a physical tort made by the employee if the the employee acts ­    Employers can buy insurance to cover themselves if something does happen Two types of agents • Employee ­    The employer is always responsible for the employee when on the job ­    Have 1 boss and is their main job ­    If you get paid by the hour • Independent contractors  ­    Does not cause liability to the employer, unless the employer hired them negligently  ­    Employer does not apply the tools to do the job ­    Paid by each job you do Scope of Employment­ The employer is ultimately responsible for the employee when the employee is on duty, or in the “scope of employment” • An employee is generally within the scope if its something that they should be doing for their job • If the employee is doing something that caused the problem, and the employer advised it, than the  employer will be  liable • If the employee is on a  “simple detour” on company business than the employer is still liable • They employer is not responsible when the employee  “is on a frolic”  Abandonment­ When the employee has abandoned his work  17 Intentional torts­ The employer is not responsible for something the employee did, unless its in your  employers interest • Employer will be responsible if you are responsible for Hiring that person An agent is always jointly reliable for torts Chapter 31 Starting a Business Sole Proprietorship­ Is when it is just you, no other employees  • Easiest type of business to form • No liability protection; financial, tort • Hard to grow Limited Liability Tax Status Transferability  Protection sp No XXXXX S­corp Yes Pass Through Easy C­corp Yes DBL Taxed Easy LLC Yes Pass Through Medium Gener Paternership No Hard Corporation Advantages: • You are not responsible for the companies debt Disadvantage: • Formality • Taxes • To make a corporation you need to have a formal file of article of corporation. You need the name, the  registered agent, contact information. You may also need the certificate of formation. Sole proprietorship: • You can own shares of stock, but the business keeps going on even if you die  S­corps:  • Shareholders get unlimited liability protection • Restrictions: ­    nly can have 1 class of stock ­    o more than 100 shareholders 18 ­    Of those 100 none of those can be a partnership or corporation ­    Have to be an American citizen ­    closely held corporation  LLC (Limited Liability Company): • The most you can lose is the amount you paid in the company • Really easy to form • Operating agreement sets out the rights and ownership of the LLC • An LLC always has Pass Through Tax status • ’t adequately fund  Pearce the corporate vail­ failure to abide by corporate responsibilities, If you don your business, If its only you running it for you and not for your company, committing of fraud. • Rules are new, not big predictability General Partnership • You have to have two or more people in business for a  profit • Each partner is jointly liable, no limited liability • Hard to raise money for a partnership • Hard time to get out of the partnership, takes 100% of other partners to agree  We do not cover anything under LLP, franchises, professional corporations,  Chapter 31 at end has the chart Partnerships • Partnerships are a statement of statute  • UPA ­    You do not have to have a written agreement **You have to intend to make a profit to be in an agreement** • If you don't share the profits you are not a partnership, but just because you share profits does not make  you a partnership. You also split losses • Management ­    If they don't get involved in the business decisions then it makes them not looks like partners *****Generally you can split profits and losses the same, but if you have a written agreement you can  split them differently*******Test question Outside creditors­ Get money first from your liabilities Inside creditors­ Partners that owe money to the partnership, so he gets paid last out of all the creditors Agency Law • Controls who has authority in the partnership Liabilities 19 • If a person goes out of the way and wasn't directed by the partnership and buys something, but the  partnership likes it they can ratify the decision • All partners are liable for the debts of the other partners Salaries • You don't get paid salaries in a partnership, you just get share of profits Duties • Non compete • Loyalty Disassociating a partnership • A partner has the power but not the right to leave a partnership • The liability to the disassociated partner is still liable for debt that accused while you were there, and  two years after she leaves the partnership Limited partnership • two types of partners the first partner is called the general partner ­    General partner is liable for all debts and liabilities • Second partner is called the limited partner They are silent and hands off, but they have limited liability  ­     Corporation is formed in a certain state, they have to make a charter or Articles of a cooperation  • Even though they sign in one state they can go to other states Novation­ Throw out the old and in with a new contract Defective cooperations­  Corporation by law­ The person has done all the things necessary to have a cooperation, but have made  some minor error promoting it, they cannot challenge it. Also called a cooperation desure Corporation defacto­ “in fact” The cooperation has made in good faith to attempt to fully fulfill  Cooperation by estoppel­  Best place to start a cooperation is Delaware Corporations have to have valid words­ Corp, cooperation, company, CO, Limited, Incorporated. Have to  have this somewhere in their name to be valid. Stocks (Read Through it) Charter must say 3 things: • Par value­ What you expect the market price to be • Number of shares • Classes of shares Directors and officers • Incorporators are the people who started it • Directors­ Run the corporation from really high up, They do not run day to day operations  ­    At least 1 director 20 ­    irectors elect the officers • Officers­ Treasurer, President, etc. ­    hey run day to day operations  • A corporation may only speak through its minutes  • By laws state the duties of each person Insurance D and O (Directors and Officers) Corporations raise money two different ways • Stocks­ share of the corporation • Bonds­ Is a baby loan  Test 50 questions 28,31,32,33 • Read 28 in great detail • Partnerships • Dissassociation • Winding up • Duties of loyalty, and what agents owe their principal • Disclosed agent, undisclosed agent, and a partial disclosed agent. Liabilities of them all  • Chapter 31 pg. 819 Grid for entities  • Easiest business to form • Difference between S corp, and C corp • Know how partners split profits and losses  • Know when first corporations were formed • Know difference between a defacto and desure Final Review : Cooperations have perpetual existence? True C­corp has less than 100 investors, and has to go through taxation S­corp­ does not have corporate tax, taxed as a partnership Stocks and bonds:  • Stock is a share of an ownership of a corporation, several classes of stock • Bonds­ A note where the corporation promises to pay back the note with a certain interest rate Chapter 43 Grant tort on a warranty deed is the buyer ­When you see ­or at the end of a word it is the person doing something ­If you see ­ee at the end of a word, it ’s the person who receives  Real property is conveyed by a deed Personal property is conveyed by a bill of sale Rentals: • 18 to rent a house in Mississippi 21 • Food, clothing, and shelter. Are acceptions to minors, if a minor buys one of those things he is liable • Education is not a necessity  Statute of frauds • have to be signed by the seller • Contracts that cannot be performed within a year, contract year starts the day it is signed • What is a conveyed interest in land? Deed, Mortgage, Easement. Has to be in writing • Void­ There is no contract, does not meet all the evidence of a contract • Voidable­ One of the people apart of the contract has the option to back out of the contract ­    Minors have voidable contracts, at the minors choice. They can ratify a contract as soon as they  become of age.  An agent that does not have authority, but the principal can ratify the agents actions ­     Chapter 1 • Common law­ Judge made law, from courts over time • Mirror image rule­ You have to have the exact offer, and same exact acceptance  Know the difference between UCC and Common Law True/ false Test Questions As a general rule an agent is liable on contract on behalf of a partially disclosed principal? True A crime is a violation of statuary law? True • Know, Actual authority, applied authority, implied authority  • In a criminal court the prosecutor has to prove beyond a reasonable doubt that the defendant is guilty • Civil trial the burden of proof is a lot lower • Rase ipsa loquitur  “The thing speaks for itself”­ is a doctrine in tort law that infers negligence from the  very nature of an accident or injury, in the absence of direct evidence on how any defendant behaved  • Know what the fifth, sixth, and seventh amendment say Know what the prosecutor has to prove in a criminal case • mens rea­  is a legal phrase used to describe the mental state a person must be in while committing a  crime for it to be intentional. • actus reus  • Acceptance is is immediately a contract on dispatch Equal dignities rule Know which of the duties that an agent knows its principal Know the difference between termination, winding up, and dissolution Know what the duty of loyalty is Difference between a charter and the articles of corporation? nothing Know the definition of Star a decisis When does intermediate descrutiny apply? Gender How do you defend a defamation claim? The truth will set you free Know what negligence per say is, Know what comparative negligence means Know how we treat liquidated debt, and unliquidated debt 22


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