New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review (supplement)

by: Doris.Shaw

ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review (supplement) ACCT 8021

Marketplace > University of Cincinnati > Accounting > ACCT 8021 > ACCT 8021 Exam 1 Notes of Review supplement
GPA 3.85

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

This notes cover the content of the review sheet of Exam 1 and more details.
Management Control Systems
Professor Mintchik
Management Control Systems
75 ?




Popular in Management Control Systems

Popular in Accounting

This 16 page Bundle was uploaded by Doris.Shaw on Tuesday September 13, 2016. The Bundle belongs to ACCT 8021 at University of Cincinnati taught by Professor Mintchik in Fall 2016. Since its upload, it has received 13 views. For similar materials see Management Control Systems in Accounting at University of Cincinnati.


Reviews for ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review (supplement)


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 09/13/16
Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Important terms​: ​strategy, cost leadership vs. differentiation, critical success factors, upstream  vs. downstream value chain activities, balanced scorecard, key performance indicators, SWOT  analysis, strategy map, sustainability, value chain analysis.    Strategy​ is the set of plans and policies that a firm employs to develop a sustainable competitive  advantage. ​Strategic management​ is the most important management function since it most  directly relates to the overall success of the firm. In strategic management, top managers  determine how the firm is to compete and what specific goals it must set and achieve to be  successful.  The determination of these strategies and goals drives all other activities in the firm.    Cost leadership is the competitive strategy in which the firm succeeds by​ producing at the lowest  cost​ in the industry. Differentiation is the competitive strategy in which a firm succeeds by  developing and maintaining a unique value​ for the product, as perceived by consumers.    Critical Success Factors (CSF’s)​ are the critical factors or activities required for ensuring the  success your business, “the limited number of areas in which satisfactory results will ensure  successful competitive performance for the individual, department, or organization”.  •Examples of the generic SCFs: •Product innovation; •Quality; Skill development    The upstream​ phase includes: ​product development and the firm’s linkages with suppliers;  operations refers to the manufacturing operations or, for a retailer or service firm, the operations  involved i ​ n providing the product or service​;   The downstream​ phase refers to linkages with ​customers​, including ​delivery, service,​ and other  related activities.    Value­chain analysis​ is a strategic analysis tool used to identify where value to customers can  be increased or costs reduced, and to better understand the firm’s linkages with suppliers,  customers, and other firms in the industry.          Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ­ The first, ​SWOT analysis​, helps management to implement strategy by providing a system and  structure in which to ​identify the organization’s critical success factors​.  ­ The second, execution, is a management focus on making priorities and achieving these ​CSFs​.  ­ The third, ​value­chain analysis​, helps management to implement strategy by breaking the  organization down into ​a sequence of value­providing activitie​s; management can identify the  CSFs at each step in the value chain and ask the question, How do we add value at this step  in the value chain?   ­ The final step, the ​balanced scorecard and strategy map,​ provides a means to collect, report,  and analyze the CSFs; the BSC helps management to measure progress to strategic goals and to  align employees’ performance efforts, incentives, and rewards to these strategy goals.  ­ An important ​supplement to the balanced scorecard​, or in the form of a separate report, is the  organization’s performance in the area of ​sustainability​. ​Because​ of ​global warming, increases  in commodity prices, and other factors​, expectations for corporate social and environmental  responsibility has increased significantly in recent years.              Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.  Chapter 1. Cost Management and Strategy.    Be capable    ● To explain the ​differences ​between ​financial accounting​ and ​managerial accounting​.  ­​Management accounting​: is a profession that involves partnering in ​management decision  making, devising planning and performance management systems, and providing expertise ​in  financial reporting and ​control to assist management ​in the formulation and implementation of an  organization’s ​strategy​. → ​a Focus on Strategy​: •​Internal users​; •Emphasis on ​usefulness and  timeliness​, key characteristics of ​decision­relevant information.     ­​Financial accounting​ is the process of recording, summarizing and reporting the myriad of  transactions resulting from business operations over a period of time. These transactions are  summarized in the preparation of financial statements, including the balance sheet, income  statement and cash flow statement, that encapsulate the company's operating performance over a  specified period. → ​Financial reporting​: •External users; •Emphasis on ​accuracy and  compliance.​     ● To explain t​he essence and the focus ​of the ​management control systems​.  The main focus of cost management information therefore must be usefulness and timeliness;  ​ Cost management focuses n ​ ot on the measurement per se ​but ​ ​on the identification of those  measures that are critical to the firm’s success​. Robert Kaplan’s classification of the stages of the  development of cost management systems describes this shift in focus    ● To ​describe​ ​4 stages ​of the​ historical development ​of the management control systems.  Stage 1.​ Cost management systems are basic ​transaction reporting ​systems.  Stage 2​. cost management systems focus on ​external financial reporting​. The objective is ​reliable  financial reports​; accordingly, the usefulness for cost management is limited.   ​→ focus on the management accountant’s ​measurement and reporting role  Stage 3.​ Cost management systems ​track key operating data and develop more accurate  and relevant cost information for decision making​; Developed.   → shifts to o​ perational control  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Stage 4.​ Strategically relevant cost management information is​ an integral part ​of the  System. 战略有关  → the ultimate goal, the management accountant is ​an integral part of management​, not  a reporter but ​a full business partner​, working on management teams to ​implement the firm’s  strategy.    ● To ​name​ ​four functions​ of ​management​ from chapter 1 and explain how managerial  accounting f​ acilitates execution​ of these functions.    Cost management information is assembled to aid management in the following 4 functions​:  •Strategic management  ­ The principal focus of management control systems  ­ Is the development and implementation of a sustainable competitive position.  ­ Monitoring of Critical Success Factors (CSFs) is necessary  ­ Critical to a firm’s success due to global competition and rapidly changing markets  •Planning and decision­making  ­involve ​budgeting and profit planning, cash flow management​, and other decisions related to  operations.  ­ Information is needed to support recurring decisions such as ​scheduling production and  pricing​; and for short­run planning (budgeting) and profit planning (Cost­Volume­Profit  analysis)  •Management and operational control  ­Information is needed to identify ​inefficient operations​ and ​reward effective ​management  practices.  ­ OC takes place when mid­level managers monitor the activities of operating­level managers  and employees. MC is the evaluation of mid­level managers by upper­level managers.  •Preparation of financial statements  ­ requires management to comply with the financial reporting requirements of regulatory  agencies.  ­ Information is needed to guarantee compliance with regulatory reporting requirements    Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ● to recall the term for the variety of ​contemporary management techniques​ (e.g., lean  accounting, enterprise resource planning) when ​the definition​ of the technique is given.  ­ The ​first six methods​ ​focus directly on strategy implementation​—the balanced scorecard/  strategy map, value chain, activity­based costing, business intelligence, target costing, and  life­cycle costing.  ­ The ​next seven methods​ ​help to achieve strategy implementation through a focus on process  improvement​—benchmarking​标杆管理​, business process improvement, total quality  management, lean accounting, the theory of constraints​制约理论​, enterprise sustainability, and  enterprise risk management.    ● Balanced Scorecard  An accounting report that addresses a firm's performance in four areas: financial, customer,  internal business processes, and innovation and learning  ● Strategy Map  A method, based on the balanced scorecard, which links the four perspectives in a  cause­and­effect diagram  ● Value­Chain Analysis  An analysis tool used to identify the specific steps required to provide a competitive product. This  tool helps identify steps that ​can be eliminated or outsourced.  ● Activity­based ​ Costing and Management  Activity­based costing is used to improve the tracing of manufacturing costs to products and  therefore the accuracy of product costs. Activity­based management (ABM) uses activity analysis  to help managers improve the value of products and services and to increase the firm’s  competitiveness.  ● Data intelligence/Business Analytics  An approach to strategy implementation in which the management accountant uses data to  understand and analyze business performance.  ● Target Costing  This costing method determines the desired cost for a product on the basis of a given competitive  price so that the product will earn a desired profit.  ● Life­Cycle Costing  This costing method is a method used to identify and monitor the costs of a product throughout its  life cycle.​     Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.        ● Benchmarking  Process by which a firm identifies its ​CSFs​, studies the best practices of other firms in achieving  these CSFs, and institutes change based on the assessment results.  ● Business Process Improvement  This technique involves managers and workers ​committing to a program of continuous  improvement in quality​ and other CSFs  ● Total Quality Management  A technique by which management develops policies and practices to ensure the firm's products  and services ​exceed customer's expectations​. This approach includes increased product  functionality, reliability, durability, and service­ability.  ● Lean Accounting  This accounting technique has been developed to ​support lean manufacturing​ and ​uses value  streams to measure the financial benefits​ of a firm's progress.  ● Theory of Constraints  This technique focuses on ​production and service speed​, including improvement in cycle time. It  helps firms to decrease production bottlenecks and to increase the speed at which raw materials  can be converted to finished products and delivered to the customers.  ● Sustainability  Means the balancing of the company's​ short and long term goals in all three dimensions​ of  performance ­ social, environmental, and financial.  ● Enterprise Risk Management  Companies use this framework to ​assess and manage variety of risks​ that could affect the  company's performance    ● To ​describe​ ​the essence, advantages and potential threats​ of two strategic positioning  approaches introduced by Mark Porter: ​Cost leadership​ vs. ​Differentiation​.  •​Cost Leadership​—outperform competitors by producing at ​the lowest cost​, consistent with  quality demanded by the consumer  ­Cost ​advantages​ usually result from ​productivity​ in the manufacturing process, in  distribution, or in overall administration.  ­A ​potential weakness​ of the cost leadership strategy is the ​tendency to cut costs in a way  that undermines demand for the product or service​, for example, by deleting key features.  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ­E.g.: Firms known to be successful at cost leadership are typically very large manufacturers  and retailers, such as ​Wal­Mart, Texas Instruments, and Dell​.HP (Hewlett­Packard).    •​Differentiation​—​creating value​ for the customer through ​product innovation​, product  features, customer service, etc. that the customer is willing to pay for.  ­The ​appeal ​of differentiation is especially strong for ​product lines​ for which the ​perception  of quality and image​ is important.  ­A ​weakness​ of the differentiation strategy is the firm’s​ tendency to undermine its strength by  attempting to lower costs or by ignoring the necessity of having a continual and aggressive  marketing plan to reinforce the differentiation​.If the consumer begins to believe that the  difference is not significant, lower­cost rival products will appear more attractive.  ­E.g.:​Tiffany, Bentley, Rolex, Maytag, and BMW​ are good examples of firms that have a  differentiation strategy.     ● To recognize the ​pursued strategic positioning approach​ when the specific example is  given and to evaluate the appropriateness of a choice (is such strategic positioning  appropriate in the given circumstances).   Skills :​ ost leadership​ vs. ​Differentiation  CL:  DF: Calvin Klein  ● To name​ four main standards​ ​of ethical behavior from the IMA Statement of Ethical  Professional Practice and to recognize the ​underlying principles​ ​behind each of these  standards.     ​ I. Competence.  1.Maintain an appropriate level of professional expertise by continually developing knowledge & skills.  2.Perform professional duties in accordance with relevant laws, regulations, & technical standards.  3.Provide information & recommendations that are accurate, clear, concise, & timely.  4.Recognize and communicate professional limitations.    II. Confidentiality.  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    1.Keep information confidential except when disclosure is authorized or legally required.  2.Inform all relevant parties regarding appropriate use of confidential information. Monitor subordinates’  activities to ensure compliance.  3.Refrain from using or appearing to use confidential information acquired in the course of their work for  unethical or illegal advantage either personally or through a third party.    III. Integrity.  1.  Mitigate actual conflicts of interest, regularly communicate with business associates to avoid apparent  conflicts of  interest. Advise all parties of any potential conflicts.  2.  Refrain from engaging in any conduct that would  prejudice carrying out duties ethically.  3.  Abstain from engaging in or supporting any activity that might discredit the profession.    IV. Credibility.  1. Communicate information fairly and objectively.  2. Disclose fully all relevant information that could reasonably be expected to influence an intended  user’s understanding of the reports, analysis, or recommendations.  3. Disclose delays or deficiencies in information, timeliness, processing, or internal controls in  conformance with organization policy and/or applicable law.    ● To name​ ​three steps recommended​ ​by IMA for resolution of the ethical conflict.  1. ​Discuss the situation with a superior not involved in the issue  2. ​Clarify the issue through discussion with an IMA Ethics Counselor or impartial advisor  3. ​Consult your own attorney as to your legal obligations and rights     ● To identify ​the primary ethical principle ​which is at stake in certain situations.        ​Skills    ● To ​describe​ ​main principles​ of the​ enterprise risk management framework​.  Enterprise risk management is a framework and process that firms use to managing the risks  that could negatively or positively affect the company’s competitiveness and success.   ­ERM ​supports value creation ​ by enabling management to:   • Deal effectively with potential future events that create uncertainty.   • Respond in a manner that​ reduces the likelihood of downside​ outcomes and ​increases the  upside.       ● To name ​five steps ​ of ​Strategic Decision Making.​   1. Determine the strategic i ​ ssues ​ surrounding the problem.  2. Identify the alternative ​actions​.  3. Obtain information and​ conduct analyses ​of the alternatives.  4. Based on strategy and analysis, ​choose and implement the desired ​alternative.  5. Provide​ an ongoing evaluatio​n of the effectiveness of implementation in step 4.    ● To identify the company in example as​ retailer, manufacturer, wholesaler​, etc.  ­ Merchandisers that sell to other merchandisers are called ​wholesalers​ 批发商; those selling  directly to consumers are called ​retailers​. Examples of merchandising firms are the large  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    retailers​, such as​ Wal­Mart, Target, and​. Examples of ​manufacturers​ are ​Ford,  General Electric, and Cisco Systems​.  ­ ​Retailer​: For these ​wealthy Americans, Home Depot, Target, and Costco​ are the three most  popular retailers (Costco is another low­cost retailer, with fewer customers—and a different  customer base). The retail giant, ​Target  ­ ​Manufacturer​: ​SanDisk Corp, the Sunnyvale, California, firm​, is the world’s largest  manufacturer; ​auto manufacturer, BMW; Samsung,​ the large Korean manufacturer of  electronics; ​Johnson Industrial Controls, Inc. (JIC), ​is a large manufacturer;     ● Be familiar with ​the ideas from the articles ​and ​cases​ we discussed in class (see more  specific guidance on this below).  Skills          Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Chapter 2. Implementing Strategy: The Value Chain, the Balanced Scorecard, and the  Strategy Map.  Important ideas​: SWOT is the tool of the ​formulation​ of a strategy​制定的策略​. The balanced  scorecard (and the related strategy map) is (are) the tool (s) ​to communicate, monitor and  motivate the execution of the strategy.     Be capable  ● To ​describe​ ​the intent​ of the​ mission statement ​for the corporation.  ­ ​A firm succeeds by implementing a strategy​, that is, a plan for using resources to achieve  sustainable goals within a competitive environment. ​Finding a strategy begins with determining  the purpose and long­range direction, ​which is the mission of the company​.   ­ ​The mission is developed into specific performance objectives​, which are then implemented by  specific corporate strategies, that is, specific actions to achieve the objectives that will fulfill the  mission.  ­ A firm must define clearly what it means by success in its mission statement.​ ​Then it must  develop a roadmap to accomplish that mission, which we call strategy​. Briefly, strategy is a plan  to achieve competitive success.     ● To describe​ the underlying principles of SWOT analysis ​and the extent of its use (i.e.,  appropriate tasks and circumstances for the application).  ­ ​SWOT analysis is a ​systematic procedure​ for ​identifying a firm’s critical success  factors​:​ its internal strengths and weaknesses and its external opportunities and threats.  ­ SWOT analysis guides ​the strategic analysis​ by focusing attention on the strengths,  weaknesses, opportunities, and threats critical to the company’s success  ­ A​ final step​ in the SWOT analysis is to ​identify quantitative measures​ for ​the critical  success factors (CSFs).​     ● to prepare SWOT analysis of the hypothetical or actual company, given the set of  circumstances. ​Skills  The internal analysis of your organization should include its​ culture, expertise, resources, and  unique qualities ​within the marketplace. The extent to which your organization could adapt to  changing circumstances is also a factor that needs to be considered.   A 'strength' is something that has a positive implication. It adds value, or offers your  organization a competitive advantage. Strengths include ​tangible assets such as available capital,  equipment, credit, established and loyal customers​, existing ​channels of distribution, copyrighted  materials, patents, information and processing systems, and other valuable resources.   These are the characteristics of your product or service that are detrimental to growth.  Weaknesses are those things that ​detract from the value of your offering​ or place you at a  disadvantage w ​ hen compared with your competitors​.   External factors include the environment your organization operates in, its market,  ecosystem, and all of the third parties involved.   Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Opportunities can occur for a variety of reasons and may result from​ changes within the  market, customer lifestyle changes, advances in technology, new production methods​, etc. These  opportunities for​ growth​ can also ​occur from a resolution of a problem​ associated with  company’s current product.   The final part of the SWOT process involves assessing the external risks your organization  faces. These are referred to as threats and are made up of ​external factors that are beyond your  control.     ● to describe the​ main principle​s of the​ value chain​ analysis and ​the reasons why we  perform​ it.  •An analysis for ​better understanding the details of the organization’s competitive strategy  •​CSFs must be implemented in each and every phase of operations   •​Helps a firm better understand​ ​its competitive advantage ​by analyzing what processes add  value (processes that do not add value can be deleted or outsourced)  •Will include ​upstream​ (prior to manufacturing or operations) and ​downstream​ activities  (Marketing, distributing, and servicing)    ● To ​recognize steps​ involved in ​value chain​ analysis and ​the extent of its use​.  •Two steps:  •Identify the value­chain activities ​at the smallest level possible  •Develop a competitive advantage ​by reducing cost or adding value     ● to ​describe ​the ​underlying principles​ of preparing the ​balanced scorecard​ ​and ​the extent  of its use​ (i.e., appropriate tasks and circumstances for the application)  ­ key tools for the ​implementation of strategy.​   ­ The p​ rimary objective of the balanced scorecard is ​to serve as an action plan​, a basis for  implementing the strategy expressed in the CSFs, by aligning performance of managers and  employees with the firm’s strategy.   ­ ​This report groups a firm’s CSFs into four areas:  •Financial perspective (financial measures)  •Customer perspective (customer satisfaction)  •Internal process perspective (e.g., productivity and speed)  •Learning and growth (e.g., training and number of new patents or products)  ­ ​Benefits  •Provides a means for communicating and implementing strategy  •Provides a means to achieve a desired organizational change in strategy  •Can be used to determine management’s compensation and rewards  •Aligns managers’ efforts with strategy  •Coordinates efforts within the firm to achieve CSFs    Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ● To​ prepare effectively​ ​the balanced scorecard​ based on business strategy and mission of the  hypothetical company. You should be capable to ​identify at least two company­specific  goals​ for each dimension​ (also known as “critical success factors”) as well as the associated  benchmarks to monitor the progress (also known as “​quantitative measures of CSF​” or “​key  performance indicators​”) To identify the specific key performance indicators that might be  used under certain perspectives. Skills ​For example:    2­10 Several potential critical success factors for a large savings and loan institution might include:  1. Spread between the cost of funds and the earnings on investments and loans  2. Amount of total deposits, number of depositors, number of new offices, number of loans  3. Decrease in loan losses, number of bad loans, losses due to theft and fraud  4. Training hours per employee and employee turnover  5. Customer satisfaction as measured by phone survey or other means    2­11  Several critical success factors for a small chain of retail jewelry stores might include:  1. Growth in sales, number of new customers, number of new products, number of branch stores  2. Operating costs, by category  3. Customer satisfaction as measured by phone survey or mail survey  4. Identification and introduction of new products  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    5. Effective promotion and advertising using a variety of media  6. Competitive service policies  7. Identification of attractive store locations  8. Effective control of inventory to prevent fraud and theft    Several potential critical success factors for ​a large retail discount store​ might include:  1. Growth in sales, number of new branch stores  2. Operating costs, by category  3. Customer satisfaction, as measured by phone survey or mail survey  4. Identification and introduction of new products  5. Effective promotion and advertising using a variety of media  6. Competitive service policies  7. Identification of attractive store locations  8.  Effective  inventory  management,  both  to  reduce  employee  theft  and  also  to  reduce  waste,  overstocking and excessive out­of­stock conditions  9. Choice of merchandise mix, to attract customers     Several potential critical success factors for ​an auto­repair sho​p might include:  1. reliability of service  2. fair pricing  3. warranty for service; and policies for satisfying customer complaints when they occur  4. inventory management to reduce loss, waste and to reduce the cost of carrying inventory of parts  5. proper location with sufficient parking and easy access  6. effective marketing using the appropriate media     Learning and Growth  ● Training dollars per employee  ● Number of emerging technologies evaluated  ● Number of new manufacturing processes developed  ● Number of new manufacturing processes under development     Internal Processes  ● Product manufacturing time  ● Raw materials inventory  ● Order processing time  ● Manufacturing defects     Customer  ● customer perception of order taking convenience and accuracy  ● customer perception of product quality  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ● customer retention  ● customer satisfaction with speed of service   Financial Perspective  ● revenue growth  ● gross margin  ● operating cost ratio  ● selling expense to sales ratio     ● to ​describe​ ​general principles​ of the​ strategy map tool.  ­ A strategy map is a cause­and effect diagram of the relationships among the BSC perspectives.   •Shows how the achievement of CSFs in one perspective should affect the achievement of  goals in another perspective  •The financial perspective is the target in the strategy map because financial performance is  the ultimate goal for most profit­seeking organizations  •Success in the other perspectives leads directly to improved financial performance and  shareholder value    ● to ​describe​ why it might be necessary to introduce the fifth perspective – ​sustainability ​– in  the traditional balanced scorecard and to ​identify potential CSF related to sustainability  perspective.​   ­ ​Expanding the Balanced Scorecard and Strategy Map: Sustainability  • The balancing of short­term and long­term goals in all three dimensions of the company’s  performance–financial, social, and environmental    • Environmental reports use environmental performance indicators (EPIs) to measure  sustainability  •These indicators are in three areas:  ­ Operational measures (stresses to the environment/regulatory compliance issues)  ­ Management measures (efforts to reduce environmental effects)  ­ Environmental measures (environmental quality)      • Sustainability reports also use social performance indicators (SPIs) to measure sustainability  •These indicators are in three areas:  ­ Working conditions (worker safety and training)  ­ Community involvement (for example, employees participation in community activities  such as Habitat for Humanity)  ­ Philanthropy (direct contributions)          Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Presentation of biases.  ● Be capable to recognize ​characteristics​ of the​ sound judgment.  ­ Judgment is the process of reaching a decision or drawing a conclusion where there are a  number of possible alternative solutions.  ­ factors contribute to the development of good judgment:  ​Natural ability ; ​Personal experience ; ​Observing others including mentors ;​Self­studies/books  ­ Environmental factors ​ affecting judgment:  ● External​ Factors:  ­ Time pressure; ­ Limited resources; ­ Boss, regulatory, industry  ● Internal F​ actors:  ­ Judgment traps (–Rush to solve;–Judgment triggers)  ­ Judgment shortcuts; ­ Bias caused by self­interest    ● Be aware of the existence and be capable to ​describe​ the essence of the following biases that  affect decision­making (or identify in the example): ​rush to solve​, ​availability bias​,  confirmation tendency​, ​overconfidence​, ​anchoring tendency​. → ​Important terms  Rush to solve​ 急于解决  “Rush to solve” happens when we do not see the issue clearly, and solve the wrong problem  as a result. Good solution to the right problem is always better than the great solution to the  wrong problem    Availability tendency ​易取得性误导倾向  The tendency to consider information ​that is easily retrievable from memory ​as being more  likely, more relevant, and more important for a judgment.     Confirmation tendency​ ​确认偏误  We tend to have preferences; We tend to seek confirming evidence; We give confirming  evidence greater weight than disconfirming evidence; We often cannot know something to be  true without checking to see how it might be false.    Overconfidence tendency ​过度自信的倾向  The tendency for decision makers to​ overestimate their own abilities​ to perform tasks or to  make accurate diagnoses or other judgments and decisions. Most of us​ are overconfident​ in our  judgment abilities and ​do not acknowledge the actual level of uncertainty that exists.    Anchoring tendency​ ​锚定偏见: 一般的投资者下决定时,往往过分依赖最初接收的信息 或熟悉(被多次重提)的信息,然后一锤定音。  The tendency of decision makers to make assessments by ​starting from an initial numerical  value​ and then ​to adjust insufficiently away from that initial value in forming a final judgment​.        Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Assigned Readings:  ● Be able to recognize​ the main features​ of the Enterprise Risk Management, ​advantages  of the Enterprise Risk Management, and​ lessons learned ​during its implementation in  UnitedHealthGroup.     


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

75 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Jennifer McGill UCSF Med School

"Selling my MCAT study guides and notes has been a great source of side revenue while I'm in school. Some months I'm making over $500! Plus, it makes me happy knowing that I'm helping future med students with their MCAT."

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."

Parker Thompson 500 Startups

"It's a great way for students to improve their educational experience and it seemed like a product that everybody wants, so all the people participating are winning."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.