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UK - Cli 355 - Study Guide

Created by: Sharon Liang Elite Notetaker

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UK - Cli 355 - Study Guide

School: University of Kentucky
Department: Clinical Lab Science
Course: Healthcare Finance
Professor: John Williams
Term: Spring 2016
Tags:
Name: Quiz 1 Study Guide
Description: Self Test Questions from Chapters 1 and 2
Uploaded: 01/24/2016
5 5 3 50 Reviews
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background image CLM 355 Quiz 1 Study Guide Chapter 1 1) Why is it necessary to have a book dedicated to healthcare finance?   While all industries have certain individual characteristics, the healthcare industry
is unique
2) What’s the purpose of this book?   This book is designed to introduce  healthcare finance 3) Briefly describe the organization of this book.   One part could cover  multiple chapters 4) What features in the book are designed to make learning easier?   Learning objectives, boldface terms, key questions, industry practice, chapter 
supplement, etc.
5) From a financial perspective, briefly define a business?   Business can be  thought of as an entity that obtains financing (capital) from the marketplace; uses
those funds to buy land, buildings, and equipment; operates those assets to 
create goods and services; and sells those goods and services to create revenue
6) What’s the difference between a business and pure charity and between a business and governmental agency?   A business sustains itself financially by  selling goods and services.  Instead of selling goods and services, pure charities 
instead obtain funds by soliciting contributions then uses those funds to provide 
charitable (free) services.  Generally speaking, governmental agencies don’t 
receive revenues by selling services nor soliciting contributions.  Instead, the 
revenues are derived from taxing populations that benefit from governmental 
services.
7) What’s the role of finance in today’s health services organizations?  The  primary role of finance in all businesses is to plan for, acquire, and use resources
to maximize efficiency and value of the enterprise.
8) How has the role changed over time?  Today, health services  organizations must negotiate, sign, and monitor contracts with managed care 
organizations and third party payers.
9) What are the 4 Cs?  Cost, capital, control, cash 10)Briefly describe the typical structure of the finance department within a  health services organization.   The head of the finance department is the CFO  (chief finance officer) or vice president of finance who reports directly to the CEO.
The CFO has 2 senior directors who help manage finance activities.  The 
comptroller/controller is responsible for accounting and reporting activities such 
as routine budgeting, preparation of financial statements, payables management,
and patient accounts manager.  On the other hand, the treasurer is responsible 
background image for the acquisition and management of the capital (funds).  In larger 
organizations, the patient accounts manager reports to the comptroller while the 
cash manager reports to the treasurer.  In smaller organizations, the finance 
department is held by one person (business practice manager).
11)Name a few settings in which health services are provided.   Hospitals,  ambulatory care facilities, nursing homes, long­term care facilities, or even home. 12)What are some important issues facing healthcare managers today?   Issues that healthcare managers are facing include balancing clinical and 
financial issues, which means improving financial performance without negatively
impacting clinical performance.
13)What are 3 primary forms of business organization and how do they  differ?   The 3 forms of business are partnership, proprietorship, and corporation.  A proprietorship is when a business is owned by an individual.  A partnership is 
when 2 or more people associate to conduct a business that’s not incorporated.  
A corporation is a legal entity separating owners and managers.
14)What’s the purpose of hybrid forms?   They’re designed to limit owners’  liability without needing to fully incorporate. 15) What are major differences between investor­owned and not­for­profit  corporations?  For an investor­owned corporation, the owners of investor­owned  corporations are well defined and exercise control of the business by voting of 
the directors.  Second of all, the residual earnings belong to the owners so 
management is responsible only to the stockholders for the profitability of the 
firm.  Lastly, investor­owned corporations are subject to various forms of tax at 
the local, state, and federal levels.  Since not­for­profit firms lack shareholders, 
no individuals have ownership rights to the firm’s residual earnings or exercises 
control of the firm.  Instead, control is exercised by a board of trustees that’s not 
constrained by outside oversight, as is the board of directors of a for­profit 
organization, which must answer to stockholders.  Additionally, not­for­profit 
corporations are exempt from all taxation.  Lastly, individual contributions to not­
for­profit corporations can be deducted from taxable income by the donor, so not­
for­profit firms have access to tax­subsidized contribution capital.
16) What pressures recently have been placed on not­for­profit hospitals to  ensure that they meet their charitable mission?   Not­for­profits face the pressure  of being organized and continue running so that it operates exclusively for the 
public, rather than private, interest.
17)What are the purpose and content of IRS Form 990?   The purpose is to  provide both the IRS and the public with financial information about not­for­profit 
organizations.  It’s also used by government agencies to prevent organizations 

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