New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

Accounting 131 ALL chapters outlined

by: Leighton Browne

Accounting 131 ALL chapters outlined 131

Marketplace > Illinois State University > Accounting > 131 > Accounting 131 ALL chapters outlined
Leighton Browne
GPA 3.7

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

The studyguide has every chapter outlined in detail with pictures formulas notes and examples. I am a Deans List student and got an A in the course.
Financial Accounting
Charles Thomas
Study Guide
50 ?




Popular in Financial Accounting

Popular in Accounting

This 17 page Study Guide was uploaded by Leighton Browne on Sunday February 7, 2016. The Study Guide belongs to 131 at Illinois State University taught by Charles Thomas in Spring 2016. Since its upload, it has received 90 views. For similar materials see Financial Accounting in Accounting at Illinois State University.


Reviews for Accounting 131 ALL chapters outlined


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 02/07/16
Chapter 1­ Financial Statements (listed in order of listing)    Users  ­inside: managers use to plan decisions, employees for future position,   ­outside: investors to evaluate, governments use for taxes, creditors decide to loan  Buisness Organizations  Sole Proprietorship: owned by 1 person, accounting for more than 70%   Partnership: joint owner by 2 or more, increase skill and resources of each partner  Corporation: organized under the laws of a particular state (pays most taxes)      1. Income Statement(total period of Profitability)  ­revenues: sales revenue, service revenue  ­expenses: cost of goods sold, admin expense, research expen, income tax  ­single step OR multi­step  Gross margin= net sales ­ cost of goods  income from operations= gross amrgin ­ operating expense    2..Balance Shee​ t (snapshot in time) (Liquidity pay obligations as due) A= L + SE  ­Assests  current: expected to be used up in 1 year operating cycle, cash, inventory  longterm​: beyond 1 year, real estate, equipment, build material  Property,Plant, Equip: land equipment  intangible: trademark, franchise, patent, lack physical subsance  ­Liabilities(creditors/sources)  Current: satisfied with 1 operating cycle year, listed in order of paid  Long term: payment beyond 1 year, notes payable, bonds payable  Bank: note payable  Vendor/supplies: Account payable  Employees: Wage Paid  ­Stockholders Equity  Common Stock​ /Contrib Capital­ owners contributions of acash and assets  Retained Earnings:  Rev, Exp, Div    ­Working Capital= current assests ­ current Liab  ­Current Ratio= current assests / current Liab  ­Net Profit Margin= net income / sales revenue  (x100 for a%)    3.Statement of Retained Earnings (Profitability)  ­change in balance from 1 period to the next  ­add Net Income, less dividends, and other, then NET    4. Statement of Cash Flows  Financing Activities  ­creditor(person whom corp owe money)  ­liability( liability to repay crediot, notes payable, bond payable)  ­assets( economic resources, caimed by stockholders and creditors)  ­Stockholder equity (resiual interest int he assets of a corp that reamin after deducting Liab)  Investing Activities  ­buying assets whice re used to generate revenues  Operating Activities  ­Revenue (the increase in assets that results from the sale of products/services  ­Expense (cost of assets used or the liab created in the opertion to generate revenue)      Annual Report  1.Notes to Financial  Statement­­>full disclosure and clarity detail  2.Managment Discussion/Analysis→ the Risks to company  3.Auditors Report→ audit books exam records and F/S. must be independent of company. checks       Chapter 2­ Accounting Information System­­7 questions  Accounting Cycle  1. analyze transactions 5. adjust the accounts  2. journalize transactions 6.prepare financial statements to the ledger 7. close the accounts  4. prepare a trial balance    GeneralAcceptedAccountingPrinciples  ­Accounting Rules  ­Designed to disclose buisness performance and inform clients  ­measurements become part of F/S  ­complete the Accnt Cycle    FinancialAccountingStandardsBoards  ­Create Basic Objectives of Financial Reporting  objectives:  provide info useful to investors/creditors to make decisions  asses the amount/timing/risk of the buisness cashflows  about bbuis assests, claims on assessts, changes through time  Characteristics of Accounting Info  1.Primary Qualities  Relevance:​ influence decisons of user  ­predicted value ­confirmtory value ­materiality  Faithful Representation  ­completeness ­free of error ­neutral info/ unbias    2.Secondary/Enhancing Qualities  ­Comparibility: info measured in a similar manner by diff. companies thats considered imparable  Consistency: achieved when same accnt rules are applied to same items through time  ­Verifiability: agreement of the acitivity between parties  ­Timliness  ­Understandability:  Assumptions  Economic Entity­​ company is acccounted for sepeart from owners own transactions  Continuity­ Going concern of lasting long enough to fulfill going commitments  Time Period­​ divided into time periods to make assumptoins  Monetary Unit­ financial results reported in monetary units, so excludes customary satisfac etc.  Principles  Historical Cost Principl faithful representation of value when it was purchased  Revenue Recognition Principle​­ when to record revenue, in the time period or relevative guarentee  Expense Recognitoin(matching)­ ​ only recorded with what revenue it helped produce ^^^  Conservatism­ take care in overstating understating, (lower of cost/market value)    Journal  ­chronological record showing the debit and credit efects of transactions on a company.    General Ledger​ ­ each account has own pages to track balance and activity (T accounts)  1. Assests, LIab, SE, Rev, Exp    IN THAT ORDER    Trial Balance  ­list of all active accounts and balances in order they appear in ledger, ass, liab, se, rev,exp  ­proves equality of debits and credits    Double Entry System  ­when you record a cash sale, you also record a Revenue sale.  1. 1 or more accnts Dr/Cr 2. total $ must equal Dr=Cr    Assests  Cash/ Investments/ Accnt Recieveable/inventory/land/building/equip/patent/copyright  Liabilities  Accnt payable/salaries/unearend sales rev/ intrest pay/ income tax/ notes/ bonds  SE  Common Stock Retained Earn  Revenue  sales revenue, intrest income, rent revenue  Expense  CofGS, salaries expense, rent E, Insure E, Depreciat E, Ad E, Utilites Ex, Repairs, Property Tax    Debit Credit  Expenses Revenue  Assets Liab  Dividens Stockholder Equity      Chapter 3­ Accrual Basis of Accounting→ GAAP accepted  ­revenue is recognized as it is earned and expenses recognized when they are incurred.  ­cash and non cash transactions, superior becasue focuses on selling  Time­Period Assumption: ​divides into specific periods, month a quarter or a year  Revenue Recognition Principle: revenue earned, collelction of cash reasonably assured  Matching Expense Principle: record expenses of that period of which ONLY helped generate the rev    contra account: accounts that have a balance that is opposite of the balance in related account    Cash­Basis of Accounting→   ­revenue is recorded when cash is recieved, regardless of when it is earned  ­expenses is recorded when cash is paid, rather than when it is inccured        Adjusting Journal Entries    1. Deferral/Prepayment  ­buisness recieves cash, but doesnt recognize the revenue right away because rev hasnt been EARNED YET,  unearned starts as liability and moves to revenue        2. The buisness pays cash, but doesnt recognize the expense right away becasue the expense has not  been used up yet  ­prepaid items, Longterm Assests, Supplies­> start as Assests move to Expenses as used\              Chapter 4­ Internal Control  1. hiring practices  2.control/limit access  definition: system of policies, activites, procedures and the control environment designed to support  protect the buisness  Elements  1. Control environment­ manamgnemt, culture, buisness practices  2. Risk Assesment  Internal­ Busines process risks: risk with inventory and distribution  External­Strategic Risk, competetion, customores, subsitutes  3.Control Activities  ­Segregation of Duties: authorization, records, handling assests  ­safeguard assests  ­encourage managerial procedure followed  ­adquete documents  ­checks on recorded accounts: done by auditor/seperate party  Limits  ­Human error: unintentional or intentional(manager)  ­Collision: 2 or more workers wokring together to harm    Cash Equivalence  ­shorterm invenstments of excess cash for better return, bank doesnt give high interest  ­maturity: 90 days or less treasure bills, money market fund, certif of deposit      Bank Statement & Reconciliation    R​ecord by Business NOT BY BANK  ­Outstanding Checks, lowers the bank balance once the check is cash  ­Deposits in Transit, cause bank balance to be lower becasue they havent identified    Recorded by bank NOT BY BUISNESS  ­Service Charge, bank balance to be smaller but lowers the buisness once they reocrd  ­NSF check, bank balance to be smaller but lowers the buisness once they record it  ­Debit/Credit Memos, debit cause bank to be smaller, credit cause it to be bigger    Cash Over and Short  ­when cash in register does not reconclile with register tapes, discrepeancy record in this account  shortage: requires a debit to cash over and short  overage: requires a credit to cash over and short  ­debit cash­­­credit sales revenue and accoutns recievable    Petty Cash  ­more costly to issue checks for small amounts appose to just pay in cash  ­compile all expense receipts into a compound journal entry at end of the month    Operating Cycle​ : elasped time between purchase of goods for resale and collection of cash inventory inventory 3.sell inventory     Chapter5­ SALES & Recievables­­­­­5questions    Revenue recognition principle (when earned)  ­Realized: noncash resources/inventory exchanged for cash/accnt recievable  ­Realizable: noncash resources converted into cash (gold)  ­Earned: substantially complete earning process, point of sale,     Sales Returns and Allowances  ­credit accnt recievable  ­debit sales reurnts and allow    Accounting for Bad Debits  ­Direct Write Off method:   ­account deemed uncollectivble before reducing accnts reciebale or bad debt  ­may violate matching principle, no GAAP, no Estimate made  ­Allowance Method  ­bad debt recorded in period of sale, properly matched with revenue  ­recognized before the actual default  ­accnt reciebale isnt lowered, but new accnt created (allow for doubtful)  ­Debit bad debt expense,  credit allow for doubtfull accounts  ­Percentage of Credit Sales Method(income statment)  ­no target bal indicated, 5 of credit sales to default  ­added to allowance for doubtful accounts and then balance calculated  ­AGING method(balance sheet)  ­ method that analyzes account recievable, calculate allow accnts ending  ­calculate all porportions to default and total up and that is adjust balance  ­have to make entry above adjust balance to reconcile    Notes Recievable  maturity date:​ specific date, specfic # of mo, specifc # of days  ­do not count day note is executed but do count the due date  ­Interest rate is stated on APR, annual basis    Gross Profit Margin  gross profit/ net sales  Operating Margin Ratio  operation income/ net sales  Net Profit Margin Ratio  net income/ net sales            Chapter 6­ COST OF GOODS SOLD    Inventory   Beg inventory  +purchases  =cost of goods available for sale  ­ending inventory  =cost of goods sold    Periodic Inventory System ​ (^^method above used at end of period^^)  ­not dialed upto date inventoy records, inventory account at end of period  ­physical count of inventory, and estiamte the amount of inventory   ­simpler, less expensive, no up to date balances  disadvantge:​  no comaprison, losses hard to identify (hidden in CoGS)    Perepetual Inventory System  ­up todate, expensive, complex, lots of work­re order, restock, replace slow moving items  advantage​ : computer records and physical inventory match,     Shipping Agreement  ­Free on Board shippint point/destination­­­when the title passes to buyer  ­seller pays freight out, selling expense, debit  ­buyer pays the freight, frieght in, becomes part of cost of inventory    Inventory Costing  Good flow:​ actual phsical flow of inventory as it moves in and out of buis  ­sustantially iedntical goods: cant tellt hem apart, oreos, cheerios  ­determine total cost of goods purchased + shipping, make CGS assumption of flow out  Cost Flow:  ­Avg Cost: middle net margin  ­FiFO: cheapest, highest net margin  ­LiFO: expense, lowest net margin        Chapter 7 ­ Operating Assets / Long Term Assets­­­­­6questions  ­operation use only, not sold to customers/resale, greater than 1 year of life (usualy 4­10)  ­depreciate overtime until service potential is exhausted  1.PPE​ : fixed assets or plant assets, land building, machines and ars  2.Intangible Assets​: patents, copyrights, rademarks, licenses, and goodwill  3.Natural Resources:​  naturally occuring materials that have economic value, timberlands, deposits coal oils    Historical Cost Principle:​  reported as cost of acquisition cost and prepreation cost to obtain the assests  Goal: better determine net income by matching revenues the LTassests helped generate against their  expenses  capitalized: these costs are reported as longterm assets with service potential greater than 1 year, as  the service potential of operation declines the assets is allocated as an expense among the accounting period  in which the asset is used and benfits are recieved (matching principle)  allocation:  DEPRECIATION for PPE  AMORTIZATION for Intangible assets   DEPLETION for Natural Resources  Cost: historical cost principle requires a company record its fixed assets at the exchange price at the  time the asset is purchased. cash paid, given, other expenditures necessary to prepare, become part of the  historical cost. or acquiring an assest and being issued debt liability + interest down the road  Depreciable Cost:​  estimated depcritiaion taken for useful life of LT assts  Cost ­ Residual value        1. PPE  ­Land: (unlimited life, no depreciation) purchase price, real estate commissions, delinquent property  taxes, closing costs/fees, clearing and grading costs, demolition of unwanted buildings  ­Land Improvements:​  purchase price, sales tax, installation costs  ­Buildings: purchase price, closing costs, architectual fees, permits, excavation costs, remodeling  ­Equipment:​ purchase price, sales tax, transport cost, insurance during transport, install cost, trial runs     Depreciation: ​ allocationg the cost of tangible fized asset to expense over the asets useful life (not land), not  an attempt to accumulate cash, just a way to keep track of allocation over useful life  ­doesnt measure actual physical deteriation, does not measure marketvalue use dispose  ­Estimated through exact cost, residual value, and useful life.  Depreciation Expense xxx (DR income statement)  Accumulated Depreciation xxx (CR contra asset on balance sheet)    Straight Line Method:​  (passage of time)  Cost      ­      Residual Value    /    Expected Useful Life  ­measures a constant amount in each period and matches with service potential    Units of Production Expense Method:   ​  Purchase  ­    Residual    /    expected life unit usage  ­measures use of asset each period and , tailored to individual use of assets    Declining Balance Rate/Method: ​ (SLx2) Book Value/Carrying value  X    (100%  /   Useful Life   X    2 )  ­measures accelrates an assests, allocating larger earlier      AFTER ACQUISTION  ­Revenue Expenditures​ : do not increase the future conomic befits of the assets, expensed in same period the  expenditure is made.   ­short term and made for daily operation, smaller dollar amounts  ­benefit the current period  ­records as EXPENSE when used up and reported on the INCOME STATEMENT    Capital Expenditures​ : extend the life of the asset, expand productive capacity, increase efficenty, or improve  the quality of a product.  ­benefit current and mainly future periods, large dollar amounts  ­Not reported in period  ­Record as a LT asset on BALANCE SHEET  Impairments:​  are made when error in allocation or not enough depreciation accounted for, permanent decline.    Depletion  Voluntary disposal: company decided asset is no longer useful maybe due to unforseen tech advances  Involuntary disposal: occurs when assets are lost or destroyed through theft/nature/accident    2. Intangible Assets:   Patent:​right to manufacutre sell or use a product, legal life is 20years  ­ purchase price, registration fees, legal cost. amortized shorter of the legal life  Copyright: ​right to publish, sell, or control a literary artistic work, legal life of author plus 70yrs  ­purchase price, registration fees, legal costs. amortized shorter of the legal life  Trademark:​   right to exclusive use of distincive name, phrase, or symbol, 10 year or indefinite  ­purchase price, registration fees, legal costs. no amortized but reviewed annually  Franchise:​ exlcusive right to conduct a certain type of business in area, depends on contract  ­initial cost paid to acquire franchice, amortized shorter than legal life  Goodwill:​ unidentifieable arise from customer satisf, quality products, skilled employees  ­excess of purchase price, not amortized due to infinite life  ­represent future economic benefit to the company, but lack physical substance.   ­benefits associated with in form of legal rights and privilegs.  ­consistent with historical cost principle, include registration, filing, legal fees.  ­Research & Development / Organizatational Cost Expense lead to IAs but are not themself an IA                                Chapter 8­ Current and Contingent LIABILITES­­­­6questions  ­commitments that arise from acivities that have already ocurred, requires a transfer of an asset or  service be provided in the future  payment: cash, account payable, performance of a service  Recognition: when goods or services are recieved or money is borrowed  Measurment:  on balance sheet only record interest that has occurred        Current Liabilities (balance sheet) (NO UNCERTAINTIES)  ­require the firm to pay cash or another current asset, create a new current liab, or provide goods or  services within the longer of 1 year/operating cycle    1.Accounts Payable: ​  purchase goods or services on credit.  Inventory    xxxx  Accnt Payable       xxxx  Accnt payable    xxxx  Cash xxxxx    2.Accrued Liabilites: ​ recognized when goods or services change hands, recognized by AJE, end of period  Wages Expense xxxx  Cash xxxx  a.definitely determinable: A/P, N/P, wage pay, sales tax, interest payable  b.Estimated LIabilites: Timing issues propert tax and income tax payable  c. Elements of liability to measure: product warranty, vacation pay liability    3.Notes Payable: ​ arise when a buisness borrows oney or goods that require a formal agreement w/ interest  ­interest rate: rate, principal and maturity date…. (can be payment extension)  Cash  xxxx  Note payable xxxx    4.Long Term Debt: ​ amount of debt principla that is due within the next year, reclassified as a current Liab  ­a new long term debt issued in a year is a LONGTERM, reclassifiny an already existing is a CURRENT    5.Sales Tax: ​ collected as part of total selling price, not addition to revenue. collected for governemtn levying.   ­are liabilites until they are paid to the taxing authority    6.Withholding and Payroll Tax:   employess: pay certain taxes that are withheld from their paycheck, gross pay vs. net pay.  ­ fed, state, social, medicate, retirement accounts, aprking, health insurance  employers: business itself taxes based on employee payrolls. match employee contribution  fring benefits­ employer contributes to retirment and health inssurance     7.Unearned Revenues:​  created when customer pay for goods in advance, liability for the seller.  ­time revenue recognition when provide the services or refund it      CONTINGENT LIABILITIES (UNCERTAINTIES)  ­existing condition , situation, or set of circumstance involving uncertainty as to possible gains/loss  Recognized​  when both met: , recognitin relies on how likely the occurence of event is and wheter a good  estimate of the payment amount can be made. i.e. past transac dependent on future (mom pays car bill)    a. Probable: ​ likely to happen and reasonable estimate made of Amny  ­record JE on financial statment Dr. Expense Cr. Payable (if not, make footnote)  b.Reasonably Possible: ​ whether or not can be estimated, NO JE, disclose in footnotes  c.Remote:​  very unlikely to happen, no estimate, DO NOT JE or footnote    Warranties​ : goods sold to customer usually provided with a warranty ( days to years of replacement)  ­matching concept requires all expenses required to produce sales revenue for period in that period,  warranty are sales related and must be recorded in the sales period, so must be estimated. estiamte are made  at the end of the period and over/unders are combine din next estimate made                                                                          Chapter 9­ LONG TERM LIABILITIES­­­­6 questions  ­more long term debt means more interest expense, but are tax deductible unlike dividens  ­creditors dont share in the profits of the company but stockholder do  ­borrowed money > greater than interest expesne on debt the stockholders benefit    Bonds Payable & Notes Payable  ­larger corporations issue bonds instead of notes  ­bond:​is a type of note that requires the issueing entity to pay the face value of the bond to the holder  when it matures and usually the interest periodically at a specific rate.  ­appose to having one bank issue 800mill at once they issue 800000 bonds at 1​000 face  ­face value/par value/principle:​amount of money the borrower must repay, usually at m​aturity  (specifid future date)  ­Stated/Coupon/Contract Rate:  rate of interest paid on the face value, pay each period until matur  ­Market/Yield Rate:​ market rate of interest demanded by crediotrs, crediworthiness of borrower  ­or paid in installment loans like car student and home loans  ­coupon notes/debentures/bonds:  ​regual interest payment coupons attached from the bond  ­Calculated from face amount X interest/coupon/contact rate X number of TIME in years    Types of Bonds:  1.Secured Bonds:​  collateral pledged against the corps ability to pay, mortage bonds  ­if fail to pay can reposses the propert  2.Unsecured/Debenture Bonds:  ​typical, no collateral, lender is relying on the general credit of the  corp, so if the borrower goes bankrupt the secured holder get before the unsecured. last paid  3.Junk Bonds:​  unsecured with high risk of failure, higher interest to compensate for risk  4.Callable Bonds: ​borrower the right to pay off the bonds prior to their due date, called off when  interest rate being paid is mpuch higher than the​rrent market conditions (refinancing a home for lower  interest)  5.Convertible Bonds: ​ give the lender the option to convert the bond into other securities, typically  shares of common stock. excercise when shares are more valuable than interest principle payments    Selling New Debt Securities  ­borrowin through notes is attaractive to abuisness as a source of money beasue the cost of issuing  debt/interest is lower than issuing equity/ownership of shares. can be sold to the public for cheaper or more  marketrate/ yield creidt standing of the borrowin business, and current codinion of credit markets    1Premium​ :  Yield100% < Stated Rate Interest Expense < Interest Paid  2. Par:  = =  3.Discount:​ Yield 100% > State Rate   Interest Expense > Interest Paid    Accoungtin for LONGTERM Debt  issuance: cash recieved when the bonds are issue (issue or selling price)  interest: interest payment  Repayment: repayment of the principle/face value    Recording Issuance  ­market price for debt is typically quoted as a percentage of face value  face value issued at 103, selling price is a premium 103%  bond issued below face value is a discount  ­less Premium/Disoucnt on Bonds payable:  ​contra asset on balance sheet  Cash xxx Cash xxx  bonds payable xxx discount on bonds xxx  premium on bonds payable xxx bonds payable xxx    Recognizing Interest Expense and Repayment of Principle  ­to repay merely need to do the oppo of issue which is,,,,,debit the note/bond and credit the cash  ­however repayment of discount is additional interest, and premium is reduction on interest    Interest Amortization:​  process used to determine the amount of interest to be recorded in each periods  ­actual interest payment mad to the lender during the period  ­amortizing any premium or discount on the bond  Methods:  effective interest rate methodbosed on compound interest calcs. interest expense is alwasy the  yield(interest rate) X   the carrying/book  value of the bonds at the beginning of the period      Straight­Line method:​  interest rate technically changes but interest expense is constant  a simple approix of effective interest amortization.equal amounts of premium or discount are amortized  to interest expense each period  Par: interst expense reported ont he income statement is equal to the interest payments made  Premium(adjunct accnt) or Discount(contra):   ­be conscous of amount of periods appose to years  ­must pay the actual amount of the bond each amortize period and the interest amortized ALSO  ­then Dr. Bond Int Expense, record discount or premium in seperate accounts(start as Dr)    Accruing Interest  ­ at period end must DR. interst expense for the period and CR.interest payable  ­then when the annual interest is paid in full, dt interest payable and create new Dr. interest expense      Pros and Cons of Debt Financiang  pro Tax Deductible Interest Expense:​ financing with debt rather than stock is beneficial cus interest  expense is deductible for income tax purposes  pro Leverage: ​advanttage of debt is that it fixes the compensation to the lender, creditors only get the  specificed return. stockholder benefit here by the  use of borrwed capital to produce more income than needed  to pay the interest  pro nflation debt permits the borroer to repay the lender in dollars that have declined in purchase power.  con Payment Schedule:​  inflexibility, speccific payments on specific dates, riskier source of capital than  equity, larger proportion of debt used to finance capital needs runes greater risk of default              Chapter 10­ StockHolders Equity­­19questions  ­equity represents the owners claims against the assets of a corportation after all liabilites have been deducted   made up of: ­Capital stock   ­preferred stock, common stock, AND  additional paid­in capital  ­Retained earnings or deficit  ­Accumulated other comprehensive income  ­Treasury stock    Raising Capital  ­large business are organized as corporations because incorporation increases the companys ability to  raise cash by easing the transfer of ownership and limiting the liability of owners.  ­made up of ​shares​, owned by ​ tockholders    Authorization to Issue Stock  ­corps are chartered(authorized) in accordance with the provisions of STATE laws that govern the  structure and operation of corporations.   ­location of headquarters can be seperate from where a corp is charted (Deleware favorable)    Corporate Charter​ /article of incorporation: a document that authorizes the creation of the corp setting  forth its name and purpose and the names of the incorporators and describes how.   ­authorizes the corp to issue stock in a limited number of classes  ­sets an upper limit on the number of shares that may be issued in each class  ­sets a lower limit on the amount for which each share must be sold  ­authorized shares: maximum number of shares the business may issue in each class of stock  ­issued shares​: number of shares actually sold to stockholders, rarely hits the “authorized”  ­outstanding shares:​ the number of issued shares actually in the hands of the stockholders, NOT  counted if Corp buy back shares (ALL share types reported on Balance Sheet or in notes)    Common Stock  ­All classes of stock are either common stock or preferred stock, these come with different  financial benefits  and provide different rights regarding the government  of the corp.    rights: ­voting in the election of the board of directors, (board controls operating financial policies)  ­sharing in the profits and dividens of the company  ­keeping the same percentage of ownership if new stock is issued(preemptive right)  ­sharing in the assets in liquidation in proportioin to their holdings. “residual claim”, only paid after all  creditors and preferred stockholders are paid in full (very rare in liquidation)    Stock appreciation: value of the stock increases above the price initially paid( or decrease)  Dividends: payments to a companys stockholders from earnings. usually in cash but noncash assets and stock  can pay dividens also. depends on companies alternatives such as electing to pay down debt or fund into  growth opportunities, many dont pay dividens to commonstock holders    Preferred Stock  ­generally pays a regular dividend. in this regard it is similar to debt, the preferred stock dividend equats to  interest payments.   ­value of PS is closely tied to interest rate levels and the comapnys overall creditworthiness; (common  stock is tied to performance of the company), in this respect PS is less risky investment than CS,   ­PS also recieve priority over CS in the payment of dividens and distribution of assets in the event of  liquidation    *Comparison between CS & PS*  Divdend prefences: ​PS paid firts,  cumulative and participating  Conversion Privileges: PS may be convertible into common shares (1 PS turned into 10 CS)  Liquidation preferences: if/when corporation dissolved, liquidating distributation are made to stock  holders. PS satistifed before CS  Call provisions​charter may authorize/require the corporation to repurchase(edeem​ ) any preferred  shares that are sold. by fixing t call pri(amount paid to PS) and specifies a date on which the share may  must be repurchased. similar to repayment of a principle on a loan at matuirty date  Denial of voting rightsPS cant vote at stockholders meetings    Accounting for issuance of common and preferred stock  ­Par value:​ an arbitrary monetary amount printed on each share of stock that establishes a minimum  price for the stock when issued, but does not determine market value  ­usually issued stock is sold for more than par, excess money is  recorded in account  “Additional  Paid­In Capital”, these are the first account shown in SE section of BS    Preferred Stock ($22 x 200shares) 4400$  Common stock (2.50$ x 20000shares) 50000$  Jan2  Cash 4400  Preffeered Stock 4000  additonal paid­in capital 400    Stated Capital and No­Par Stock  Stated Capital(legal capital: is the amount of capital that, under law, cannot be returned to the  corporations owners unless the corporation is liquidated, even when issuing no par stock  No Par stock: stock without a par value,     Stock Warrants  ­ is the right granted by a corp to purchase a specified number of shares of its comomn stock at a stated price  and within a stated time period. issued in 2 situations  1. they may issue warrants along with bonds or preferred stock as an “equity kicker” to make the bonds  or preferred stock more attractive. duration of 5 or more years  2. they may issue warants to existing stockholders who have a legal right to purchase a specified share  of a new stock issue, in orer to maintain their realtive level of ownership. less than 6mo    Stock Options  ­corps also grant employees and executive the right ot buy stock at a set price. these rights are called  stock options, are frequently given to employees and executives as compensation for their services.  ­excercise/strike price: price at which employees can buy the stock    ­stock options allow cash­poor companies to compete for top talent in the employee market  ­stock options are believed to better align the incentives of the employee with those of owners, employee  wealth is now tied to the performance of companies stock price.    Accounting for Distirbution of Liquidity  to Stockholders  ­the corporation can repurchase the shares from the owners  ­the corporation can issue dividens   Repurchasing has tax advantages for stockholders, only trigger tax consequence if elect to sell back  Dividens are paid to all stockholders, creating tax consequences for everyone, usually taxed at higher rates  than gains from selling stocks, but do have the advantage of allowing stockholders to receive assets from the  corpo without reducing their ownership share.    Stock Repurchases (Treasury Stock)  treasury stock: the stock a corporaton purchases that it previously issued out. advantages:  ­to buy out the ownership of one or more stockholders  ­to reduce the size of corporate operations  ­to reduce the number of outstanding shares of stock in attempt to increase earning per share and  market value per share  ­to acquire shares to be transferred to employees under stock bonus, stock option, stock purchase  plans  ­to satisfy the terms of a business combination in which the corporation must give a quanitty of shares  of its stock as part of the acquistion of another business  ­to reduce vluberability an unfriendly takeover    Tender offer​­Stock may be purchased on the open market by a genral offer  Purchase:​ a reduction of equity appose to the acquistion of an investment. is instead a debt to a contra equity  account, Tresury Stock. prohibits payment of dividens on treasury stock  Resale:​ if reissued in the future, original cost of the shares is removed from the treasury stock amount. any  excess of proceeds over the cost of the shares is not considered a gain because a corp cant genrate income  by buying and selling its onw stock (income is reserved for buisness with nonwoners)  ­debit or credit is makde to Adddiontal Paid­in Capital Treasury   Transfer among stockholders:​  stockholders list must be updated but equity doesnt change, usually verified and  regulated by ​ tock transfer agent  Retirement of treasury Shares: ​no longer for trade. debit common stock and additional paid­in accnt    Dividens  ­amount paid periodically by a corporation to a stockholder as a return on invested capital. Dividens  represent distribution of accumulated net income, cash, non cash asset, or more shares  ­Reduce RE, 3 forms: cash dividens, stock dividends(issue +stock), stock splits(transfer shares)    Cash dividens:​  most common form  declaration date­​ date on which a corp announces its intentin to pay a dividen  dollar amount of the dividned  date of record​­ date on which a stockholder must own one or more shares of stock to recieve   payment date​ ­ date of actual payment    Dividend Policy​: provide information to  ­boards of directors and managgers who must formualte a dividen policy  ­stockholders and potential investors who wish to evalute past dividen policies and assess prospects  for future dividens  ­designed to produce smooth pattern of dividens over long term times    Liquidating Dividends​ : when RE reduced to 0, additional dividens come from common stock.  ­must be charged first against additional paid in capital, then the common stock accnts  ­not taxed, non residual, accompanies dissolution of the corporation, highly monitored    Stock Dividends  ­ transfers shares of stock from the corp to its stockholders, additonal share of stock.  capitalzation of RE: ­for each share outstanding, a fixed number of new shares is issued, and an amount of  RE is transfered to contribued capital account.   ­doesnt alter assets or equity like cash dividens do  Small stock dividens:​ increase the number of outstanding shares by less than 25%; capitalized at stock market  value before dividen  Large stock dividens:​  increase the number of outstanding share by 25% or more; capitalized at par  ­merely transfe dollars from RE to the Capital Stock account  ­increase the number of shares held by each stockholder but proportion remains fixed    Stock Splits  ­increases the number of oustanding shares without altering the proportionate ownership  ­involves a decrease in the pershare stated value, with no capitalization of retained earnings  ­stock issue that increases the number of outstanding shares of a corporation without changing the  balances of its equity accounts  ex. 30$ x 10000shares is = to 15$ x 20000shares  ­distributes par value over a larger number of shares, used to reduce the pershare price.    Preferred Dividend Preferences  ­established as one of the terms of issue,   ­preferred stock issues fix their dividend rate as a percentage of par/stated value  ­paid before CS in three form:s current, cumulative, participating   1.Current Dividend Preferences   ­current dividens must be paid to preferred stockholdrs before any paid to CS  ­current dividend preference does not guareantee payment of preffered dividends  2.Cumulative Dividend Prefernce  ­requires the eventual payment of all preferred diviends(arrears&current) before any paid to CS  ­dividends in arrears​ : preffered stock dividends remaining unpaid for 1 or more years  ­do not become a liabilty of a corp unless declared so by board, if not decl,  listed in footnotes    3.Participating Dividend Preference  ­participating preferred shares recieve, the stated dividend and a share of amount available for  distribution as dividens to others classes of stock.   ­not restricted to a fixed rate, dividens paid in excess of its stated divdend rate (participationg) preferred  stock)  ­preferred stock that cant pay dividens in excess of the current dividen preference plus cumulative  dividend in arreas, called (non­prticipating preferred stock)  full: recieve a share of ALL amounts available for dividends . CS allocated a dividend on par  partial: al recieve a share of all amounts but limited to a specified percentage.        Retained Earnings:​  accumulated earnings or losses over the entire life of the corp that have not been paid out  in dividends.  Beg RE + Net income ­ Dividens= End RE  Restrictions: in footnotes, set upper limit, dividends cant reduce retained earnings below zero  ­may set a specified level RE cant go below  ­may set aside a portion of RE and declare it unuseable for dividens(expansion plans)  ­state law may require dividens not reduce RE below the cost of treasury stock  Errors: prior period adjustment, correction to FS for mistatement of net income    Other Comprehensive Income  ­FASB has allowed some gains and loses from nonwonwers to bypass the Income Statement.  ­comprehensive income and net income reported on same statment  ­total net income on one statement, then comprehensive income statment  ­shown in the SE portion of the balance sheet  


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."

Janice Dongeun University of Washington

"I used the money I made selling my notes & study guides to pay for spring break in Olympia, Washington...which was Sweet!"

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."


"Their 'Elite Notetakers' are making over $1,200/month in sales by creating high quality content that helps their classmates in a time of need."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.