New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here


by: JC11

GPA 3.9

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

Global Economic Environment
Study Guide
IB7012-8, Week 6, NCU, NorthCentral
50 ?




Popular in Global Economic Environment

Popular in Economcs

This 11 page Study Guide was uploaded by JC11 on Tuesday April 12, 2016. The Study Guide belongs to IB7012 at 1 MDSS-SGSLM-Langley AFB Advanced Education in General Dentistry 12 Months taught by in Spring 2016. Since its upload, it has received 14 views. For similar materials see Global Economic Environment in Economcs at 1 MDSS-SGSLM-Langley AFB Advanced Education in General Dentistry 12 Months.


Reviews for ECONOMICS, IB7012-8-6


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 04/12/16
  NORTHCENTRAL UNIVERSITY ASSIGNMENT COVER SHEET Student:    THIS FORM MUST BE COMPLETELY FILLED IN Follow these procedures:  If requested by your instructor, please include an assignment cover  sheet. This will become the first page of your assignment. In addition, your assignment header  should include your last name, first initial, course code, dash, and assignment number. This  should be left justified, with the page number right justified. For example:   Save a copy of your assignments: You may need to re­submit an assignment at your  instructor’s request. Make sure you save your files in accessible location.  Academic integrity: All work submitted in each course must be your own original work. This  includes all assignments, exams, term papers, and other projects required by your instructor.  Knowingly submitting another person’s work as your own, without properly citing the source of  the work, is considered plagiarism. This will result in an unsatisfactory grade for the work  submitted or for the entire course. It may also result in academic dismissal from the University. IB7012­8 Richard Thompson, PhD  Global Economic Environment Assignment 6 Faculty Use Only   your paper addresses all parts of the question, provides accurate information, and uses some  good, specific information and supporting references, particularly for the last part of the  question, which analyzes the specific examples of integration in Europe, Asia, etc. The main  issue I think is related to some additional content that I thought you should have included in the  first part of the question. There are two main things I thought you should have added: (1) the  different types/levels of economic integration: Free Trade Area, Customs Union, etc. (see my  sidebar comment); and (2) the Static Effects of trade include Trade Creation and Trade Diversion (Carbaugh, 268) which should have been discussed. Other than that, your analysis is clear and  CharpiaJBTM7300–1                                                                                                           2 accurate and you demonstrate good, accurate understanding of concepts. Let me know if you have  questions about this. Excellent Good Fair Poor Unacceptable Completeness All required All or Most Some Some Few required parts required parts required parts required parts parts completed completed completed completed completed Understandin Deep Good Some Some Little g understandin understandin understandin understandin understandin g of materials g of readings g of readings g of readings g of readings Expression –  Very clear, Mostly clear, Somewhat Difficult to Difficult to language and  effective, & effective & clear, understand understand APA scholarly; scholarly; effective & and and very few or few errors scholarly; unscholarly; unscholarly; no errors some errors several errors many errors Dr. Richard Thompson Grade: A­ Date: 4/11/16                                                                    3 Introduction This purpose of this week’s assignment is to provide an in­depth examination of the  various types of economic integration, and explore the potential effects of each process.  The  European Union (EU), North American Free Trade Agreement (NAFTA), and other multilateral  trade agreements provide the vehicles by which to integrate regional economic trade.  To provide a further understanding of the concept of economic integration, the following areas will be  discussed: (a) goals, impetus, and types of economic integration, (b) effects (static and dynamic)  of regional trading arrangements, (c) pursuing economic integration in the EU, (d) North  American Free Trade Agreement, (e) Free Trade Area of the Americas (FTAA), (f) Asia­Pacific  economic cooperation, and (g) transition economies.   Goals, Impetus, Economic Integration Regional trading agreements incorporate goals, impetus, and various types of economic  integration.  Each aspect is incorporated to motivate individuals and governments to expand  economic growth.  Expanded regional markets are attractive to foreign investors and allow  economies to grow and focus on learning­by­doing while growing non­economic objectives  (Carbaugh, 2013).  Non­economic objectives such as immigration management and security are  just a few of the initiatives that can be secured once the economy is stabilized.  While larger  economies can focus upon expanding their economies by creating and producing goods, smaller  nations may focus on acquiring trade agreements.  Trade agreements are initiated with larger  nations in order to expand and stabilize the region as well as other agreements within their  region.  By joining organizations such as the World Trade Organization (WTO), NAFTA, and  APEC, a certain level of stability for smaller nations can be recognized (Carbaugh, 2013).                                                                       4 Another important factor to analyze is the impetus or driving forces behind joining  regional trading agreements.  A primary motivator is the desire to grow a nation’s economy and  not be overlooked or left out of potential contracts.  A country that remains on the outside may  have less opportunities to participate in trade as the other counties that do, participate are more  willing to trade with one another.   One example of this concept can be shown is in Russia’s drive to become part of the  WTO.  The Russian government was reluctant to join the WTO and be subject to a given set of  rules and regulations.   Russia’s economy continually suffered from slow economic growth and  by joining the WTO, opportunities to expand were made possible.  As of 1998, Russia’s  government realized that acquiring a membership into the WTO was certainly going to be more  effective than being on the outside.  Once the members of the Russian government decided to  move into the WTO, the country’s strategy to ensure acceptance had to change (Carbaugh,  2013).  With acceptance, Russia’s economy will become more stable and competitive in the  world market place, specifically developing growth in the oil market.  While entering into a free  trade agreement with other countries provides opportunities for certain types of products, there  are other industries that are negatively affected.  In Russia, the negatively affected industries are  subject to higher levels of competition which include construction materials and textiles  (Carbaugh, 2013). Effects of Regional Trading Arrangements Static effects of regional trading arrangements are apparent as efficiency and consumer  welfare are reviewed.  Overall, free trade promotes economic growth and countries can enjoy  growth from both static and dynamic effects.  The dynamic effect is in theory acquiring overall                                                                     5 gains of static effects by reallocating pre­existing resources (Carbaugh, 2013).  By encouraging  change and by utilizing resources in a varied matter, inclusive of labor and materials, a nation  can not only alter its current capability to incorporate different markets, but it can improve them  as well.  This increased capability from a given resource can, in the long­run, increase a nation’s  level of growth (Tumwebaze & Ijjo, 2015).  Dynamic effects are identified primarily when it  comes to long­run growth rates within a nation.  The reason this effect can be seen in long­run  situations is because one effect can cause a cumulative effect.  As each situation builds upon one  another, it only compounds the issue at hand.  For example, we can take a look at the effects of  placing a tariff on particular types of goods.  While the static effect may show that a country  receives a tariff for oil, the additional income can in the short­term, shrink a country’s deficit and increases overall GDP.  The problem with this concept is the potential negative dynamic effects  can be not only caused but compounded.  By placing a tariff on oil exports, the other nations may end up finding a cheaper source, potentially decreasing sales (Carbaugh, 2013).  This could also  lead to lower employment rates or lower wages.  Overall, a lower employment rate or wage rate  reduction decreases the individuals rate of spending, and in turn could effect other industries.  To prevent compounding or dynamic effects from taking place in this type of scenario, regional  trade should be taken under consideration.   Economic Integration in the EU Another area to analyze as we review free trade arrangements is economic integration in  the European Union (EU).   As of 1957, the EU was comprised of 6 nations which expanded to  27 nations as of 2007 (Carbaugh, 2013).  World War II was not only a devastation for  individuals, nations, and economies as well.  Directly after the war nations surrounding Germany                                                                    6 began to feel the impact of the high levels of spending conducted in wartime.  The initial  thoughts after the war were to place tariffs and restrict trade to keep the funds inside the  individual country.  The tightening of a nation’s borders was believed to reduce external  competition as well as protect jobs.  While locking out competitors and reducing international  trade seemed like a good idea at the time, the opposite was actually found to be true.  As of the  1950s, various countries within Europe found this theory to be false.  The nations then began to  remove those barriers and expand trade and in turn developed the EU with the Treaty of Rome in 1957.  The intent and overall goal of this treaty was to liberalize trade and provide peaceful  transactions between European nations.  While this was the first step in the right direction, the  next step required barriers to be broken down even further.  In order to do so, the EU initiated a  free trade area as of 1968.  The EU free trade agreement has made significant progress in the  way business is conducted, which ended up increasing the overall value of industrial trade.  The  agreement then led to a customs’ union which placed a tariff on those who were not a part of the  union.  By joining the union, the members have certainly found the benefit to doing so.  While  those countries on the outside maintained their independence, they ended up suffering a loss by  doing so (Carbaugh, 2013).   As nations chose to further develop trade among it’s fellow union members, the nations  signed The Maastricht Treaty to further enhance and expand growth.  The standardization that is  provided by the Maastricht Treaty provides uniformity, price stability, lower long­term interest  rates, stable exchange rates, and sound public finances (Carbaugh, 2013).  This treaty not only  aligns each of the adjoining members banking systems, but standardizes the monetary system,  bringing the Euro into existence in 1991 (Carbaugh, 2013).  Prior to this period, each nation held                                                                     7 its own currency, which was not as beneficial to the individuals or to nations.  To demonstrate  why the change was needed, we can take into consideration the benefits to an individual that  travels extensively.  An example of how this treaty provides a benefit can be seen as individuals  travel from country to another.  During travels the currencies must be exchanged.  As an  individual does so, the value can easily increase or decrease the value of the “dollar”.  By  standardizing the currency, one can travel from one location to another within the EU and can  have peace of mind that the Euro is consistent from one location to the next. NAFTA Benefits and Costs The North American Free Trade Agreement (NAFTA) is an agreement that was  established between the U.S., Mexico, and Canada in the 80’s and 90’s.  The U.S realized the  benefits of securing a free trade agreement between neighboring countries after looking at the  example set by the European Union (Carbaugh, 2013).   The benefits realized by helping Mexico expand its economy through free trade were more significant than not entering into an  agreement.  The U.S. government discovered that it would benefit by utilizing Mexico’s cheap  labor pool, while Mexico would benefit from the investment and expertise the U.S. provides.   While the opening of a larger market allowed Mexico to increase the size of its market, it  experienced set backs as well.  The agricultural producers of rice, beef, pork, and poultry claim  they have been negatively affected by the agreement.  As the U.S. is able to maintain an effective transportation system and better technology, while implementing extensive subsidies, it becomes difficult to compete with the United States (Carbaugh, 2013).   Canada on the other hand, had differing benefits and concerns.  Initially, the Canadian  government had concerns that the social welfare program would be affected by the agreement.                                                                      8 They were concerned that by providing free healthcare and an above average minimum wage  they would be seen as uncompetitive.  Lucky for the Canadians, their welfare system was not as  affected as once believed and their reputation to be a member of the international trade  communication remained in tact.  In addition, Canada also benefits by having equal access to  Mexico’s market which they hope will be just as influential as they move to other areas within  Central America.  Overall, the one problem with NAFTA was that as it opened up doors for all  parties, Mexico still remained at a disadvantage.  With issues of corruption, a weak government  and a less than effective infrastructure, Mexico will continue to remain at a disadvantage. Free Trade Area of the Americas The Free Trade of the Americas (FTAA) concept is an expansion to NAFTA that is  inclusive of all countries in North, South, and Latin America with the exception of Cuba.  The  agreement has been under negotiation for some time and has currently stalled (Bouzas, 2007).   The negotiations that are taking place are not likely to be agreed upon as the Americas have  different goals and political agendas, and increasing tensions among the involved nations. The  disputes that took place during the 2005 Summit, ended in strong opposition between Brazil,  Venezuela, and the U.S.  The differences in opinion and separation has led to further opposition  involving of Mexico, Colombia, Ecuador, and Bolivia.  The extreme separation of political  agendas has now ended in a battle that may keep the FTAA from coming to fruition (Grinberg,  n.d.). Asia­Pacific Economic Cooperation The Asia­Pacific Economic Cooperation (APEC) is a forum that member Asia­Pacific  countries utilize to promote growth.  This is done by leveraging trade and accelerating regional                                                                     9 economic integration (Carbaugh, 2013).  Unlike the other trade agreements described above,  APEC is a forum that was established in 1989 which would decrease customs intervention, align  the regulation of the 21 member governments, and standardize procedures to transport goods  more quickly across borders.  APECs goal is to reduce costs by standardizing procedures and  utilizing bilateral trade as well as the reduction of tariffs to increase trade in the Asia­Pacific  region (Shepherd, 2016). Transition Economies Transition economies are those economies that are moving from a centrally planned  economy to a market economy (Carbaugh, 2013).  Eastern Europe boasts a number of countries  that are noted as doing well in their transition.  A few of the noted countries include the Czech  Republic, Lithuania, Estonia, Georgia, Hungary, Slovenia, and Bulgaria. Each country has grown in a successful manner by becoming open to trade and limiting the role of the government when  it comes to the economy.  In addition, the countries have developed strategies to increase the  flexibility of labor markets, implemented ways to protect property rights, and taken a stand  against corruption.  As economies begin to move towards a more market­oriented approach, it is  important to note that labor and employment rates are changing as well.  An issue that remains  within the market­oriented transition is underemployment and unemployment.  The transition is  not set to create additional jobs, but rather improve on the ones that do exist as firms change,  restructure, and grow (Bah & Brada, 2014). Conclusion Overall, the purpose of this week’s assignment was to analyze the various types of trade  agreements throughout the world.  Trade agreements are in many circumstances very effective at                                                                    10 increasing levels of trade throughout the world.  After the formation of the EU, the U.S. made  the decision to follow the EUs example and implement NAFTA.  While both agreements have  proven to be successful, the Americas have been unable to enter a similar agreement.  The FTAA has been under negotiation for many years, but has yet to sign off on agreeable terms.  While the  Americas have not been able to agree, the APEC countries have found a different way to conduct business, through a forum.   One can see the way of the future is through trade agreements, and  because of this fact, many nations are transitioning to a market­oriented economy.                                                                     11 References Bah, E., & Brada, J. C. (2014). Labor markets in the transition economies: An overview.  European Journal of Comparative Economics, 11(1), 3­53 Bouzas, R. (2007). The "new regionalism" and the negotiation of a free trade area of the  Americas. International Negotiation, 12(3), 333­345. doi:10.1163/138234007X240664 Carbaugh, R. (2013). International economics. (14th ed.) Florence, KY: Southwestern  Grinberg, N. (n.d). Where Is Latin America going? FTAA or "twenty­first­century socialism"?  Latin American Perspectives, 37(1), 185­202.  Kowalski, T. (2012). The economic and monetary union countries vs. the global crisis. Poznan  University of Economics Review, 12(2), 19­48 Shepherd, B. (2016). Full length article: Did APEC's trade facilitation action plans deliver the  goods? Journal of Asian Economics, 431­11. doi:10.1016/j.asieco.2016.01.003   Tumwebaze, H. K., & Ijjo, A. T. (2015). Regional economic integration and economic growth  in the COMESA region, 1980­2010. African Development Review, 27(1), 67­77.  doi:10.1111/1467­8268.12123                                                                 


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Bentley McCaw University of Florida

"I was shooting for a perfect 4.0 GPA this semester. Having StudySoup as a study aid was critical to helping me achieve my goal...and I nailed it!"

Amaris Trozzo George Washington University

"I made $350 in just two days after posting my first study guide."

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."


"Their 'Elite Notetakers' are making over $1,200/month in sales by creating high quality content that helps their classmates in a time of need."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.