New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

ECON Exam 3 Review

Star Star Star Star Star
1 review
by: Erin Payne

ECON Exam 3 Review Econ 110

Erin Payne

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

This study guide covers chapter lectures 13, 15, 16, and 17 as well as homework and review questions in preparation for topics and terms that will be tested on Exam 3.
principles of Macroeconomics
Dr. Al-Hamdi
Study Guide
Macroeconomics, Economics, 110, exam, 3, Chapter 13, 15, 16, 17, review
50 ?




Star Star Star Star Star
1 review
Star Star Star Star Star
"You can bet I'll be grabbing Erin studyguide for finals. Couldn't have made it this week without your help!"
Domenica Prohaska PhD

Popular in principles of Macroeconomics

Popular in Economcs

This 12 page Study Guide was uploaded by Erin Payne on Tuesday April 26, 2016. The Study Guide belongs to Econ 110 at Kansas State University taught by Dr. Al-Hamdi in Spring 2016. Since its upload, it has received 181 views. For similar materials see principles of Macroeconomics in Economcs at Kansas State University.


Reviews for ECON Exam 3 Review

Star Star Star Star Star

You can bet I'll be grabbing Erin studyguide for finals. Couldn't have made it this week without your help!

-Domenica Prohaska PhD


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 04/26/16
Exam 3 Review  Chapters 13, 15, 16, and 17    Lecture Review:​  This section reviews all emphasised notes and topics discussed in lecture. See  lecture notes for more detailed descriptions of topics and terms.    Chapter 13: Saving, Investment, and the Financial System  ● Financial System ­ the group of institutions in the economy that help to match one  person’s savings with another person’s investments. Includes:  ○ Bond Market  ■ Bond ­ a certificate of indebtedness or an “IOU”.  ○ Stock Market  ■ Stocks ­ a claim to partial ownership in a firm.  ■ Someone cannot own stocks in government!  ○ Banks  ■ Take deposits from savers to give loans to borrowers.  ■ Facilitate purchases of goods and services through mediums of exchange.  ○ Mutual Funds ­ an institution that sells shares to the public and uses the proceeds  to buy a portfolio of stocks and bonds.  ● Financial Markets ­ financial institutions through which savers can directly provide funds  to borrowers. Two divisions: the bond market and stock market.  ○ Financial markets are almost ​ direct financing, no middleman​  transfer of  money.  ● Financial Intermediaries ­ financial institutions through which savers can indirectly  provide funds to borrowers.  ○ Financial intermediaries ​ include middlemen​  between the buyer and seller.  ● Rules of National Income Accounting  ○ Closed economy ­ economies that do not interact with other economies.  ■ Investments = Savings or  I = Y ­ C ­ G or I = S.  ○ ∴​ In general, saving = investment, or one person’s savings can finance another  person’s investment.  ● Market for Loanable Funds ­ the market in which those who want to save supply funds  and those who want to borrow to invest demand funds.  ○ Interest rates are determined by natural supply of funds.  ○ Supply of loanable funds created from household savings.  ○ Demand of loanable funds created from borrowers wanting to invest.  Notes Key Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided  y instructor.     ● If interest changes, it is a change in price which means it leads to a change in  quantity of supply and/or demanded, NOT the supply and demand themselves (or  the curves themselves).  ● In the supply and demand of loanable funds: as interest rate rises, quantity demanded  declines and quantity supplied increases. Therefore the demand curve slopes downward  and the supply curve slopes upward.  ● National savings = Sprivate + Spublic.  ○ Sprivate = Y ­ T ­ C.  ○ Spublic = T ­ G.  ○ ∴​ S = (Y ­ T ­ C) + (T ­ G)  ● Government policies can affect the economy’s saving and investment.  ○ Budget deficit ­ a shortfall of tax revenue from government spending.  ■  ∴​B ​udget deficit = T < G ⇒ ­S.  ■ Crowding out ­ a decrease in investment that results from gov. borrowing.  ○ Budget surplus ­ an excess of tax revenue over government spending.  ■ ∴​ Budget surplus = T > G ⇒ +S.    Chapter 15: Unemployment  ● Employed: Those who work. This includes all full­time and part­time paid employees  either in a large firm or their own business, unpaid workers in family member’s business,  and those temporarily absent from vacations, illness, bad weather, maternity leave, etc.  ● Unemployed: Those who are not employed. This includes those who are available for  work and tried to find employment during the previous four weeks, and those waiting to  be recalled to a job or laid off.  ● Not in the Labor Force: Those not employed and not unemployed. This includes full­time  students, homemakers, and retirees.  ● Labor Force = the total number of workers, employed and unemployed.  ● Unemployment Rate ­ the percentage of labor force that is unemployed.  Number of Unemployed ○ Unemployment rate =  Labor Force  X 100  ○ The unemployment rate is imperfect. This is because some of those who report  being unemployed may not be trying to find a job, may want to qualify for  government help, or could be working but are being paid “under the table”.  ○ Unemployment never reaches zero.  ● Labor­Force Participation Rate ­ the percentage of the total adult population that is in the  labor force.  Labor Force ○ Labor­force participation rate = Adult Population0  ● Natural Rate of Unemployment ­ Normal rate of unemployment around which the  unemployment rate fluctuates.  Notes Key Boldedtexts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provide  by instructor.     ○ Calculated by Congressional Budget office.  ○ Remember: movement into and out of the labor force is common. Most spells of  unemployment are short, most people who become unemployed will soon find  jobs.  ● Cyclical Unemployment ­ the deviation of unemployment from natural rate.  ● Discouraged Workers ­ individuals who would like to work but have given up looking for  a job.  ● Frictional Unemployment ­ unemployment that results because it takes time for workers  to search for the jobs that best suit their tastes and skills.  ○ Some frictional unemployment is inevitable because the economy is always  changing.  ● Structural Unemployment ­ unemployment that results when the number of jobs available  in some labor markets is insufficient to provide a job for everyone who wants one.  ○ Structural unemployment: Q = Labor > Qd Labor.  ● Job Search ­ the process by which workers find appropriate jobs given their tastes and  skills.  ● Government programs ­ facilitates job search.  ○ Unemployment Insurance  ○ Minimum­wage Laws  ● Surplus of workers created by minimum wage = unemployment.  ● Union ­ a worker association that bargains with employers over wages, benefits, and  working conditions. A type of cartel.  ○ Raises wages and worker well­being.  ○ Causes unemployment because of its effects on the natural equilibrium of labor  supplied and demanded.  ○ Workers in unions reap the benefit of collective bargaining, while workers not in  unions bear some of the cost.  ● Collective Bargaining ­ a process by which unions and firms agree on the terms of  employment.  ● Strike ­ an organized withdrawal of labor from a firm by a union. Can reduce production,  sales, and profit.  ● Efficiency Wages ­ above­equilibrium wages paid by firms to increase workers  productivity. Increases worker health, worker quality, and worker effort while decreasing  worker turnover.  ○ Ex. Henry Ford, founder of Ford Motor Company.    Chapter 16: The Monetary System  Notes Key:Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by instructor.     ● Money ­ set of assets in an economy that people regularly use to buy goods and services  from other people.  ○ Ex. Currency and demand deposits.  ● Money is a ​ subset of wealth. It is the only thing that can be exchanged for goods  universally.  ● The Functions of Money:  ○ Medium of Exchange ­ item that buyers give to sellers when they want to  purchase goods and services.  ○ Unit of Account ­ yardstick people use to post prices and record debts.  ○ Store of Value ­ item that people can use to transfer purchasing power.  ○ Means of Deferred Payments ­ settling your debts with money.  ○ Money eliminates the coincidence of wants!  ● Commodity Money ­ money that takes the form of a commodity with intrinsic value.  ○ Ex. Gold, cigarettes, etc.  ● Fiat Money ­ money without intrinsic value. “Worthless unless otherwise used as  money.”  ○ Ex. The dollar bill.  ● Federal Reserve ­ The central bank of the U.S. responsible for regulating the U.S.  monetary system.  ● Board of Governors  ○ Seven members, 14­year terms.  ■ Appointed by the president and confirmed by the Senate.  ○ The chairman  ■ Directs the Fed staff.  ■ Presides over board meetings.  ■ Testifies regularly about Fed policy in front of congressional committees.  ■ Appointed by the president by 4­year (renewable) terms.  ● Fed’s primary tool: ​ open­market operations.  ○ Open­market operations ­ The buying and selling of U.S. government bonds.  ○ The Fed does not issue bonds, only trades them!  ○ Open­market sale = decrease the money supply.  ○ Open­market purchase = increase the money supply.  ● Fed’s tools for controlling the money supply:  ○ Discount rate.  ○ Bank lending.  ○ Reserve requirements.  ○ Reserve interest rate.  ● The Fed does not control:  Notes Key Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided  y instructor.     ○ The amount of money that households choose to hold as deposits in banks.  ○ The amount that bankers choose to lend.  ● Reserves ­ deposits that banks have received but have not loaned out.  ● Reserve Requirements ­ minimum amount of reserves that banks must hold; set by the  Fed.  ● The money multiplier ­ amount of money the banking system generates with each dollar  of reserves.   ○ Money multiplier =   where R is the required reserve.  R ● Banks DO NOT CREATE WEALTH!  ○ Though they increase supply of money, they create equal amounts of debt for  those they loan to; thus an equilibrium.  ● Bank Capital ­ resources a bank’s owners have put into the institutions. Used to generate  profit.  ● Capital Requirement ­ government regulation specifying a minimum amount of bank  capital.    Assets  Liabilities  Reserves  Deposits  Loans  Debt  Securities  Capital (Owners’ Equity)    ● Assets and Liabilities must be equal!  ● Leverage ­ use of borrowed money to supplement existing funds for purposes of  investment.  ● The Federal Funds Rate ­ interest rate at which banks make overnight loans to one  another.  ○ Fed reserve bank does not determine the federal fund rate.  ○ Federal funds do not come from Fed but banks to banks.    Chapter 17: Money Growth and Inflation  ● Inflation ­ increase in the overall level of prices.  ○ Prices shift in order to bring money supply and money demand into balance.  ● Hyperinflation ­ extraordinarily high rate of inflation.  ● Money Neutrality ­ the proposition that changes in the money supply do not affect ​ real  variables.  ○ Correct in the long­run, but not completely realistic in short­run.  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by i structor.     ● The Inflation Tax ­ revenue the government raises by creating (printing) money. A  figurative tax on everyone​ . “Same effect as if they taxed you and physically took your  money.”  ● Fisher Effect ­ one­of­one adjustment of nominal interest rate to inflation rate. When the  Fed increases the rate of money growth, long­run result of higher inflation rate, and  higher nominal interest rate.  ● Inflation Fallacy ­ Many believe that “Inflation robs people of the purchasing power of  his hard­earned dollars.” However this is not the case because as prices go up, so do the  incomes of the people.  ● There are six main costs of inflation:  ○ Shoeleather cost ­ resources wasted when inflation encourages people to reduce  their money holdings.  ○ Menu cost ­ the costs of changing prices.  ○ Variability of relative prices ­ the consumer disorientation caused by varying  changes of price from inflation.  ○ Tax liabilities ­ taxes’ inability to change with inflation and their burden on  income earned from savings as consequence.  ○ Confusion and inconvenience of changing unit of account ­ confusion caused by  consumers’ inability to properly identify the real value of the unit of account.  ○ Arbitrary redistribution of wealth ­ the redistribution caused between creditors  and debtors.    Review Questions:​ This section provides chapter review questions to solidify topics and  practice calculations of tested material.    Chapter 13: Saving, Investment, and the Financial System  1. What is the role of the financial system?   2. What is the difference between financial markets and financial intermediaries?  3. What is the difference between bonds and stocks? Is their sale considered equity finance  or debt finance?  4. What are the benefits of mutual funds?  5. What can we assume within a closed economy? And what is the equation that represents  a closed economy?  6. If the quantity of loanable funds supplied exceeds the quantity of loanable funds  demanded, is there a surplus or shortage of funds? What happens to the interest rate?  7. When does crowding out occur?  8. If the government diminishes incentives to save, does the demand or supply of loanable  funds shift? Which way?  Notes Key:Bolded ​texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by  nstructor.     9. What are the equations that represent public saving and private saving?  10. If interest changes does the quantity supplied and quantity demand change, or is there a  change in the supply and demand?    Chapter 15: Unemployment  1. What is the difference between frictional and structural unemployment?  2. Why is frictional unemployment inevitable?  3. What is cyclical unemployment?  4. How does the BLS compute the labor force, unemployment rate, and labor­force  participation rate?  5. The BLS collects data regarding unemployment from what?  6. Who is included in the labor force? Who is considered employed, unemployed, and not in  the labor force?  7. True or false, the unemployment rate can reach zero under specific circumstances?  8. Suppose that some country had an adult population of about 50 million, a labor­force  participation rate of 60%, and an unemployment rate of 12.5%. How many people were  unemployed?  9. If a country has an adult population of 110.272 million, a labor force of 65.362 million,  and 62.242 million employed, what is the labor­force participation rate and  unemployment rate of this country?  10. What is a discouraged worker?  11. What are some of the benefits and disadvantages of unions?  12. True or false, is the natural rate of unemployment constant over time?  13. Why do government programs offering worker aid cause unemployment?    Chapter 16: The Monetary System  1. What are some of the functions of money?  2. What is the difference between commodity money and fiat money?  3. What is the difference between M1 and M2?  4. What is the job of a central bank?  5. What is the Federal Reserve and who is in charge of it?  6. What is the Fed’s primary tool for controlling the money supply?  7. What are reserves? Are they required?  8. What is bank capital?  9. If a bank’s reserve ratio is 8% and the bank has $1,000 in deposits, how much should be  in its reserves?  10. What is the rate at which the Fed lends money to banks?  11. What is leverage?  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by  nstructor.     12. A bank has $50,000 in deposits. If it loans out $45,750 and keeps $4,250 in its reserves,  what is the money multiplier?    Chapter 17: Money Growth and Inflation  1. What is inflation and what is its main cause?  2. What is the difference between nominal and real variables?  3. Which variable is affected by changes in the quantity of money according to the principle  of monetary neutrality?  4. According to the Fisher effect, how does an increase in in the inflation rate affect the real  interest rate and the nominal interest rate?  5. List some of the known costs of inflation and what effects they describe.    Answer Key    Chapter 13: Saving, Investment, and the Financial System  1. What is the role of the financial system? ​ The financial system is a group of institutions  that help to match one person’s savings with another person’s investment.  2. What is the difference between financial markets and financial intermediaries?​  Financial  markets provide savers’ funds directly to borrowers without any middleman. Financial  intermediaries provide savers’ funds indirectly to borrowers through middlemen like  banks or mutual funds.  3. What is the difference between bonds and stocks? Is their sale considered equity finance  or debt finance? ​Bonds are defined as a certificate of indebtedness or an “IOU” and their  sale to raise funds is called debt finance. Stocks are defined as claims to partial ownership  of firms and their sale to raise funds is called equity finance.  4. What are the benefits of mutual funds? ​ The greatest benefit of mutual funds is that they  allow people to diversify their funds and reduce the risk of loss from bank closures.  5. What can we assume within a closed economy? And what is the equation that represents  a closed economy? ​ In a closed economy we can assume that investment is equal to  savings due to the economy’s lack of interaction with other economies. This assumption  is represented by the following equation: I = Y ­ C ­ G or I = S.  6. If the quantity of loanable funds supplied exceeds the quantity of loanable funds  demanded, is there a surplus or shortage of funds? What happens to the interest rate? ​ If  the quantity of loanable funds supplied exceeds the quantity of loanable funds demanded,  there is a surplus in funds and the interest rate rises above the equilibrium level.  7. When does crowding out occur? ​ Crowding occurs when investment declines because a  budget deficit makes interest rate rises.  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by i structor.     8. If the government diminishes incentives to save, does the demand or supply of loanable  funds shift? Which way? ​ If the government diminished incentives to save, then the  supply of loanable funds shifts leftward.  9. What are the equations that represent public saving and private saving? ​ Public savings is  represented by the equation T ­ G. Private savings is represented by the equation Y ­T­ C.  10. If interest changes does the quantity supplied and quantity demand change, or is there a  change in the supply and demand? ​ If interest changes, there is a change in the quantity  supplied or the quantity demanded.    Chapter 15: Unemployment  1. What is the difference between frictional and structural unemployment? ​ Frictional  unemployment is defined as unemployment that results because it takes time for workers  to search for the jobs that best suit their tastes and skills. Structural unemployment is  defined as unemployment that results because the number of jobs available in some labor  markets is insufficient to provide a job for everyone who wants one.  2. Why is frictional unemployment inevitable? ​ Frictional unemployment is inevitable  because the economy is always changing. These changes can include anything from  changes in demand for labor among different firms, changes in composition of demand  among industries or regions (sectional shifts), and/or jobs created and destroyed  throughout firms.  3. What is cyclical unemployment? ​ Cyclical unemployment is defined as the deviation of  unemployment from its natural rate.  4. How does the BLS compute the labor force, unemployment rate, and labor­force  participation rate? The BLS computes labor force, unemployment rate, and labor­force  participation rate through the following equations:  Labor Force = # of Employed + # of Unemployed  Number of Unemployed Unemployment rate =  Labor Force  X 100  Labor­force participation rate =  Labor Force  X 100  Adult Population 5. The BLS collects data regarding unemployment from what? ​ The BLS collects  unemployment data from a survey called the Current Population Survey.  6. Who is included in the labor force? Who is considered employed, unemployed, and not in  the labor force? The labor force includes all worker adults classified as either employed  or unemployed. Those employed are defined as follows: Those who work. This includes  all full­time and part­time paid employees either in a large firm or their own business,  unpaid workers in family member’s business, and those temporarily absent from  vacations, illness, bad weather, maternity leave, etc. Those who are unemployed are  defined as follows: Those who are not employed. This includes those who are available  for work and tried to find employment during the previous four weeks, and those waiting  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by  nstructor.     to be recalled to a job or laid off. Those not in the labor force are defined as follows:  Those not employed and not unemployed. This includes full­time students, homemakers,  and retirees.  7. True or false, the unemployment rate can reach zero under specific circumstances? ​ False,  the unemployment rate can never reach zero.  8. Suppose that some country had an adult population of about 50 million, a labor­force  participation rate of 60%, and an unemployment rate of 5%. How many people were  unemployed? Labor force : 50 0.6  *  30 million  Unemployment rate =   # of unemploy X 100 ⇒ 5% =   X  X 100 ⇒1.5 million unemployed  Labor force 30 million 9. If a country has an adult population of 110.272 million, a labor force of 65.362 million,  and 62.242 million employed, what is the labor­force participation rate and  unemployment rate of this country?  Labor force 65.362 million Labor−force participation : Adult population00  = 110.272 million100  = 59.3%  Labor force − # of employed 65.362−62.242 Unemployment rate :   Labor force  X 100  = 65.362  X 100  = 4.8%  10. What is a discouraged worker? ​ A discouraged worker is defined as an individual who  would like to work but have given up looking for a job.  11. What are some of the benefits and disadvantages of unions? ​ Unions can be very  beneficial in providing workers within the unions higher wages, better working  conditions and greater employee healthcare. However, in raising the conditions of some  workers (i.e. wages), the natural equilibrium of the quantity of worker labor supplied and  demanded is affected, resulting in higher unemployment and less benefits for workers  uninvolved in unions.  12. True or false, is the natural rate of unemployment constant over time? ​ True, the natural  rate of unemployment is constant over time.  13. Why do government programs offering worker aid cause unemployment? ​ Government  programs offering worker aid often motivate some workers to reap the free benefits of  unemployment, discouraging them to find jobs. Another effect created by government  programs is the changes they cause to the natural quantity supply and demand of labor.  By increasing worker conditions with things such as minimum wage laws, the  government places a binding price floor upon the supply and demand curve of labor, thus  causing a surplus of workers and creating inevitable unemployment.    Chapter 16: The Monetary System  1. What are some of the functions of money? ​ The main four functions of money include:  medium of exchange, unit of account, store of value, and means of deferred payment.  2. What is the difference between commodity money and fiat money? ​ Commodity money is  defined as money that takes the form of a commodity with intrinsic value, while fiat  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by i structor.     money is defined as money without intrinsic value that is used as money because of  government decree, and would be otherwise useless.  3. What is the difference between M1 and M2? ​ M1 is money stock that includes demand  deposits, traveler’s checks, other checkable deposits, and currency. M2 is money stock  that includes all of M1 with the addition of savings deposits, small time deposits, money  market mutual funds, and a few other minor categories.  4. What is the job of a central bank? ​The job of a central bank is to oversee the banking  system and regulate the quantity of money in the economy.  5. What is the Federal Reserve and who is in charge of it? ​ The Federal Reserve is the  central bank of the United States. The Fed is run by its board of governors, which has  seven members appointed by the president and confirmed by the Senate. They are headed  by a chairman that is appointed by the president.  6. What is the Fed’s primary tool for controlling the money supply? ​ The Fed’s primary tool  of controlling money is open­market operations that include the buying and selling of  U.S. government bonds.  7. What are reserves? Are they required? ​ Reserves are defined as deposits that banks have  received but not yet loaned out. A certain amount of reserves are required by all banks to  cover daily withdrawals and protect the deposits of the bank’s users.  8. What is bank capital? ​ Bank capital is defined as the resources a bank’s owners have put  into the institution.  9. If a bank’s reserve ratio is 8% and the bank has $1,000 in deposits, how much should be  8 x in its reserves? Reserves : 100 = $1,000⇒ $80  10. What is the rate at which the Fed lends money to banks? ​ The discount rate is the interest  rate on the loans that the Fed makes to banks.  11. What is leverage? ​Leverage is defined as the use of borrowed money to supplment  existing funds for purposes of investment.  12. A bank has $50,000 in deposits. If it loans out $45,750 and keeps $4,250 in its reserves,  what is the money multiplier?   $4,250= X ⇒ 8.5% Money multiplier  = 1 ⇒ 1 = 11.76  $50,000 100 R 8.5%   Chapter 17: Money Growth and Inflation  1. What is inflation and what is its main cause? ​ Inflation is defined as the overall increase in  prices, it can mainly be caused by the natural prices shift that occur in order to bring  money supply and money demand into balance or an over printing of money.  2. What is the difference between nominal and real variables? ​ Nominal variables are  defined as variable measure in monetary unit or currency, while real variables are  variables measured in physical units such as items like baseball cards.  Notes Key:Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by instructor.     3. Which variable is affected by changes in the quantity of money according to the principle  of monetary neutrality? ​ According to the principle of monetary neutrality, the only  variables affected by the change in the quantity of money are nominal variables because  they are measure by monetary units.  4. According to the Fisher effect, how does an increase in the inflation rate affect the real  interest rate and the nominal interest rate? ​ According to the Fisher effect, an increase in  the inflation rate results in a higher nominal interest rate and no change in the real interest  rate (a real variable).  5. List some of the known costs of inflation and what effects they describe. ​ There are six  main costs of inflation: Shoeleather cost where resources are wasted when inflation  encourages people to reduce their money holdings, menu cost recognizing the costs  created by changing prices, variability of relative prices where the consumer becomes  disorientation from the varying changes of price from inflation, tax liabilities where a  taxes’ inability to change with inflation becomes a burden on the income earned from  savings as consequence, confusion and inconvenience of changing unit of account where  there is confusion caused by consumers’ inability to properly identify the real value of the  unit of account, and arbitrary redistribution of wealth where there is a redistribution  caused between creditors and debtors.    Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by ins ructor.    


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Anthony Lee UC Santa Barbara

"I bought an awesome study guide, which helped me get an A in my Math 34B class this quarter!"

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."


"Their 'Elite Notetakers' are making over $1,200/month in sales by creating high quality content that helps their classmates in a time of need."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.