New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

Acct 2102 Final Exam Study Guide

by: Penelope Young

Acct 2102 Final Exam Study Guide ACCT 2102

Marketplace > Georgia State University > Accounting > ACCT 2102 > Acct 2102 Final Exam Study Guide
Penelope Young

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

Acct 2102 Final Exam
Kathleen S. Partridge (P)
Study Guide
50 ?




Popular in PRIN OF ACCT II

Popular in Accounting

This 16 page Study Guide was uploaded by Penelope Young on Friday April 29, 2016. The Study Guide belongs to ACCT 2102 at Georgia State University taught by Kathleen S. Partridge (P) in Fall 2015. Since its upload, it has received 104 views. For similar materials see PRIN OF ACCT II in Accounting at Georgia State University.


Reviews for Acct 2102 Final Exam Study Guide


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 04/29/16
Acct 2102 Final Exam: Spring 2016 Chapter 1 Understand the benefits of managerial accounting.   relevant information to support manager’s strategic decision­ making activities  adds value to the organization by helping managers do their jobs more efficiently  and effectively.  Planning o Setting strategic and operational goals and objectives.  o Translating these into specific activities o Allocating resources for their achievement  o Who: Upper and mille managers o  When    Strategic: annually, with a 5­10 year horizon  Operational: monthly, quarterly, or annually  Controlling o Monitoring day­to­day operations o Exerting managerial influence on operations to conform to plans o Taking corrective action as needed o Who: Managers and line workers o When: In real time hourly, daily, weekly  Evaluating o Comparing actual results to planned results o Assessing individual performance o Taking corrective action as needed o Who: Managers o When: Weekly, Monthly, quarterly, or annually  Decision Making o Using information to choose the best alternative from available options  made in pursuit of a particular goal/ objective o Who: Managers and line workers o When: as needed ­­Questions— 1. Which of the following is not a correct statement? 1 a. Managerial accounting benefits internal users. b. Managerial accounting reports must comply with generally accepted accounting  principles. c. Managerial accounting includes reports and information prepared for a range of decision  makers within the organization. d. Managerial accounting reports come in a variety of formats. Identify the tests of ethical business decisions as suggested by the Institute of Business Ethics.   Do I mind others knowing what I have done?  Who does my decisions affect or hurt?  Would my decision be considered fair by those affected? Not compliance with the law ­­Questions­­ 1.  Which of the following is not a test of an ethical business decision as suggested by the Institute of Business  Ethics? e. Would I want others to do to me what I am doing to them? f. Do I mind others knowing what I have done? g. Who does my decision affect or hurt? h. Would my decision be considered fair by those affected? 2. Ethical business behavior a. Is not mere compliance with the law. b. Suggests that the spirit of the law is more important than the letter of the law. c. Suggest that moral values and codes are more important than rules and policies. d. All of these answer choices are correct. 3. Which of the following statements related to ethical behavior is not a correct statement? a. The spirit of the law is more important than the letter of the law. b. Moral values and codes are more important than rules and policies. c. A person is considered to uphold ethical business practices as long as he or she complies with the  law. d. All of these answer choices are not correct statements. Chapter 2 Identify variable, mixed, fixed and step costs.  Variable Cost  Cost per unit remains constant with changes in volume  Total cost varies proportionately with changes in volume 2 o Ex) Hotel chain, commercial airline, cereal manufacturer, automobile  manufacture *note the user ex) water bottle Fixed Cost  Total cost remains constant with changes in volume  Unit cost changes inversely with changes in volume  Fixed relationship only holds over the relevant range o Depends on the time frame over which the costs are incurred and fixed  Committed (10­year factory lease) and Discretionary (6 month  advertising) Ex) Rent **Step­ Variable Cost  Cost remains fixed in total over small range of volume or activity  These small ranges are smaller than the relevant range of fixed cost 3 Ex) cell phone plans prepaid, plan of 50 mins, you pay $30. If 51 mins, you pay $60  for a new plan of 100 mins.  Mixed Cost  Cost contains both fixed and variable components  Total cost AND unit cost caries with changes in volume  Given income statement information, calculate variable costs 4 ex) renting a car Given facts in problem, calculate variable costs.  Wiley 2­13 (does this include high low?) Complete CVP analysis.  Cost volume profit Chapter 3 Calculate breakeven point in units and dollars.  Breakeven Sales/Point: the sales volume or sales revenue at which sales revenue is  exactly equal to total costs, and there is no profit or loss  Total revenues= total expenses  Profit = $0  There is one sales volume at which this relationship is true Sales Revenue – Variable expenses – fixed expenses = Operating income (Sp X units sold) – (VC X units sold) – FC = $0 [(SP – VC) x (units sold)] – FC = $0 ***SP­VC  CM/unit X units sold – FC = $0 5 Unit formula: Breakeven in units  Fixed Costs (Contribution Margin /Unit) Sale dollar formula Breakeven in sales $ Fixed Costs  Contribution Margin Ratio  Calculate markup percentage.  Markup Percentage Sales Price – Cost = Markup%          Cost Calculating Price using Markup % Cost + (cost X Markup%) = Sales Price Chapter 4 Reconcile inventory accounts.  Beginning balance + Costs Added (purchased) – Cost Removed (used) = Ending  Balance Understand impact of transactions on inventory accounts.  6 Chapter 5 Calculate budgeted direct labor cost.  Direct budget Labor: calculates the number of direct labor house required to  meet the budgeted levels of production, and it is prepared using the following  steps o Enter budgeted production from the production budget o Calculate the numbers of direct labor hours needed to meet the production schedule by multiplying the number of units to be produced during the  period by the standard number of direct labor hours of one unit o Calculate the total budget direct labor payroll by multiplying the total  required direct labor hours by the standard average wage rate for the  period. If the company pays a wide range of direct labor wage rates, the  direct labor hours are calculated separately for each pay level Budgeted production X Standard direct labor hours/ unit X standard average wage rate Calculate projected cash collections.  Chapter 6  7 Calculate material price variance.  Variance­ difference between actual results and budgeted, or expected, results. Can be static or flexible. Static budget only account for one level of production. Flexible  gives a budget for multiple levels of production. Once a variance is identified, it can  be either favorable or unfavorable. Variances are only investigated if they are  material, that is their amount is significant enough to influence decision making.  Calculate standard material cost.  Chapter 7 Calculate various activity based costing components.   Cost drivers using activity based costing (ABC)  Product lines  # of batches produced (warehousing and packaging)  # of cuts (cutting)  direct labor hours (sewing)  org level cost not allocated to products Cost per unit under activity­cased costing Direct material +Direct Labor Costs +Overhead Cost =Cost per Unit Chapter 8 Calculate total relevant costs in decision making model.  Chapter 9 Know and understand components of time value of money problems.  A dollar received today is worth more than a dollar received in future because today’s  dollar can be invested to earn interest. The company has to look at current and future  value of money to determine if something is a good idea or not.  Be able to identify relevant cash flows.  Relevant  purchase/ installation (outflow)  Direct labor, variable overhead (outflow)  Selling expenses, fixed expenses (outflow)  Cost savings (inflow) 8  Salvage value (inflow) NOT Relevant  Depreciation  Sales Revenue  Interest Calculate accounting rate of return.  [Wiley + 9­12 & 9­18 {1}] based on acct income (not cash flows) the return generated by an investment based on its net operating income     Project revenues – project operating expenses____     Initial investment­ salvage value of old equipment Uses net operating income, not cash flowsv To remember to consider depreciation expenses AKA simple rate of return or unadjusted rate of return Focus on additional net operating income generated by the project Calculate present value of an ordinary annuity and of a lump sum.   Annuity­ a stream of equal cash flows received at set time intervals Lump Sum­ future payment of a single amount Calculate payback period.  [Wiley + 9­16 {1}] How long it will take to get back the return of investment for a particular project The amount of time it takes a project’s cash inflows to equal the original investment ­ Shows how quickly the initial investment in a project will be recovered from the  yearly cash flows, if cash flows are even, calculate with formula Payback period = Net Initial Investment       Net Annual Cash Flow For unequal annual cash flows, calculate cumulative cash flow until you reach the initial  investment amount Understand the differences between cash budgeting and capital budgeting.  ­­Question— 1. Capital budgeting differs from cash budgeting in that a. Cash budgeting focuses on short­term results while capital budgeting focuses on five, ten, or even twenty years in the future. b. Cash budgeting focuses on the balance sheet while capital budgeting focuses on  the income statement. c. Cash budget does not contain cash outflows for capital assets while capital  budgeting does. 9 d. All of these answer choices are correct. Identify cash inflows and outflows.  Cash inflows:  Sales revenue Cash Outflows:   Purchase, direct labor, variable overhead, variable selling expense,     Fixed Expenses Calculate net present value.  {2­2} = Cash inflows – Cash outflows ­­Questions— 1. Which of the following is not a step in the net present value approach to capital budgeting? a. Identify the amount and timing of each cash flow b. Determine the appropriate discount rate c. Compare the discount rate to the hurdle rate d. Calculate the net present value of the project 2. Which of the following is not a step in the net present value approach to capital budgeting? a. Identify the amount and timing of each cash flow b. Determine the payback period c. Calculate the present value of each cash flow d. Calculate the net present value of the project 3. Braxton Manufacturing is considering the purchase of new computerized equipment. The  machine costs $85,000 and would generate $22,000 in annual cost savings over its 5­year life. At the end of 5 years, the equipment would have a $5,000 salvage value. Braxton’s required rate of  return is 12%. The machine’s net present value is nearest a. ($2,857) b. ($5,694) c. $79,306 d. $110,000 4. Braxton Manufacturing is considering the purchase of new computerized equipment. The  machine costs $75,000 and would generate $22,000 in annual cost savings over its 5­year life. At the end of 5 years, the equipment would have a $5,000 salvage value. Braxton’s required rate of  return is 12%. The machine’s net present value is a. $695 b. $4,305 c. $7,143 d. $79,306 Understand return on investment and return of investment Return on investment any return you receive over and above the original investment (more than original ) = Operating income / Average operating assets Return of investment  getting your money back, or recouping your original  investment  (exact) 10 Chapter 10 Calculate division and company return on investment. [Wiley 10­2 {3} Wiley 10­10 {4}] ­­Question— {4,5} 1. ABC Corporation’s North Division generates operating income of $100,000 on $900,000 in sales.  The company had $400,000 in assets at the beginning of the year and $450,000 at the end of the year. What is the company’s return on investment for the year? a. 11.1% b. 23.5% c. 42.5% d. 100% 2. Noble Corporation had sales of $3,000,000 and operating income of $500,000. Noble also had  $900,000 of assets on January 1 and $800,000 on December 31. What is the corporation’s ROI  for the year? a. 26.7% b. 35.3% c. 58.8% d. 59.9% Calculate residual income.  [Wiley 10­2 {3}] Residual income is the income that is earned above a required minimum rate of return.  As long as a project’s residual income is positive, it is earning a return in excess of the  required minimum. Residual income is calculated as: = Operating income – (average assets x required minimum rate of return) ­­Question— {4} 1. People’s Construction Company has set a 15% required minimum rate of return. The company’s  CFO is considering investing in a $125,000 crane that is expected to generate $25,000 in  additional operating income. What is the crane’s residual income? a. $4,500 b. $6,250 c. $15,000 d. $18,750 2. Jumbo Industries is considering the purchase of equipment costing $80,000. The company has a  15% required minimum rate of return. The equipment is expected to generate $20,000 in  additional operating income. What is the equipment’s residual income? a. $8,000 b. $9,000 c. $12,000 d. $15,000 11 Calculate economic value added. (EVA) [Wiley 10­2 {3}] Similar to residual income. A variation of residual income that measures economic profit EVA= Net operating profit – (invested capital * weighted avg cost of capital) ­­Question— {5} 1. People’s Construction Company has set a 15% required minimum rate of return. The company’s  CFO is considering investing in a $125,000 crane that is expected to generate $25,000 of  additional operating income. People’s weighted­average cost of capital is 10% and its tax rate is  30%. What is the crane’s EVA? a. $5,000 b. $12,500 c. $17,500 2. Jumbo Industries is considering the purchase of equipment costing $80,000. The company has a  12% required minimum rate of return. The equipment is expected to generate $20,000 in  additional operating income. Jumbo’s tax rate is 25% and its weighted­average cost of capital is  12%. What is the equipment’s EVA? a. $2,400 b. $5,400 c. $7,200 d. $9,600 3. Durango Corporation’s Midwestern region operates as an investment center. Rich Ruhlman, the  division’s manager, has set a 15% required minimum rate of return. Ruhlman is considering  investing in computerized manufacturing equipment with a cost of $220,000. The equipment is  expected to generate $65,000 in additional operating income. What is the equipment’s residual  income? e. $65,000 f. $33,000 g. $32,000 h. None of these answer choices are correct Calculate division segment margin.  Segment Margin = Segment revenue – variable product costs­ variable selling and  administrative costs­ traceable fixed costs ­­Question— {5} 1. Kimble Industries production division reported a net operating loss of $500,000 in 2014. Included  in that amount were common fixed corporate expenses of $720,000 that were allocated to  divisions based on segment gross profit. The division’s segment margin was a. $220,000. b. $500,000. c. ($220,000). d. ($500,000). 2. City Retail sells two products: Standard and Deluxe. The company had sales of $800,000 during  the current year. The company’s contribution margin ratio was 40% and total fixed costs totaled  $300,000. Sales were $600,000 for Standard and $200,000 for Deluxe. Traceable fixed costs  were $150,000 for Standard and $90,000 for Deluxe. Variable costs were $360,000 for Standard  and $120,000 for Deluxe. What is the segment margin for the Standard product? a. $20,000 12 b. $80,000 c. $90,000 d. $240,000 3. City Retail sells two products: Standard and Deluxe. The company had sales of $800,000 during  the current year. The company’s contribution margin ratio was 40% and total fixed costs totaled  $300,000. Sales were $600,000 for Standard and $200,000 for Deluxe. Traceable fixed costs  were $150,000 for Standard and $90,000 for Deluxe. Variable costs were $360,000 for Standard  and $120,000 for Deluxe. What is the segment margin for the Deluxe product? a. ($10,000) b. $10,000 c. $20,000 d. $80,000 Understand advantages of various organizational structures in business.  Identify segment reporting requirements under GAAP.  ­­Question­­ 4. One thing that is missing from GAAP­based segment reporting is a breakdown of a. Product and period costs. b. Cost of goods sold and operating costs. c. Variable and fixed costs. d. Gross margin and net income. 5. Generally Accepted Accounting Principles (GAAP) require companies to a. Report selected information about operating segments in the annual report. b. Prepare financial statements using a cash basis. c. Report information based on responsibility centers. d. Report information in single­step format. 6. One thing that is missing from GAAP­based segment reporting is a breakdown of a. Product and period costs. b. Cost of goods sold and operating costs. c. Variable and fixed costs. d. Gross margin and net income. Calculate asset turnover. [Wiley + 10­10 {4­1}] = Sales / Average operating assets ­­Question— {5} 4. Breton Corporation’s Longboat division’s segment margin as a percentage of net sales is  12% for the current reporting period. The division has net sales revenue of $2,500,000.  Operating assets were $800,000 at the beginning of the period and $1,200,000 at the end.  What is the division’s asset turnover? a. 2.08 b. 2.8 c. 2.5 d. 3.13 13 Chapter 11 Understand and identify characteristics of key performance indicators.  Understand the objectives of the balanced scorecard.  A collection of performance measures that track an organization’s progress towards  achieving its goals. It addresses 4 perspectives: learning & growth, internal business  processes, customer and financial  Understand and identify which components are quantitative, leading and lagging.  Lagging Measurement occurs after action has occurred Leading useful in predicting future performance though a cause and effect  relationship and gives time to take corrective action Financial measures  Quantitative and objective measures taken from accounting  reports Non financial measures  Performance measures that is not based on accounting  results and can be either qualitative or quantitative Identify customer­oriented nonfinancial measures and employee­oriented  measures. Employee­ oriented measures:  Employee satisfaction  Employee skills  Employee empowerment  Accidents per month  Employee training  Employee turnover  Absenteeism  Customer­ oriented nonfinancial measures:  Market share  Time to fill customer orders  Delivery performance  Time to respond to customer problems  Product flexibility  Customer satisfaction  Customer acquisition  Customer retention 14 Identify and understand the four perspectives of the Balanced Scorecard.   Learning and growth perspective: “Are we developing our employees’ skills and  providing them with technologies that facilitate change and improvement?”  Internal business process perspective: “Are we improving our business processes in  order to deliver maximum value to our customers?”  Customer perspective: “Are we meeting our customers’ expectations?”  Financial perspective: “Are we reaching our financial goals?” Identify and understand customer expectations when making purchases.  Identify the objectives of bench marking.   Benchmarking is the practice of using data from other organizations to identify the  processes and practices associated with world­class performance.  Benchmarking is not about trying to achieve another company’s metrics, but about  replicating the successful practices that led to their outstanding metrics.  Benchmarking participants should adhere to the Benchmarking Code of Conduct which  provides general principles to follow during the benchmarking process. Chapter 12 Calculate trend percentage of various accounts.  A form of horizontal analysis whereby each year’s account balance is expressed as a  percentage of the base year’s (earliest year’s) account balance Current year account balance Base year account balance Calculate return on common stockholders’ equity. [Wiley + 12­18 {7}] Net Income­ Preferred Dividends  Avg common Stockholders’ Equity **sometime won’t have Dividends Net income: Revenues and Expenses 15 Important note about “distracter” facts:  Students are expected to be able to tolerate  “distracter” facts in the questions.  These are facts given but not needed to answer the  question.   16


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Anthony Lee UC Santa Barbara

"I bought an awesome study guide, which helped me get an A in my Math 34B class this quarter!"

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Parker Thompson 500 Startups

"It's a great way for students to improve their educational experience and it seemed like a product that everybody wants, so all the people participating are winning."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.