New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review Sheet

by: Doris.Shaw

ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review Sheet ACCT 8021

Marketplace > University of Cincinnati > Accounting > ACCT 8021 > ACCT 8021 Exam 1 Notes of Review Sheet
GPA 3.85

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

This notes cover the content of the review sheet of Exam 1 .
Management Control Systems
Professor Mintchik
Study Guide
Management Control Systems
50 ?




Popular in Management Control Systems

Popular in Accounting

This 12 page Study Guide was uploaded by Doris.Shaw on Friday September 9, 2016. The Study Guide belongs to ACCT 8021 at University of Cincinnati taught by Professor Mintchik in Fall 2016. Since its upload, it has received 48 views. For similar materials see Management Control Systems in Accounting at University of Cincinnati.


Reviews for ACCT 8021 Exam 1- Notes of Review Sheet


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 09/09/16
Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.      Chapter 1. Cost Management and Strategy.    Be capable    ● To explain the ​differences ​between ​financial accounting​ and ​managerial accounting​.  ­​Management accounting​: is a profession that involves partnering in ​management decision  making, devising planning and performance management systems, and providing expertise ​in  financial reporting and ​control to assist management ​in the formulation and implementation of an  organization’s ​strategy​. → ​a Focus on Strategy​: •​Internal users​; •Emphasis on ​usefulness and  timeliness​, key characteristics of ​decision­relevant information.     ­​Financial accounting​ is the process of recording, summarizing and reporting the myriad of  transactions resulting from business operations over a period of time. These transactions are  summarized in the preparation of financial statements, including the balance sheet, income  statement and cash flow statement, that encapsulate the company's operating performance over a  specified period. → ​Financial reporting: •External users; •Emphasis on accuracy and compliance​.    ● To explain t​he essence and the focus ​of the ​management control systems​.  The main focus of cost management information therefore must be usefulness and timeliness;      ● To describe ​4 stages ​of the historical development of the management control systems.  Stage 1.​ Cost management systems are basic transaction reporting systems.  Stage 2​. As they develop into the second stage, cost management systems focus on  external financial reporting. The objective is reliable financial reports; accordingly, the  usefulness for cost management is limited.   ​→ focus on the management accountant’s measurement and reporting role  Stage 3.​ Cost management systems track key operating data and develop more accurate  and relevant cost information for decision making; cost management information is  Developed.  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.     → shifts to operational control  Stage 4.​ Strategically relevant cost management information is an integral part of the  System.  → the ultimate goal, the management accountant is an integral part of management, not  a reporter but a full business partner, working on management teams to implement the firm’s  strategy.    ● To name ​four functions​ of management from chapter 1 and explain how managerial  accounting f ​ acilitates execution​ of these functions.    Cost management information is assembled to aid management in the following 4 functions:  •Strategic management  ­ The principal focus of management control systems  ­ Is the development and implementation of a sustainable competitive position.  ­ Monitoring of Critical Success Factors (CSFs) is necessary  ­ Critical to a firm’s success due to global competition and rapidly changing markets    •Planning and decision­making  ­involve budgeting and profit planning, cash flow management, and other decisions related to  operations.  ­ Information is needed to support recurring decisions such as scheduling production and  pricing; and for short­run planning (budgeting) and profit planning (Cost­Volume­Profit  analysis)    •Management and operational control  ­Information is needed to identify inefficient operations and reward effective management  practices.  ­ OC takes place when mid­level managers monitor the activities of operating­level managers  and employees. MC is the evaluation of mid­level managers by upper­level managers.    •Preparation of financial statements  ­ requires management to comply with the financial reporting requirements of regulatory  agencies.  ­ Information is needed to guarantee compliance with regulatory reporting requirements    Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ● to recall the term for the variety of contemporary management techniques (e.g., lean  ​ ​ accounting, enterprise resource planning) when the definition of the technique is given.  ­ The ​first six methods​ ​focus directly on strategy implementation​—the balanced scorecard/  strategy map, value chain, activity­based costing, business intelligence, target costing, and  life­cycle costing.  ­ The ​next seven methods​ ​help to achieve strategy implementation through a focus on process  improvement​—benchmarking, business process improvement, total quality management, lean  accounting, the theory of constraints, enterprise sustainability, and enterprise risk management.  ● Balanced Scorecard  An accounting report that addresses a firm's performance in four areas: financial, customer,  internal business processes, and innovation and learning  ● Strategy Map  A method, based on the balanced scorecard, which links the four perspectives in a  cause­and­effect diagram  ● Value­Chain Analysis  An analysis tool used to identify the specific steps required to provide a competitive product. This  tool helps identify steps that can be eliminated or outsourced.  ● Activity­Based Costing  This dual­stage costing method improves the tracing of costs to individual products and customers  by allocating costs first to activities and then to specific products.  ● Data intelligence/Business Analytics  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    An approach to strategy implementation in which the management accountant uses data to  understand and analyze business performance.  ● Target Costing  This costing method determines the desired cost for a product on the basis of a given competitive  price so that the product will earn a desired profit.  ● Life­Cycle Costing  This costing method is a method used to identify and monitor the costs of a product throughout its  life cycle.​     ● Benchmarking  Process by which a firm identifies its CSFs, studies the best practices of other firms in achieving  these CSFs, and institutes change based on the assessment results.  ● Business Process Improvement  This technique involves managers and workers committing to a program of continuous  improvement in quality and other CSFs  ● Total Quality Management  A technique by which management develops policies and practices to ensure the firm's products  and services exceed customer's expectations. This approach includes increased product  functionality, reliability, durability, and service­ability.  ● Lean Accounting  This accounting technique has been developed to support lean manufacturing and uses value  streams to measure the financial benefits of a firm's progress.  ● Theory of Constraints  This technique focuses on production and service speed, including improvement in cycle time. It  helps firms to decrease production bottlenecks and to increase the speed at which raw materials  can be converted to finished products and delivered to the customers.  ● Sustainability  Means the balancing of the company's short and long term goals in all three dimensions of  performance ­ social, environmental, and financial.  ● Enterprise Risk Management  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Companies use this framework to assess and manage variety of risks that could affect the  company's performance      ● To describe ​the essence, advantages and potential threats​ of two strategic positioning  approaches introduced by Mark Porter: ​Cost leadership​ vs. ​Differentiation​.  •​Cost Leadership​—outperform competitors by producing at ​the lowest cost​, consistent with  quality demanded by the consumer  ­Cost ​advantages​ usually result from productivity in the manufacturing process, in  distribution, or in overall administration.  ­A ​potential weakness​ of the cost leadership strategy is the tendency to cut costs in a way  that undermines demand for the product or service, for example, by deleting key features.  ­Firms known to be successful at cost leadership are typically very large manufacturers and  retailers, such as Wal­Mart, Texas Instruments, and Dell.    •​Differentiation​—​creating value​ for the customer through product innovation, product  features, customer service, etc. that the customer is willing to pay for.  ­The ​appeal ​of differentiation is especially strong for product lines for which the perception  of quality and image is important.  ­A ​weakness​ of the differentiation strategy is the firm’s tendency to undermine its strength by  attempting to lower costs or by ignoring the necessity of having a continual and aggressive  marketing plan to reinforce the differentiation.If the consumer begins to believe that the  difference is not significant, lower­cost rival products will appear more attractive.  ­Tiffany, Bentley, Rolex, Maytag, and BMW are good examples of firms that have a  differentiation strategy.      Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ● To recognize the ​pursued strategic positioning approach​ when the specific example is  given and to evaluate the appropriateness of a choice (is such strategic positioning  appropriate in the given circumstances).   Skills :C​ ost leadership​ vs. ​Differentiation    ● To name​ four main standards​ ​of ethical behavior from the IMA Statement of Ethical  Professional Practice and to recognize the ​underlying principles​ ​behind each of these  standards.     ​ I. Competence.  1.Maintain an appropriate level of professional expertise by continually developing knowledge & skills.  2.Perform professional duties in accordance with relevant laws, regulations, & technical standards.  3.Provide information & recommendations that are accurate, clear, concise, & timely.  4.Recognize & communicate professional limitations.    II. Confidentiality.  1.Keep information confidential except when disclosure is authorized or legally required.  2.Inform all relevant parties regarding appropriate use of confidential information.  Monitor subordinates’  activities to ensure compliance.  3.Refrain from using or appearing to use confidential information acquired in the course of their work for  unethical or illegal advantage either personally or through a third party.    III. Integrity.  1.  Mitigate actual conflicts of interest, regularly communicate  with business associates to avoid apparent conflicts  of  interest. Advise all parties of any potential conflicts.  2.  Refrain from engaging in any conduct that would  prejudice carrying out duties ethically.  3.  Abstain from engaging in or supporting any activity that might discredit the profession.    IV. Credibility.  1. Communicate information fairly & objectively.  2. Disclose fully all relevant information that could reasonably be expected to influence an intended  user’s understanding of the reports, analysis, or recommendations.  3. Disclose delays or deficiencies in information, timeliness, processing, or internal controls in  conformance with organization policy and/or applicable law.    ● To name​ ​three steps recommended​ ​by IMA for resolution of the ethical conflict.  1. ​Discuss the situation with a superior not involved in the issue  2. ​Clarify the issue through discussion with an IMA Ethics Counselor or impartial advisor  3. ​Consult your own attorney as to your legal obligations and rights     ● To identify the primary ethical principle which is at stake in certain situations.        ​Skills    ● To describe ​main principles​ of the​ enterprise risk management framework​.  Enterprise risk management is a framework and process that firms use to managing the risks  that could negatively or positively affect the company’s competitiveness and success.   Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    ­ERM ​supports value creation ​ by enabling management to:   • Deal effectively with potential future events that create uncertainty.   • Respond in a manner that​ reduces the likelihood of downside​ outcomes and ​increases the  upside.       ● To name ​five steps ​ of ​Strategic Decision Making.​   1. Determine the strategic issues surrounding the problem.  2. Identify the alternative actions.  3. Obtain information and conduct analyses of the alternatives.  4. Based on strategy and analysis, choose and implement the desired alternative.  5. Provide an ongoing evaluation of the effectiveness of implementation in step 4.    ● To identify the company in example as​ retailer, manufacturer, wholesaler​, etc.  ­ Merchandisers that sell to other merchandisers are called ​wholesalers​; those selling directly  to consumers are called ​retailers​. Examples of merchandising firms are the large retailers, such  as Wal­Mart, Target, and Examples of ​manufacturers​ are Ford, General Electric,  and Cisco Systems.  ­ ​Retailer​: For these wealthy Americans, Home Depot, Target, and Costco are the three most  popular retailers (Costco is another low­cost retailer, with fewer customers—and a different  customer base). The retail giant, Target  ­ ​Manufacturer​: SanDisk Corp, the Sunnyvale, California, firm, is the world’s largest  manufacturer; auto manufacturer, BMW; Samsung, the large Korean manufacturer of  electronics; Johnson Industrial Controls, Inc. (JIC), is a large manufacturer;     ● Be familiar with ​the ideas from the articles ​and ​cases​ we discussed in class (see more  specific guidance on this below).  Skills          Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    Chapter 2. Implementing Strategy: The Value Chain, the Balanced Scorecard, and the  Strategy Map.  Important ideas​: SWOT is the tool of the ​formulation​ of a strategy. The balanced scorecard  (and the related strategy map) is (are) the tool (s) ​to communicate, monitor and motivate the  execution of the strategy.     Be capable  ● To describe ​the intent​ of the​ mission statement ​for the corporation.  ­ A firm succeeds by implementing a strategy, that is, a plan for using resources to achieve  sustainable goals within a competitive environment. Finding a strategy begins with determining  the purpose and long­range direction, ​and therefore the mission, of the company​.   ­ ​The mission is developed into specific performance objectives​, which are then implemented by  specific corporate strategies, that is, specific actions to achieve the objectives that will fulfill the  mission.  ­ A firm must define clearly what it means by success in its mission statement.​ Then it must  develop a roadmap to accomplish that mission, which we call strategy. Briefly, strategy is a plan  to achieve competitive success.     ● To describe the underlying principles of SWOT analysis and the extent of its use (i.e.,  appropriate tasks and circumstances for the application).  ­ SWOT analysis is a systematic procedure for identifying a firm’s critical success factors: its  internal strengths and weaknesses and its external opportunities and threats.  ­ SWOT analysis guides the strategic analysis by focusing attention on the strengths,  weaknesses, opportunities, and threats critical to the company’s success  ­ A final step in the SWOT analysis is to identify quantitative measures for the critical  success factors (CSFs).    ● to prepare SWOT analysis of the hypothetical or actual company, given the set of  circumstances.  Skills    ● to describe the main principles of the value chain analysis and the reasons why we perform it.  •An analysis for ​better understanding the details of the organization’s competitive strategy  •CSFs must be implemented in each and every phase of operations   •​Helps a firm better understand​ its competitive advantage by analyzing what processes add  value (processes that do not add value can be deleted or outsourced)  •Will include upstream (prior to manufacturing or operations) and downstream activities    ● To recognize steps involved in value chain analysis and the extent of its use.  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    •Two steps:  •Identify the value­chain activities at the smallest level possible  •Develop a competitive advantage by reducing cost or adding value     ● to describe the ​underlying principles​ of preparing the ​balanced scorecard ​and the extent of  its use (i.e., appropriate tasks and circumstances for the application)  ­ key tools for the implementation of strategy.  ­ by providing a comprehensive performance measurement tool that reflects the measures  critical for the success of the firm’s strategy and thereby provides a means for aligning the  performance measurement in the firm to the firm’s strategy.  ­ the BSC enables the firm to employ a strategy­centered performance measurement system,  one that focuses managers’ attention on critical success factors, and rewards them for achieving  these critical factors.  ­ ​This report groups a firm’s CSFs into four areas:  •Financial perspective (financial measures)  •Customer perspective (customer satisfaction)  •Internal process perspective (e.g., productivity and speed)  •Learning and growth (e.g., training and number of new patents or products)    ● To prepare effectively the balanced scorecard based on business strategy and mission of the  hypothetical company. You should be capable to identify at least two company­specific goals  for each dimension (also known as “critical success factors”) as well as the associated  benchmarks to monitor the progress (also known as “quantitative measures of CSF” or “key  performance indicators”)        ​For example:  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.      ● To identify the specific key performance indicators that might be used under certain  perspectives.  Skills    ● to describe ​general principles​ of the​ strategy map tool.  ­ A strategy map is a cause­and effect diagram of the relationships among the BSC perspectives.  Managers use it to show how the achievement of goals in each perspective affect the achievement of  goals in other perspectives, and finally the overall success of the firm.  •Shows how the achievement of CSFs in one perspective should affect the achievement of  goals in another perspective  •The financial perspective is the target in the strategy map because financial performance is  the ultimate goal for most profit­seeking organizations  •Success in the other perspectives leads directly to improved financial performance and  shareholder value    ● to describe why it might be necessary to introduce the fifth perspective – ​sustainability ​– in  the traditional balanced scorecard and to identify potential CSF related to sustainability  perspective.  ­ ​Expanding the Balanced Scorecard and Strategy Map: Sustainability  Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.    • The balancing of short­term and long­term goals in all three dimensions of the company’s  performance–financial, social, and environmental: Environmental reports use environmental  performance indicators (EPIs) to measure sustainability  •These indicators are in three areas:  ­ Operational measures (stresses to the environment/regulatory compliance issues)  ­ Management measures (efforts to reduce environmental effects)  ­ Environmental measures (environmental quality)    • Sustainability reports also use social performance indicators (SPIs) to measure sustainability  •These indicators are in three areas:  ­ Working conditions (worker safety and training)  ­ Community involvement (for example, employees participation in community activities  such as Habitat for Humanity)  ­ Philanthropy (direct contributions)      Important terms: ​strategy, cost leadership vs. differentiation, critical success factors, upstream  vs. downstream value chain activities, balanced scorecard, key performance indicators, SWOT  analysis, strategy map, sustainability, value chain analysis.    Presentation of biases.    ● Be capable to recognize characteristics of the sound judgment.  ● Be aware of the existence and be capable to describe the essence of the following biases that  affect decision­making (or identify in the example): rush to solve, availability bias,  confirmation tendency, overconfidence, anchoring tendency.  ● Important terms: rush to solve, availability bias, confirmation tendency, overconfidence,  anchoring tendency.    Assigned Readings:    ● Be able to recognize the main features of the Enterprise Risk Management, advantages  of the Enterprise Risk Management, and lessons learned during its implementation in  UnitedHealthGroup.    Management Control Systems  Review Sheet for the 1st exam.       


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Jennifer McGill UCSF Med School

"Selling my MCAT study guides and notes has been a great source of side revenue while I'm in school. Some months I'm making over $500! Plus, it makes me happy knowing that I'm helping future med students with their MCAT."

Bentley McCaw University of Florida

"I was shooting for a perfect 4.0 GPA this semester. Having StudySoup as a study aid was critical to helping me achieve my goal...and I nailed it!"


"Their 'Elite Notetakers' are making over $1,200/month in sales by creating high quality content that helps their classmates in a time of need."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.