Log in to StudySoup
Get Full Access to UIUC - BADM 300 - Study Guide - Final
Join StudySoup for FREE
Get Full Access to UIUC - BADM 300 - Study Guide - Final

Already have an account? Login here
Reset your password

UIUC / Business Administration / BADM 300 / dollars & sense, inc., is incorporated in the state of new jersey and

dollars & sense, inc., is incorporated in the state of new jersey and

dollars & sense, inc., is incorporated in the state of new jersey and


School: University of Illinois at Urbana - Champaign
Department: Business Administration
Course: Legal Environment of Business
Professor: Wright
Term: Spring 2017
Cost: 50
Name: BADM 300 Final Exam
Description: Exam Answers
Uploaded: 12/14/2016
17 Pages 272 Views 1 Unlocks

In an LP, who has responsibility for all the management and all debts of the partnership?

How much of this profit is Wanda entitled to?

What does it mean for a partnership to be a pass­through entity for tax purposes?

BUSINESS ADMINISTRATION 300 Test No. 4 PRACTICE QUESTIONS 1. Renee is a director of Sharp Focus Lens Corporation. With respect to Sharp Focus, Renee can access the  corporation’s books and records. Renee has this access under a. the director’s We also discuss several other topics like what is the starting molecule for glycolysis
We also discuss several other topics like formal charge sticks and dots
Don't forget about the age old question of gvsu payroll
If you want to learn more check out the approach that focuses upon the unconscious determinants of personality is: psy101
If you want to learn more check out according to porter, to be effective, an organization's goals, objectives, culture, and activities must be consistent with the organization's
Don't forget about the age old question of uiuc econ major
right to participation. b. the director’s right of inspection. c. the director’s right to indemnification. d. the articles of incorporation or corporate bylaws. Answer: B. Director’s right of inspection gives the director right to access the corporation’s books and records,  facilities, and premises. See page 445 for more details.  2. Directors are always prevented from ever having financial dealings with the corporations they serve. a. True b. False Answer: B. If there is a conflict of interest for a transaction, the transaction can still go through if the director  fully discloses his conflict and abstains from voting on the transaction that he has a personal interest in. See  page 449­50 for more details. 3. Misha and Nguyen are shareholders of Outsourcing Solutions, Inc. Misha’s written authorization to Nguyen  to vote her shares at a shareholders’ meeting is a. a violation of the duty of loyalty. b. a preemptive right. c. a proxy. d. a quorum. Answer: C. Shareholders can use a proxy to attend shareholders’ meetings and vote their shares at the meeting.  See page 451­52 for more details. 4. A majority vote of the shares represented at a shareholders’ meeting is usually required to pass resolutions.  a. True b. False Answer: A. Generally, a quorum is declared if there are enough shareholders present to conduct business. If a  simple majority vote is required to pass motions, a majority of all shareholders must be present to declare a  quorum. If a quorum exists, then a resolution can be passed if a majority of the shareholders’ present at the  meeting vote in favor of the resolution. That is, a majority of a majority can pass a resolution. For instance, if  there are 25 shares outstanding in a corporation, each shareholder owning only one share, then a majority of  1shareholder votes would be 13 shareholders. If 13 shareholders were present, a quorum would exist. In order to  pass a resolution, a majority of those shareholders present, would need to vote. A majority would be 7  shareholders. If 7 shareholders voted in favor of a resolution, it would be sufficient to pass. See page 452 for  more details. 5. Alain is chairman of the board of directors of Barber & Beauty Supply Corporation. Consuela, a consumer, is injured while using a Barber & Beauty Supply product. She sues Barber & Beauty and Alain individually. The  corporation may pay Alain’s legal fees under a. under the director’s right to participation. b. under the director’s right to compensation. c. under the director’s right to indemnification. d. only on the firm’s own initiative. Answer: C. Under the director’s right to indemnification, when a director becomes involved in litigation by  virtue of his or her position or actions, the corporation may indemnify the director and pay his or her legal fees.  See page 446 for more details. 6. Shareholders have the power to vote to elect or remove members of the board of directors. a. True b. False Answer: A. This is one of the fundamental rights of a shareholder. Selection and retention of directors are  exclusively shareholder functions. See page 451 for more details. 7. Dollars & Sense, Inc., is incorporated in the state of New Jersey and is doing business in the state of New  York. In New York, Dollars & Sense is properly referred to as a.  domestic corporation. b. a foreign corporation. c. an alien corporation. d. a public corporation. Answer: B. A corporation is a domestic corporation in the state it was incorporated. It is a foreign corporation in states where it was not incorporated but does engages in business there. Here, Dollars & Sense, Inc. is a  domestic corporation in New Jersey, the state where it was incorporated. But it is a foreign corporation in New  York, where it was not incorporated but does business in. See page 434 for more details. 8. There are no important consequences if the procedures for incorporation are not followed precisely. a. True b. False Answer: B. For corporations, it is very important to follow all the incorporation procedures. Otherwise, third  parties can challenge the existence of the corporation and if successful, the shareholders together with the  officers and directors acting on behalf of the corporation, could be personally liable. See page 439 for more  details. 29. Memphis Music Makers Inc.’s stated purpose is to sell musical instruments. If Neal, the chief executive  officer of Memphis Music Maker, Inc., contracts with Open Season Firearms on behalf of Memphis Music to  begin selling shotguns, he has likely committed a. an ultra vires act. b. a de facto act. c.  a de jure act. d. a legal act. Answer: A. When corporations act outside their stated purpose, they have committed an ultra vires act, meaning outside the power of the corporation. See page 440­41 for more details. 10. A director who does not hold a management position in the corporation is an outside director. a. True b. False Answer: A. Directors who hold management positions in a corporation are inside directors. Directors who do  not hold management positions are outside directors. See page 445 for more details. 11. Lewis is a director of Mines & Refineries, Inc. Using information that is not available to the public, Lewis  makes a profit trading in Mines & Refineries stock. Lewis is most likely liable for breach of a. no duty or rule. b. the business judgment rule. c. the duty of loyalty. d. the duty of care. Answer: C. Here, Lewis breached the duty of loyalty through self­dealing, specifically by engaging in insider  trading. See page 448 for more details. 12. If a corporation has elected the federal tax status of an S corporation, it can avoid the imposition of income  taxes at the corporate level. a. True b. False Answer: A. If a corporation has S corporation status, then it avoids the double taxation that is applicable to  general corporations. An S corporation is taxed like a partnership, where the partnership income passes through  to the partners, who pay personal income tax on the income. See page 436 for more details. 13.  If a corporation elects a “close corporation” status: a. it will then have the ability to have “pass­through” income b. it does not have to comply with corporate formalities c. all the members must be of the same family d. none of the above Answer: B. Unlike a publicly held corporation, a close corporation can do away with a good deal of the  formalities required for publicly held corporations. A is incorrect because a close corporation has to be a S  corporation in order to get the pass­through taxation treatment. C is incorrect because while it is true that some  close corporations are composed of family members, they do not have to be. Rather, a close corporation has a  small number of shareholders overall who most likely know each other. See page 434­44 for more details. 3414. A publicly held corporation is any corporation whose shares are publicly traded in a securities market. a. True b. False Answer: A. This is the definition of a publicly held corporation. See page 434 for more details. 15. Eloise is a director for Frozen Yogurt Company. Eloise is also a director for Gelato Desserts, Inc. When the  board of Frozen Yogurt considers entering into a contract with Gelato Desserts, Eloise must a. resign from one of the boards. b. resign from both boards. c. make a full disclosure of any conflict of interest and abstain from voting with regard to both boards d. use her best business judgment in voting on the proposed deal.  Answer: C. Here, there is a conflict of interest problem as Eloise is on the board of both companies that are  parties to this transaction. But this is very common in today’s corporation world. This transaction can still go  through as long as Eloise discloses her conflict of interest and abstains from voting. See pages 449­50 for more  details. 16. A sole­proprietorship is a business organization separate and apart from the person who owns it.  A. True B. False Answer: B. A sole proprietorship exists when a person does business without creating a separate business  organization.  See page 394 for more information. 17. Bill makes small wooden toys and sells them online.  He never files any paperwork with the government but does have an online store called “Bill’s Amazing Toys” and pays taxes on his earnings through his personal  income taxes.  Bill has created a: A. Joint­Venture B. Sole Proprietorship C. Partnership D. Non­Profit Organization Answer: B. A sole proprietorship usually does not require the filing of documents with the government to begin  doing business; the earnings from a sole proprietorship are taxed through the individual owner’s own income  tax. See pages 394­395 for more information. 18. Rachel’s Rugs is a sole proprietorship owned by Rachel. She employs 5 people who help her make rugs and  sells them in a local store.  One of these employees, Frank, accidentally used a highly flammable glue on one of  the rugs.  Kathy bought this rug and placed it in her living room where, 2 weeks later, it spontaneously caught  fire and burned down her home.  Can Rachel be held fully liable for Frank’s negligence in this case? A. No, Frank is the only person who can be held liable. B. No, the glue company is the only entity that can be held liable. C. No, Federal law states that Rachel assumed the risk and can’t sue.  D. Yes, Frank is an agent of Rachel who, as a sole proprietor, might be held personally liable for Kathy’s  damages. 5Answer: D. One of the major risks of running a sole proprietorship is that it can lead to unlimited personal  liability for the owner.  See page 395 for more information. 19. Which of the following is an essential element in the creation of a partnership: A. A joint ownership of the business B. A sharing of profits or losses C. An equal right to be involved in the management of the business D. All of the above Answer: D. These are all elements of a partnership.  See page 397 for more information.  20. Brad and Rita decide one day that they want to start a car washing business.  Rita gives Brad $10, which  Brad adds to his own $10 and then buys all of the supplies.  They decide together to pay Rita’s brother to be in  charge of taking people’s money.  They end up making $100 and, after paying Rita’s brother $10, they both  take $45 each.  Have Rita and Brad created a partnership? A. No, because they did not enter into a written agreement. B. Yes, because they meet the 3 essential elements required of a partnership. C. No, because Brad is the sole proprietor. D. Yes, because their business is in the service industry.   Answer: B. Rita and Brad shared the profits, appear to jointly own the business, and also appear to be equally  involved in the management of the business, the three essential elements required of a partnership.  A  partnership can be entered into orally, by written contract, or implied by contract.  See page 397 for more  information.   21. Alice owns a grocery store which she operates out of a rental space owned by Jim.  Alice owes Jim a large  sum of money because she has not made a rent payment in 3 months.  Jim agrees to allow Alice to pay this  money back over the next few months by giving him 5% of her monthly profits until her payments are caught  up.  Because Jim and Alice are sharing profits, a court is likely to find that they are in a partnership: A. True B. False Answer, B. A court will not presume that a partnership exists where the profits shared were received as a  payment of rent to a landlord.  See page 397 for a list of other shared payment situations that do not create a  partnership.   22. What does it mean for a partnership to be a pass­through entity for tax purposes? A. The partners are responsible for paying the taxes individually. B. The business enterprise is responsible for paying the taxes. C. The customers are responsible for paying all of the taxes.   D. None of the above. Answer, A. The partnership does not file a partnership return. Instead, the profits of the partnership “pass through” to the partner’s individual income tax return. For more information on pass­through entities, see page  398.  6723. After leaving office, President Obama enters into a partnership with President George W. Bush. President  Obama wants to help his wife campaign for her 2020 presidential bid. Thus, he stipulates that the partnership  will end on November 04, 2020, the day after the presidential election. This partnership duration is most  appropriately called a: A. Partnership at will B. Dated Partnership C. Partnership by Estoppel D. Partnership for a Term Answer, D. A partnership for a term exists when the partnership agreement stipulates that the partnership will  continue until a specific date or until the completion of a specific project. See page 398 for more information.  24. A Partner has 6 Major rights. Which of the below rights are included within these 6 major rights? A. Property Rights B. Compensation C. Management Rights D. All of the above Answer, D. For a full list and discussion of partner rights, see pages 399­400. 25. Sally and Wanda enter into a partnership under a written agreement.  Sally contributes $1 million to the  enterprise and Wanda contributes $100.  The agreement does not specify how the profits will be shared.  After 4 years in business, the partnership makes a profit of $3 million.  How much of this profit is Wanda entitled to?  Assume Illinois has adopted the UPA. A. A proportionate share to the amount that she initially contributed.  B. Half of the profit.  C. Only the amount she contributed.  D. The total profit minus the amount that Sally contributed.   Answer, B.  When the partnership agreement does not specify how profits and losses will be apportioned, the  UPA provides that they will be apportioned equally among the partners.  See page 400 for more information. 26.  Which of these fiduciary duties do partners owe one another: A. Duty of care B. Duty of liability C. Duty of reasonability D. Duty of business opportunity Answer, A.  Partners owe each other the fiduciary duties of care and loyalty.  For more information, see page  401. 827. Brock is a partner at Turner, Turner & Meyers, an engineering firm that specializes in building cement  structures.  After years of development, the firm has perfected a new cement mixture that is 50% stronger than  any other cement on the market.  One day, Brock is offered $100 million by a competing firm for the recipe for  the new cement.  Brock accepts the money and provides the company with the recipe.  Has Brock breached a  fiduciary duty? A. No, as a partner he has the right to sell the recipe. B. Yes, he has breached his duty of loyalty by disclosing a trade secret.  C. Yes, he has breached a duty of candor by not telling the other partners before selling the recipe. D. No, the UPA allows for such transactions as long as they do not violate Federal law.  Answer, B.  A partner breached a duty of loyalty when he discloses trade secrets. For more information, see  page 401. 28. Under joint and several liability, all partners can be held liable even if they did not individually participate  in the alleged conduct: A. True B. False Answer, A. All partners can be held liable for another partner’s negligence/misconduct if it occurs in the  ordinary course of business.  See page 402 for more information. 29. Which of the following is a stage of the partnership termination process: A. Winding up and distribution of assets B. Opening a probate action in court C. Dissolution D. Both A & C Answer, D.  These are the two main stages of terminating a partnership.  See page 404 for more information. 30. A partner always has the right to dissociate from the partnership: A. True B. False Answer, B.  A partner always has the power to dissociate, but not always the right.  A partner who wrongfully  dissociates (because he does not have the legal right to do so) is liable to the partnership for damages.  See page  403 for more information. 31. An LLC has the pass­through tax advantages of a partnership: A. True B. False Answer, A.  An LLC pays no taxes on its profit. Profits are directly “passed through” to the individual members in an LLC. See page 416 for more information. 932. One day, Jerry and Lois agree to form an LLC in Illinois.  They never file any paperwork with the state, but  both contribute large sums of money to the enterprise, with which they purchase an office, hire employees, and  print up company letterhead that says “Jerry & Lois, LLC” on the front.  If Lois is sued by a customer after an  incident that did not involve Jerry at all, can Jerry claim no liability under the protections of the LLC? A. No, because no LLC legally exists.  B. No, because Jerry should have known about the incident.   C. Yes, because there is limited liability within LLC’s for situations like this. D. Yes, because Jerry was not involved with the situation at all. Answer, A.  Because an LLC is a statutory construction, it is required to file Articles of Organization with the  state in order to be formed. Without filing the Articles of Organization, no LLC can exist. No doubt, Jerry and  Lois will be treated as a general partnership with each partner having unlimited liability to 3rd parties. See page  416­418 for more information. 33. Those persons or entities that contract on behalf of an LLC that is yet to be formed are called:  A. Partners B. Members C. Promoters D. Managers Answer, C. Promoters often enter into contracts for lease space, equipment and the like to get a business going  without first filing the required Articles of Organization. As such, the promotors are personally liable on these  contracts if and until, the LLC adopts or ratifies the pre­formation contract. See page 418 for more information  on the formation of LLCs.  34. Rita and Ben form an LLC and must decide how they want to be taxed. They can choose: A. To be taxed like a partnership.  B. To be taxed like a corporation. C. To be taxed like a non­profit. D. Both A and B. Answer, D. One of the advantages of forming an LLC is that it provides flexibility with taxation.  See page 419  for more information.  35. One of the main advantages of forming an LLC is that there is uniformity of laws throughout the nation,  which makes it easy for companies to move or have locations in different states. A. True B. False Answer, B. Every state creates its own framework for regulating LLCs, which means that complete uniformity  across states for LLCs is lacking.  See page 420 for more information. 1036. Four brothers create the firm “Barnaby and Sons, LLC.”  The Articles of Organization do not designate  whether the firm is a member­managed or manager­managed firm.  A dispute later arises in which the 2 oldest  brothers desire that the brothers manage the firm, while the 2 youngest brothers desire to install an independent  management team.  Is a court likely to decide that this firm is a member­managed or a manager­managed firm? A. Member­managed, because this is presumed when the A of O does not say. B. Manager­managed, because this is presumed when the A of O does not say. C. Neither—the court cannot make this determination. D. Both A and B—in this situation, the wishes of all members must be accounted for.  Answer, A. When the A of O don’t delineate whether a firm is member­ or manager­managed, it is presumed  that the firm is member managed. See page 420 for more information. 37. Which of the following does NOT typically trigger dissociation from an LLC: A. Bankruptcy B. Death C. Marriage D. Incompetence  Answer, C. The triggers for dissociation of an LLC are similar to those of partnerships. Therefore, death,  incompetence or bankruptcy of a member would trigger dissociation of that member. See page 422 for more  information. 38. Unlike with partnerships, a member who wrongfully dissociates from an LLC is NOT liable for damages to  the other members: A. True B. False Answer, B. A member who wrongfully dissociates from an LLC is liable for damages just like with a  partnership.  See page 422 for more information. 39. Which of the following might cause a court to “pierce the corporate veil” and hold an individual LLC  member personally liable under the alter­ego theory: A. commingling the member’s personal and corporate funds B. hiring a friend to manage the company C. suing the company for wrongful termination D. sharing trade secrets Answer, A. Commingling personal and corporate funds or failing to observe required corporate formalities are  two reasons a court might use the alter­ego theory.  While sharing trade secrets is a tort and would dissociate a  member from the LLC, it is not grounds for piercing the corporate veil. See page 417 for more information. 1140. Ron, John, and Fawn formed Boogie, LLC.  The operating agreement allows individual members to  rightfully and legally dissociate from the firm after five years for any reason.  John decides he wants to form a  competing LLC and, after five years, decides to dissociate from Boogie, LLC.  He also does not want Boogie,  LLC to continue as his competitor, so he sues in court under the theory that his dissociation forces the  dissolution of Boogie, LLC.  Is John likely to win this argument? A. Yes, because rightfully dissociated members can force the other members to dissolve the LLC. B. Yes, because he is forming a competing LLC. C. No, because remaining members can generally opt to continue or dissolve the business after dissociation. D. No, because he has wrongfully dissociated.  Answer, C. Regardless of whether the dissociation was wrongful or rightful, the remaining members cannot  generally be forced to dissolve the business unless there exists such a stipulation in the operating agreement.  See page 422 for more information. 41. When an LLC is dissolved and the winding up process begins, who has first rights to the LLC’s proceeds: A. Members B. Stockholders C. Customers D. Creditors Answer, D.  Once all of the LLC’s assets have been liquidated, the proceeds are distributed first to creditors to  pay off debts. See page 424 for more information. 42. For which type of business is an LLP especially attractive: A. Accounting firms B. Family businesses C. Governmental agencies D. Both A & B Answer, D.  There are certain benefits that make LLPs attractive to professional service firms and family  businesses.  See page 424 for more information. 43. Mary and Harold are spouses who own a farm.  They decide to form an FLLP and ask their son to join as a  partner.  Mary and Harold also had a daughter who recently passed away, and they ask the trustee of her estate,  Ronald, who is their daughter’s fiduciary, to also join as a partner. Mary and Harold’s neighbor, who leases a  portion of the farm, also desires to be a partner.  Which of these persons or entities cannot join as a partner of  this FLLP? A. Mary and Harold’s son. B. Ronald, their daughter’s trustee and fiduciary. C. Their neighbor. D. All of them can be partners of the FLLP.  Answer, C.  In an FLLP, all partners must be family members or fiduciaries of family members.  For more  information, see page 425.  44. In an LP, who has responsibility for all the management and all debts of the partnership? A. General partners 12B. Limited partners C. Executive partners D. Both A & B. Answer, A. In an LP, general partners are responsible for management and partnership debts.  Limited partners  are not involved in management responsibilities and are not liable for partnership debts beyond the amount of  their investment. See page 425 for more information. 45. Six sisters form Funny Bunny, LP, a business that promotes the hilarity of rabbits and books various rabbits  and hares to perform in comedy clubs around the nation.  The two oldest sisters, Mary and Maggie, are the  general partners. The remaining four sisters are limited partners. One day, Mary, the oldest sister is involved in  a major car accident that leaves her mentally incompetent to perform her duties as a general partner.  Because of this, she is dissociated from the partnership.  Of the remaining 5 sisters, Maggie wants to dissolve the LP, but 3  out of 4 of the younger sisters want to continue with the LP. What typically must happen in this situation? A. Funny Bunny, LP must dissolve because one of the general partners dissociated by incapacity.  B. Funny Bunny, LP must dissolve because there is no general partner who agrees to continue the firm. C. Funny Bunny, LP must continue because a majority of the limited partners desire to continue the firm. D. Funny Bunny, LP must continue because the injured sister’s dissociation was not voluntary.  Answer, B. With one older sister dissociated from injury and the other older sister refusing to agree to continue  as a general partner, the wishes of the limited partners in this situation are not important. A Limited Partnership  can only operate if it has at least one General Partner and one Limited Partner. See page 427 for more  information. 46. Which of the following criteria does a court NOT usually consider when determining if a worker is  categorized as an employee or an independent contractor? A. How much control the employer exercises over the details of the employee’s work B. The degree of skill required to do the job C. The amount of money paid out D. Who supplies the tools  Answer: C. While the court will consider the method of payment – if it is by time period or by completion of  job – it does not particularly examine the exact amount.  47.  When the principal consents for the agent to act on its behalf, what type of Agency relationship exists? A. Agency by Estoppel B. Agency by Agreement C. Agency by Operation of Law D. Agency by Ratification Answer: B: Agency by agreement occurs when there is an express or implied agreement that the agent will act  for the principal and that the principal agrees to have the agent so act.  1348. A principal causing a third person to believe that another person is the principal’s agent, and the third person acts to his or her detriment in reasonable reliance on that belief is what type of agency? A. Agency by Estoppel B. Agency by Agreement C. Agency by Operation of Law D. Agency by Ratification Answer: A. When the above occurs, the principal is “Estopped to deny” (prevented from denying) the agency  relationship. An agency by estoppel arises when the principal’s actions have created the appearance of an  agency that does not in fact exist.  49. When a principal adopts a contract entered into by an agent who contracted outside the scope of his/her  authority, what type of agency relationship exists? A. Agency by Estoppel B. Agency by Agreement C. Agency by Operation of Law D. Agency by Ratification Answer: D. If the principal approves or affirms that type of contract by word or by action, an agency  relationship is created by ratification. Ratification always happens after the fact; something the principal agrees  to which the principal did not initially request from their agent.  50. When the court finds an agency relationship in the absence of a formal agreement, such as when one spouse  purchases basic necessities and charges them to another spouse’s account, what type of agency relationship  exists? A. Agency by Estoppel B. Agency by Agreement C. Agency by Operation of Law D. Agency by Ratification Answer: C. The courts, by operation of law, will often rule that a spouse is liable for payments for the  necessaries because of either a social policy or a legal duty to supply necessaries to family members. This  agency by operation of law may also may also occur in emergency situations.  51. Eileen has contracted with a real estate agent to sell certain property. She wishes to keep her identity a secret,  but the agent makes it clear to potential buyers of the property that the agent is acting in an agency capacity. In  this situation, what type of principal is Eileen? A. Disclosed Principal B. Undisclosed Principal C. Partially Disclosed Principal  D. E­Agent Answer: C. She is partially disclosed principal, one whose identity is not known by the third party, yet the third  party knows that the agent is or may be acting for a principal at the time the contract is made. In this case, if  Eileen, the partially disclosed Principal refuses to sell the property, her agent would be liable for damages as  well. 1452. Chu signs a contract for the purchase of a truck, purportedly acting as an agent under authority granted by Nate.  In fact, Nate has not given Chu any such authority. Nate then refuses to pay for the truck, claiming that Chu had no authority to purchase. Who will be held liable? A. The seller of the truck B. Nate C. Chu D. Whoever Nate/Chu work for  Answer: C. The seller of the truck is entitled to hold Chu liable for the payment. If an agent has no authority but nevertheless contracts with a third party, the principal cannot be held liable on the contract. The agent will be  held liable.  53. The duty of loyalty requires an agent to act solely for the benefit of his or her principal.  A. True B. False Answer: A. The duty of loyalty is one of the most fundamental duties in a fiduciary relationship. The agent has  the duty to act solely for the benefit of his or her principal. For example, an agent cannot represent two  principals in the same transaction unless both know of the dual capacity and consent to it.  54. Adam is a demonstrator for Paul products. Paul sends Adam to a home show to demonstrate the products and to answer questions from consumers. Paul has given Adam authority to make statements about the products. If  Adam makes only true statements, all is fine. However, he makes false claims. If injuries or damages occur  form reliance on those false claims, under what theory will Paul be held liable? A. Apparent Express Authority B. Innocent Fraudulent Misrepresentation C. Liability for Agent’s Misrepresentation D. Independent Contractor  Answer: C. A principal is exposed to tort liability whenever a third person sustains a loss due to the agent’s  misrepresentation. Note that a principal is generally responsible for an agent’s misrepresentation made within  the scope of the agent’s authority.  55. Mike, a traveling salesman, while driving his employer’s vehicle to call on a customer, decides to stop at the  post office—which is one block off his route—to mail personal letter. As he approaches the post office, he  negligently runs into a parked vehicle owned by Chris. Is the employer of Mike liable for his actions? A. No, Mike “frolicked” from his path B. No, the tort was intentional C. Yes, employers are liable for negligent and intentional torts by their employees  D. Yes, Mike simply “detoured” from his path Answer: D. In this case, Mike’s detour from the employer’s business was not substantial. He is still acting  within the scope of employment is and therefore the employer is liable. The outcome would be different if Mike had decided to pick up a few friends for drinks far away from his route and negligently hit someone.  1556. If Posner appoints Rick to handle his business affairs while he is away on vacation, the agency automatically  terminates when Posner returns. Which doctrine under termination by act of the parties does this scenario  display? A. Termination by one party B. Occurrence of a specific event C. Impossibility D. Changed circumstances Answer: B. When an agency relationship is set to terminate on the happening of a certain event, such as Posner  returning from vacation in the question, the agency automatically ends when the event occurs.  57. Tim employs Arnold to sell Tim’s house. Prior to any sale, the house is destroyed by fire. Under what specific  doctrine is there a termination of agency by operation of law? A. Death or Insanity B. Impossibility C. Bankruptcy D. Changed Circumstances Answer: B. When the specific subject matter of an agency is destroyed, or lost, the agency terminates.  Similarly, when it is impossible for the agent to perform the agency lawfully because a chance in law, the  agency terminates.  58. Chaz, the owner of a club, hires Alec as a bouncer for the club even though he knows Alec has a history of  arrests for civil assault and battery. If Chaz viciously attacks a customer in the parking lot after work, is the  employer liable for the injuries? A. Yes, because this was a “detour” from the scope of employment B. No, because this was “frolic” away from the scope of employment C. No, because it was an intentional tort D. Yes, because Chaz knew Alec had a propensity for committing tortious acts Answer: D. An employer who knows or should know that an employee has a propensity for committing tortious acts is liable for the employee’s acts even if they would not ordinarily be considered within the scope of  employment. Here, Chaz clearly knew of Alec’s past. As such, Chaz will be held liable.  59. Archer is employed by Hewlett­Packard Grocery to manage one of its stores. HP Grocery has not written out  Archer’s specific job and contracting duties other than to manage the store. If Archer goes out and hires  employees, buys merchandise and equipment, is HP Grocery obligated to pay? A. Yes, he has express authority from HP grocery B. Yes, via the equal dignity rule C. Yes, he has implied authority from HP grocery D. No, there is no apparent authority Answer: C. An agent has implied authority to do what is reasonably necessary to carry out express authority and accomplish the objectives of the agency. Authority to manage a business, or grocery store in this instance,  implies authority to do what is reasonably required to operate the business. Here, it is clear that hiring  employees and buying merchandise and equipment for the business is reasonably required for its operation.   1660. Apparent authority (express or implied) arises from what the principal makes clear to the agent.  A. True B. False Answer: False. Apparent authority exists when the principal, either by word or action, causes a third party reasonably to believe that the agent has authority to act, even though the agent has no express or implied  authority. 17

Page Expired
It looks like your free minutes have expired! Lucky for you we have all the content you need, just sign up here