×
Log in to StudySoup
Get Full Access to NU - MSL 309 - Class Notes
Join StudySoup for FREE
Get Full Access to NU - MSL 309 - Class Notes

Already have an account? Login here
×
Reset your password

NU / MSLCE / MSL 309 / mark witte northwestern

mark witte northwestern

mark witte northwestern

Description

School: Northwestern University
Department: MSLCE
Course: Public Finance
Term: Spring 2016
Tags:
Cost: 25
Description:        WRITE YOUR NAME:  ______________________      Economics 309:  Public Finance  Winter 2011  Mark Witte and Guannan Luo    MIDTERM    ● This exam is closed book and closed notes
Uploaded: 08/01/2017
21 Pages 181 Views 1 Unlocks
Reviews


WRITE YOUR NAME:  ______________________ Economics 309:  Public Finance Winter 2011 Mark Witte and Guannan Luo MIDTERM ● This exam is closed book and closed notes.  You can use a calculator if you wish. ● Write clearly in the spaces indicated.  If we can’t read your answer, then it’s wrong. ● There is a bonus of +4 points for handing the exam in on time. ● There will be a penalty of -5 points for failing to hand in the exam in more than five minutes late, with the penalty increasing by 5 points per minute. ● No minor partial credit will be awarded.  However, each problem will be worth 20% of its face value if left blank (blank 10 point questions will be worth 2 points, blank 5 point questions 1 point, and we round down) but these points will be lost if the question has (non-marked out) writing on it, and must be earned back.  Again, there will be no minor partial credit given on these problems.  This is to encourage you not to "guess" but to only write if you think you have something reasonable to say.  The division of points on partially answered questions is at the discretion of the grader. ● This exam covers lectures from the beginning of the class up through Tuesday, January 25, also posted notes, Saari, Shepsle and Bonchek, Slemrod and Bakija chapters 1, 3-5, Gruber chapters 1-9, 19-20.1. Reducing pollution  (10 points) a. (5 points)  Steel makers and meat packers are two of the most polluting industries. Suppose that the pollution they create is similar and causes marginal damage of $80 per ton of emissions, and each has business as usual pollution of 250.  Suppose further that they have the following marginal costs of abatement: i. Marginal cost of APackers = 0.5*AP ii. Marginal cost of ASteelers = 60 + 0.1*AS What would be the DWL from allowing these two industries to pollute as much as they want?  Show this on a graph. b. (5 points)  What would be the minimum possible DWL from regulating these industries through Cap & Trade if each firm were given 175 pollution permits?2. Card & Krueger 1994  (10 points) In 1991 the government of the State of New Jersey announced that it would raise New Jersey’s minimum wage from $4.25 to $5.05 per hour on April 1, 1992.  Economists David Card and Alan Krueger were at Princeton then and collected data by phoning 410 fast-food restaurants along both sides of the New Jersey-Pennsylvania border in early 1992 and again in late 1992. How could we test the hypothesis that a higher minimum wage results in job losses? Explain carefully.3. Voting in various dimensions a. (5 points)  Let there be three voting blocs, each with preferences represented by concentric circles around their most preferred points.  Suppose that the three groups are voting over two issues, and that the initial status quo is at a point in the exact middle of the Pareto Zone.  Is that point a Majority Rule Equilibrium?  If so, show why.  If not, show the winset that dominates it. b. (5 points)  Even though they are illegal, Evanston evidently has a lot of brothels. There are three equal sized groups of voters in Evanston, each with symmetric single-peaked preferences.  Students would prefer there to be 80 brothels (which currently there are), Alumni would prefer there to be 50 brothels, and Grumps would prefer that there be no brothels at all.  There will be a vote of these three groups on whether the law should be enforced or not. Would it benefit students to have a a rule against selective prosecution, so that if one brothel is shut down, then they all must be?  Explain with a graph and some words.4. Voting for the Oscars  (10 points) For really important decisions, like the Academy Awards, we use Instant Run-off Voting (IRV).

Preferences over movies

Voting Group % of electorate Black Swan Social Network Toy Story 3 King’s Speech Women 40 1st choice 2nd choice 3rd choice 4th choice Losers 21 3rd choice 1st choice 2nd choice 4th choice Parents 30 3rd choice 4th choice 1st choice 2nd choice Pretentious Fops 9 2nd choice 3rd choice 4th choice 1st choice


What would be the DWL from allowing these two industries to pollute as much as they want?



Don't forget about the age old question of nursing diagnosis for hematochezia

(Hint:  Rounding to the nearest 10 is fine for everything but IRV.) a. Who would win in a plurality system?  Briefly why? b. Who would win under a Borda Count?  Briefly why? c. Who would win with Instant Run-off Voting (IVR)?  Briefly why? d. Who would win with Condorcet?  Briefly why?5. Public goods  (10 points) Let there be three people who have differing valuations of a public good. MB1 = 900 – 2*G MB2 = 450 – G MB3 = 150 - G/3 MC of G = $50 a. (5 points)  What would be each person’s Lindahl price?  Show this on a graph. b. (5 points)  What is it about public goods that makes crowd-out a problem?  Explain.6. Externalities  (10 points)    Consider the market for electric cars. Private Marginal Benefit of buying an electric car = 100,000 - 0.1*Q Private Marginal Cost = 0.1*Q Private market equilibrium:  P = $50,000, Q = 500,000 If there were no electric cars, people would buy more standard gasoline powered automobiles, which produce negative externalites in the form of tailpipe emissions.  To encourage people to buy electric cars, the US government offers a $7,500 subsidy per new electric car purchased.  (This is true.) a. (5 points)  Show this situation on a graph.   What is the incidence of this program on demanders, and on suppliers? b. (5 points)  To limit costs, when the program was introduced in 2008  the government limited this subsidy to the first 250,000 electric cars purchased.  How would this alter the analysis from above, and how would it alter the efficiency effects of the program?  Briefly explain.7. Cost-Benefit Analysis  (10 points) a. (5 points)  I learn from reading the Daily Northwestern that NU’s top priority is to build a lakefront visitors center, which will likely cost $10 million.  Suppose that it takes three years to build this center (at a cost of $3.33 million per year), and then it generates $500,000 of benefits per year forever after.  (So NU pays $3.33 million in 2012, and in 2013, and in 2014, then gets $500,000 of benefits every year, starting in 2015.)  If NU’s endowment earns 3% per year, is this a good use of the funds?  Does you answer change if the endowment earns 5% per year?  Support your answers. b. (5 points)  How is “Government Revealed Preference” used in performing a cost-benefit analysis?  Explain.8. Efficient taxation (10 points) a. (5 points)  There are two markets and each has a unit tax of $10 on its output. Market 1: MB = 210 - 0.5*Q MC + T = 0.5*Q + $10 Equilibrium (including the tax):  Q = 200, P = $110 Market 2: MB = 160 - 0.25*Q MC + T = 50 + 0.25*Q + $10 Equilibrium (including the tax):  Q = 200, P = $110 If you wanted to reduce DWL and could shift $1 of the unit tax from one market to the other (so that one market would have a unit tax of $9 and the other $11), what would you do?  Support your answer with a graph and some calculations. b. (5 points)  What was Ramsey’s goal in designing his tax system?9. Do markets work?  (10 points) a. (5 points)  Compare and contrast the views of Kenneth Arrow and Ronald Coase on whether externalities pose a serious threat to market efficiency. b. (5 points)  Considering the countries around the world, how badly do high taxes hurt an economy?  Specifically, how strong is the relationship between taxes as a share of GDP and the level and growth rate of real GDP per capita?10. Slemrod and Bakija   (10 points) a. (5 points)  What does it mean for the tax system to be visible?  Why do some people advocate for this?  Do Slemrod and Bakija agree or disagree, and why? b. (5 points)  What are two desirable properties of a tax system, and how can they come into conflict with each other?  Explain. Questions

Bonus (4 points)

1. Reducing Pollution (10 points)

2. Card & Krueger 1994 (10 points)

3. Voting in Various Dimensions (10 points)

4. Voting for the Oscars (10 points)

5. Public Goods (10 points)

6. Externalities (10 points)

7. Cost-Benefit Analysis  (10 points)

8. Efficient taxation (10 points)

9.  Do Markets Work?  (10 points)

10. Slemrod & Bakija.  (10 points)

Total


(5 points) What would be the minimum possible DWL from regulating these industries through Cap & Trade if each firm were given 175 pollution permits?



Don't forget about the age old question of the nurse is turning a client in bed. where would the nurse stand when using the friction-reducing sheet to turn the client to the opposite side of the bed?

KEY Economics 309:  Public Finance Winter 2011 Mark Witte and Guannan Luo MIDTERM Grade Range

A 78 – 95

Exam GPA 2.8 A- 73 – 77

Median 67 B+ 71 – 72

Mean 67.7 B 67 – 70

St. Dev. 9.4 B- 65 – 66

Highs 95, 90, 88 C+ 63 – 64

25% quartile 45 C 60 – 62

75% quartile 73 C- 54 – 59

D 50 – 53

F 0 – 49


How could we test the hypothesis that a higher minimum wage results in job losses?



Don't forget about the age old question of assessing bowel sounds with ileostomy

Grading  Share of Class Grade (If you do a paper, weights will be adjusted.) Midterm 35% Problem Sets 15% Final Cumulative Exam 50% (You are allowed an 8.5x11 inch note sheet)

Q: What if I want to write a paper? A: That would be great. I would hope to see a quality piece of work running about 15 pages. It should combine a model with examples from the real world. Applying your econometric knowledge from 281 would be a real plus and/or so would building some sort of Econ 310-1 based model. I would like to be consulted at each stage of the process. A good paper could be expected to have a strongly positive effect on your grade, a weak one won't affect your grade in any fashion whatsoever. As for topics…wouldn’t it be interesting to do something on taxing e-commerce, or privatizing social security, or carbon emission taxes, or capital gains taxation, or lots of other things? A great place to look for starter questions in the NBER in the Library’s Electronic Resources section. The paper would be due on Monday of finals week. ● This exam is closed book and closed notes.  You can use a calculator if you wish. ● Write clearly in the spaces indicated.  If we can’t read your answer, then it’s wrong. ● There is a bonus of +4 points for handing the exam in on time. ● There will be a penalty of -5 points for failing to hand in the exam in more than five minutes late, with the penalty increasing by 5 points per minute. ● No minor partial credit will be awarded.  However, each problem will be worth 20% of its face value if left blank (blank 10 point questions will be worth 2 points, blank 5 point questions 1 point, and we round down) but these points will be lost if the question has (non-marked out) writing on it, and must be earned back.  Again, there will be no minor partial credit given on these problems.  This is to encourage you not to "guess" but to only write if you think you have something reasonable to say.  The division of points on partially answered questions is at the discretion of the grader. ● This exam covers lectures from the beginning of the class up through Tuesday, January 25, also posted notes, Saari, Shepsle and Bonchek, Slemrod and Bakija chapters 1, 3-5, Gruber chapters 1-9, 19-20. 1. Reducing pollution  (10 points) a. (5 points)  Steel makers and meat packers are two of the most polluting industries. Suppose that the pollution they create is similar and causes marginal damage of $80 per ton of emissions, and each has business as usual pollution of 250.  Suppose further that they have the following marginal costs of abatement: i. Marginal cost of APackers = 0.5*AP ii. Marginal cost of ASteelers = 60 + 0.1*AS What would be the DWL from allowing these two industries to pollute as much as they want?  Show this on a graph.ANSWER:  DWL comes from pollution that could be abated at a marginal cost below the marginal damage the pollution does. Optimal Abatement: $80 = 0.5*AP => AP  = 160 $80 = 60 + 0.1*AS => AS  = 200 Optimal total abatement = 360 DWLP = 0.5*A*MD = 0.5*160*80 = $6,400 DWLS = 0.5*200*(80-60) = $2,000 Total DWL = $8,400 b. (5 points)  What would be the minimum DWL from regulating these industries through Cap & Trade if each firm were given 175 pollution permits? ANSWER: BAU pollution = 250 + 250 = 500 Optimal total abatement = 360 Optimal pollution = 500 - 360 = 140 Here permits = 350, so abatement = 500-350 = 150. For Cap & Trade, suppose the final market price is p, then p = 0.5*AP = 60 + 0.1*AS    &    AP + AS = 150  =>  p = 62.5, AP = 125, AS = 25 DWLP= 0.5*(160-125)*(80-62.5) = $306.25 DWLS = 0.5*(200-25)*(80-62.5) = $1,531.25 Total DWL = $1,837.5 2. Card & Krueger 1994  (10 points) In 1991 the government of the State of New Jersey announced that it would raise New Jersey’s minimum wage from $4.25 to $5.05 per hour on April 1, 1992.  Economists David Card and Alan Krueger were at Princeton then and collected data by phoning 410 fast-food restaurants along both sides of the New Jersey-Pennsylvania border in early 1992 and again in late 1992. How could we test the hypothesis that a higher minimum wage results in job losses? Explain carefully. ANSWER:  How much did the change in unemployment in New Jersey (the treatment group) differ from the change in unemployment in Pennsylvania (the control group).  (Their results found that unemployment rose more in Pennsylvania!?) 3. Voting in various dimensions a. (5 points)  Let there be three voting blocs, each with preferences represented byconcentric circles around their most preferred points.  Suppose that the three groups are voting over two issues, and that the initial status quo is at a point in the exact middle of the Pareto Zone.  Is that point a Majority Rule Equilibrium?  If so, show why.  If not, show the winset that dominates it. ANSWER:  There’s no MRE in such a situation and the winset looks like a three-petaled flower, centered on the status quote. b. (5 points)  Even though they are illegal, Evanston evidently has a lot of brothels. There are three equal sized groups of voters in Evanston, each with symmetric single-peaked preferences.  Students would prefer there to be 80 brothels (which currently there are), Alumni would prefer there to be 50 brothels, and Grumps would prefer that there be no brothels at all.  There will be a vote of these three groups on whether the law should be enforced or not. Would it benefit students to have a a rule against selective prosecution, so that if one brothel is shut down, then they all must be?  Explain with a graph and some words. ANSWER:  It’s like zero based budgeting.  Alumni are the pivotal voters, and they would prefer 80 to 0, so Students get 80. 4. Voting for the Oscars  (10 points) For really important decisions, like the Academy Awards, we use Instant Run-off Voting (IRV).

Preferences over movies

Voting Group % of electorate Black Swan Social Network Toy Story 3 King’s Speech Women 40 1st choice 2nd choice 3rd choice 4th choice Losers 21 3rd choice 1st choice 2nd choice 4th choice Parents 30 3rd choice 4th choice 1st choice 2nd choice Pretentious Fops 9 2nd choice 3rd choice 4th choice 1st choice

We also discuss several other topics like hhnks

(Hint:  Rounding to the nearest 10 is fine for everything but IRV.) a. Who would win in a plurality system?  Briefly why? ANSWER:  Black Swan gets 40 first place votes.b. Who would win under a Borda Count?  Briefly why? ANSWER: BS:  40*1 + 21*3 + 30*3 + 9*2 = 222 Winner! SN:  40*2 + 21*1 + 30*4 + 9*3 = 248 TS:  40*3 + 21*2 + 30*1 + 9*4 = 228 KS:  40*4 + 21*4 + 30*2 + 9*1 = 313 c. Who would win with Instant Run-off Voting (IVR)?  Briefly why? ANSWER:   King’s Speech gets dropped first, with its votes going to Black Swan (giving it 49 votes).  Social Network gets dropped next, with its votes going to Toy Story 3 (giving it 51 votes). Toy Story 3 is the winner! d. Who would win with Condorcet?  Briefly why? ANSWER:  BS > SN 79-21, BS < TS ​49-51, BS > KS 61-39 SN > TS ​70-30, SN > KS 61-39 TS > KS 91-1 TS < SN < BS < TS  Cycle! 5. Public goods  (10 points) Let there be three people who have differing valuations of a public good. MB1 = 900 – 2*G MB2 = 450 – G MB3 = 150 - G/3 MC of G = $50 a. (5 points)  What would be each person’s Lindahl price?  Show this on a graph. ANSWER: Social MB = 1500 - 10/3 * G Optimal G:  1500 - 10/3 * G = $50 => G = 435 MB1(435) = $30 MB2(435) = $15 MB3(435) = $5 b. (5 points)  What is it about public goods that makes crowd-out a problem?  Explain. ANSWER:  The services from any public good provided is available to everyone in the area, reducing their marginal benefit for any additional purchases of the public good, creating the incentive to free ride rather than buying some privately.  So it is the inexclucable nature of the publicgood that causes the problem here. 6. Externalities  (10 points)    Consider the market for electric cars. Private Marginal Benefit of buying an electric car = 100,000 - 0.1*Q Private Marginal Cost = 0.1*Q Private market equilibrium:  P = $50,000, Q = 500,000 If there were no electric cars, people would buy more standard gasoline powered automobiles, which produce negative externalites in the form of tailpipe emissions.  To encourage people to buy electric cars, the US government offers a $7,500 subsidy per new electric car purchased.  (This is true.) a. (5 points)  Show this situation on a graph.   What is the incidence of this program on demanders, and on suppliers? ANSWER:  With the subsidy: Private Marginal Benefit of buying an electric car = 100,000 - 0.1*Q Private Marginal Cost = 0.1*Q - $7,500 100,000 - 0.1*Q = 0.1*Q - $7,500  =>  Q = 537,500 Incidence is change in price. Price for consumers = 100,000 - 0.1*537,500 = $46, 250 (a price reduction of $3,750) Price for producers = 0.1*Q = $53,750 (a rise in price of $3,750) Incidence is precisely split between consumers and producers. b. (5 points)  To limit costs, when the program was introduced in 2008  the government limited this subsidy to the first 250,000 electric cars purchased.  How would this alter the analysis from above, and how would it alter the efficiency effects of the program?  Briefly explain. ANSWER:  This has little effect on the marginal consumer (substitution effect) and mainly acts as a pure rent for people who would have bought or sold the cars anyway. 7. Cost-Benefit Analysis  (10 points) a. (5 points)  I learn from reading the Daily Northwestern that NU’s top priority is to build a lakefront visitors center, which will likely cost $10 million.  Suppose that it takes three years to build this center (at a cost of $3.33 million per year), and then it generates $500,000 of benefits per year forever after.  (So NU pays $3.33 million in 2012, and in 2013, and in 2014, then gets $500,000 of benefits every year, starting in 2015.)  If NU’s endowment earns 3% per year, is this a good use of the funds?  Does you answer change if the endowment earns 5% per year?  Support your answers.ANSWER:  At r = 3%, PV = $5,824.6.  At r = 5%, PV = -$438.2. b. (5 points)  How is “Government Revealed Preference” used in performing a cost-benefit analysis?  Explain. ANSWER:  What costs does government incur to prevent save a life in other contexts?  This indicates how much government values human life for the sake of cost-benefit analysis. 8. Efficient taxation (10 points) a. (5 points)  There are two markets and each has a unit tax of $10 on its output. Market 1: MB = 210 - 0.5*Q MC + T = 0.5*Q + $10 Equilibrium (including the tax):  Q = 200, P = $110 Market 2: MB = 160 - 0.25*Q MC + T = 50 + 0.25*Q + $10 Equilibrium (including the tax):  Q = 200, P = $110 If you wanted to reduce DWL and could shift $1 of the unit tax from one market to the other (so that one market would have a unit tax of $9 and the other $11), what would you do?  Support your answer with a graph and some calculations. ANSWER:  Shift the tax to Market 1, it’s more inelastic for supply and demand! b. (5 points)  What was Ramsey’s goal in designing his tax system? ANSWER:  Collect a given amount of revenue through sales taxes while creating a minimum of DWL. 9. Do markets work?  (10 points) a. (5 points)  Compare and contrast the views of Kenneth Arrow and Ronald Coase on whether externalities pose a serious threat to market efficiency. ANSWER:  Arrow showed that externalities would cause a violation of the First Fundamental Welfare Thereom.  Coase thought that if property rights were well defined, easily traded, and transactions costs for working out an agreement were low, we could get a first best equilibrium with now DWL. b. (5 points)  Considering the countries around the world, how badly do high taxes hurt an economy?  Specifically, how strong is the relationship between taxes as a share of GDP and the level and growth rate of real GDP per capita? ANSWER:  Slemrod & Bakija, pp. 117-119.  Tax share has little observable effect on either.10. Slemrod and Bakija   (10 points) a. (5 points)  What does it mean for the tax system to be visible?  Why do some people advocate for this?  Do Slemrod and Bakija agree or disagree, and why? ANSWER:  Visible taxes are easy for tax payers to monitor and keep government from quietly growing bigger through higher taxes.  Slemrod and Bakija believe that it’s better if the tax code works so smoothly that it’s effect on our lives is essentially invisible. b. (5 points)  What are two desirable properties of a tax system, and how can they come into conflict with each other?  Explain. ANSWER:  Simplicity and sensitivity to ability to pay.  Transitional equity and simplicity.  Efficiency and equity.  Benefits principle and ability to pay. Questions Mean Median

Bonus (4 points) 3.7 4 1. Reducing Pollution (10 points) 4.9 6 2. Card & Krueger 1994 (10 points) 7.98 10 3. Voting in Various Dimensions (10 points) 6.5 7 4. Voting (10 points) 9.2 10 5. Public Goods (10 points) 7.4 6 6. Externalities (10 points) 6.65 6.5 7. Cost-Benefit Analysis  (10 points) 5.4 6 8. Efficient taxation (10 points) 7.6 8 9.  Do Markets Work?  (10 points) 4 3 10. Slemrod & Bakija.  (10 points) 4.37 5

Total 67.77 67

If you want to learn more check out a german citizen buys an automobile produced in the united states by a japanese company. as a result,
Don't forget about the age old question of What is the use of mood management?

Page Expired
5off
It looks like your free minutes have expired! Lucky for you we have all the content you need, just sign up here