Log in to StudySoup
Get Full Access to Texas State - Study Guide - Midterm
Join StudySoup for FREE
Get Full Access to Texas State - Study Guide - Midterm

Already have an account? Login here
Reset your password

TEXAS STATE / OTHER / FIN / What are the types of financial market?

What are the types of financial market?

What are the types of financial market?


School: Texas State University
Department: OTHER
Course: Business Finance
Term: Spring 2019
Tags: finance, businessfinance, and FIN3312
Cost: 50
Name: Exam 1 study Guide FIN 3312
Description: Study guide for exam 1 covers chapters 1, 2 and 3. Includes information from textbook and lectures.
Uploaded: 02/10/2019
7 Pages 3 Views 6 Unlocks

Matthew (Rating: )

sanchezjuana515 (Rating: )


FIN 3312

What are the types of financial market?

Fall 2016

Review List for 1st Exam…

Tabs 1 (Intro and Financial Statements) and 2 (Financial Statement Analysis)

Chapter 1 

∙ Goal of Firm 

o Make decisions that increase the value of the stock, or, more generally, increase the market  value of the equity.

∙ Agency Problem

o The possibility of conflict of interest between the owners and management of a firm.  Agency cost: shareholders want to undertake a project that will increase stock value, but  if management doesn’t take the investment, then the stockholders lose an opportunity.  o Control of the firm ultimately rests with stockholders.

∙ Types of Financial Markets

o     Primary Markets: the original sale of securities by governments and corporations.  where a private company decides to sell stocks to the public for the first time.

∙ Ex. Initial Public Offering (IPO)

What are the key concepts in finance?

o Secondary Markets: involves one owner or creditor selling to another. 2 kinds :  1. Auction (exchange) markets: 

∙ has a physical location (like Wall Street)

∙ The primary purpose of an auction market is to match those who wish to sell with  those who wish to buy.

∙  The equity shares of most of the large firms in the United States trade in 

organized auction markets such as the New York Stock Exchange

 2. Dealer markets: buy and sell for themselves, at their own risk.

∙ Also known as over­the­counter (OTC) markets.

o Ex. Car dealership, NASDAQ

∙ Both Microsoft and Intel trade OTC

∙ Have no physical location

∙ Key Concepts in Finance (the list of things on the first day)

o Money

o How to get it

 Raising Capital

 Private Equity


 Equity Offering

What is Ratio Analysis?

 Float Debt

 Capital Structure

 Leverage

o How to spend it

 Investments

 Capital Budgeting Don't forget about the age old question of what is the meaning of personal reason in policy?

 Cap Ex (Capital Expenditures)

 Dividends/Buybacks

Chapter 2:  Financial Statement 

∙ Financial Statements

o The balance sheet (snapshot of the

firm): convenient means of

organizing and summarizing what a

firm owns (its assets), what a firm

owes (its liabilities), and the

difference between the two (the

firm's equity) at a given point in


 Market value: true value of

an asset, the amount of cash you would get if actually sold

 Book Value: values shown on balance sheet for the firm’s assets but are generally not  what the assets are actually worthDon't forget about the age old question of What Organization was the largest contributor to the first Earth Day?
We also discuss several other topics like What is Aerosol particles?

o The Income Statement : Financial statement summarizing a firm's performance over a period of time, usually a quarter or a year. 

 Income = revenues – expenses

 Net income is expressed as earnings per share (EPS)

∙ Depreciation and Cash Flows

o Depreciation is a noncash item

o If the depreciation is straight­line and the asset is written down to zero over that period, then  $5,000/5 = $1,000 would be deducted each year as an expense.

o The important thing to recognize is that this $1,000 deduction isn't cash, it's an accounting  number.

o The actual cash outflow occurred when the asset was purchased.

∙ Cash Flows from Assets

o Meaning: 

 the total cash flow to creditors and cash flow to stockholders, consisting of the following: operating cash flow, capital spending, and change in net working capital Don't forget about the age old question of What does an animal need to eat to survive?

o 3 Components

o 1. Operating cash flow: refers to the cash flow that results from the firm's day­to­day  activities of producing and selling.

o 2. Capital Spending: (net investment in fixed assets) money spent on fixed assets less  money received from the sale of fixed assets

o 3. Change in net working capital (NWC): is the difference between a company's  current assets and current liabilities. A positive net working capital indicates a company  has sufficient funds to meet its current financial obligations and invest in other activities. o Calculations We also discuss several other topics like ▪ What if sales price changes?

o Cash flow from assets = cash flow to creditors + cash flow to stockholders

o Operating cash flow = earnings before interest and taxes + depreciation – Taxes

o Net investment in fixed assets = ending net fixed assets – beginning net fixed assets +  depreciation

o Change in NWC = ending NWC – beginning NWC

Chapter 3:  Financial Statement Analysis

∙ Common­Size Statements

o a standardized financial statement presenting all items in percentage terms.  We also discuss several other topics like How do porosity and permeability differ?

o Balance sheet items are show as percentage of total assets  

o income statement items as a percentage of sales 

Ratio Analysis 

o Calculations

  o   Liquidity Ratios: 

 Current Ratio = Current Assets

Current Liabilities

 Quick Ratio= Current Assets−Inventory

Current Liabilities

  o   Debt Management Ratios (Long term Solvency) 

 Debt Ratio = Total Debt

Total Assets

 Debt­to­Equity = Total Debt

Total Equity

 Equity (Leverage) Multiplier = Total Assets

Total Equity = (1 +   Total Debt

Total Equity )

 Times Interest Earned = EBIT

Interest Expense

 Cash Coverage Ratio = EBIT +Depr .

Interest Expense

  o   Asset Management Ratios: 

 Inventory Turnover = Cost of Goods Sold


 Receivables Turnover = Sales 

Accounts Receivable

Receivables Turnover=Accts. Receivable


 Days Sales in Receivables = 

 Total Asset Turnover = Sales Total Assets

Sales 365

  o   Profitability Ratios: 

 Operating Margin = EBIT


 Profit Margin = Net Income


 Return on Assets (ROA) = Net Income

Total Assets

 Return on Equity (ROE) = Net Income

Total Equity

  o   Market Value Ratios: 

 Price­Earnings Ratio (P­E) = Stock Price

Earnings per Share

 Earnings per Share (EPS) = Net Income 

Number of shares outstanding

 Market­to­Book = Stock Price

Book Value per Share

 Book Value per Share = Common Equity 

Number of shares outstanding

 Price­to­Sales = Stock Price

Sales per Share

o Interpretations

      Liquidity ratios: 

∙ Short term solvency 

∙ Liquidity means ease of conversion to cash

∙ Current ratio  do you have enough assets to cover your liabilities 

∙ Quick ratio  most liquid assets, allows comparison with different inventory  practices

o “too low”  may have trouble covering short time debt

o “too high”  too much money in low return assets

      Debt Management Ratios: 

∙ Long term solvency

∙ How much debt and how well firm handles it

∙ Total debt ratio  (debt­to­assets) proportion of assets financed with debt ∙ The higher the ratio for total debt ratio, debt­to­equity ratio, and equity multiplier  means more debt (more leverage) and more risk  

∙ Times Interest Earned  # of times your operating income covers your operating  expense

o “too low”  may not be able to pay interest expense 

∙ Cash coverage  how well cash flow covers interest expense 

o Why add depreciation? Because its not cash

      Asset Management Ratios 

∙ Efficiency, utilization

∙ How well a firm uses assets to generate sales

∙ Inventory Turnover  # of times you sell out inventory

o “too low”  too much inventory for sales

o “too high”  run risk of stock out, miss out on sale

∙ Days Sales in Receivables  tells you # of days to collect on a sale

o How long it takes you to get paid

o “too high” too long to get paid

∙ Total Asset Turnover  amount of sales per dollar of total assets

o “too low”  you have assets just sitting there, too many assets 

      Profitability Ratios: 

∙ End result of other ratios­ but first one’s people look at

∙ Reported in percent without the percentage sign 

∙ Operating Margin  how much do you make after operations, efficiency of 


∙ Net profit margin  amount of profit per dollar of total assets, not directly 

affected by leverage

∙ ROE  directly affected by leverage 

      Market Value Ratios: 

∙ Market perception of the firm

∙ All about growth 

∙ Future = stock prices

∙ Now= statements 

∙ Price Earnings Ratio  also known as multiple 

o Quality = stability and growth

o The higher the ratio, means the firm is more likely to grow

∙ Market to book  total value created for the shareholders created by management  ∙ Price to sales  new firms or firms with negative earnings or equity 

∙ ROA and ROE  

o Breakdown

Net income

oROA=Net income Total Assets=

Sales∗Sales Total Assets

o ROA=profit margin∗Total Asset Turnover

 Shows impact of other asset management ratios  3 ways to make money

∙ 1. Make a lot on what you sell so you sell less

∙ 2. Make a little on what you sell so you sell more ∙ 3. Make a lot on what you sell and sell a lot 


ROE=Net income Total Equity=

Net income


Total Assets∗Total Assets Total equity

o ROE=ROA∗equity multipler

 ROE = ROA * (1 + (total debt/total equity))

o Relationship between the two

 The only difference between ROE and ROA is DEBT!! ∙ Debt and Leverage

o Leverage means debt

o Risks of Debt

 1. Default (bankruptcy)

 2. Leverage 

o Effects

 Adds volatility to share holder returns 

Page Expired
It looks like your free minutes have expired! Lucky for you we have all the content you need, just sign up here