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Marshall - MGT 460 - Study Guide

Created by: Winn Elite Notetaker

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Marshall - MGT 460 - Study Guide

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background image Study Guide for Mid-Term exam for chapter 5, 6 ,8 , 10 ,11. 1) Practice questions 2) Summary for each chapter 3) Multiple-choices practice questions for chapter  5,6,8. Practice Questions for Exam :  Explaining                   Important To Remember  Most  Important 1) Explain how the strategic target of a low-cost provider differs from the  strategic target of a best-cost provider. Low-cost provider Best-cost provider Purpose Achieve low-cost  advantage over rivals, a  company must do a better  job than rivals of cost- effectively managing value  chain activities and/or it  must find innovative ways  to eliminate cost-producing activities. Stake out a middle ground  between pursuing a low- cost advantage and a  differentiation-based  advantage and between  appealing to the broad  market as a whole and a  narrow market niche. =>  create competitive  advantage by gigivng  buyers more value for the  money Time to work well _Price competition is strong _Products of rival sellers  are virtually identical. _ Buyer switching costs are  low and when industry  new-comers used a low  introductory price __In markets with large  numbers of value-conscious buyers desirous of  purchasing good products  and services for less  money.
background image 2) Identify and briefly explain what is meant by each of following terms: a) Horizontal scope : is the range of product and service segments that the firm  serves within its product or service market. Mergers and acquisitions involving  other market participants provide a means for a company to expand its  horizontal scope.  b) Vertical scope : is the extent to which the firm engages in the various  activities that make up the industry’s entire value chain system, from initial  activities such as raw-material production all the way to retailing and after-sales service activities. c) Scope of the firm : refers to the range of activities which the firm performs  internally, the breadth of its product and service offerings, the extent of its  geographic market presence and its mix of busineeses. 3) Identify and briefly discuss/explain three components of structuring a  company’s work effort to promote successful strategy execution. a) Incentives and motivational practices that facilitate good  strategy execution :  - Providing attractive perks and fringe benefits.  - Giving awards and other forms of public recognition to high performers, and  celebrating the achievement of organizational goals - Replying on promotion from within whenever possible - Inviting and acting on ideas and suggestions from employees - Creating a work atmosphere in which there is genuine caring and mutual  respect among workers and between management and employees - Stating the strategic vision in inspirational terms that make employees feel  they are a part of something very worthwhile in a larger social sense. - Sharing info with employees about financial performance, strategy ,  operational measures, market conditions and competitors’ actions. - Providing a comfortable and attractive working environment.  b) Striking the right balance between rewards and punishment : _ Evidence shows that managerial initiatives to improve strategy execution 
should incorporate more positive than negative motivational elements 
because when cooperation is positively enlisted and rewarded , rather than 
coerced by orders and threats , people tend to respond with more 
enthusiasm, dedication , creativity and initiative.
c) Linking rewards to achieving the right outcomes :
background image - Make the performance payoff a major, not minor, piece of the total  compensation package. - Have incentives that extend to all managers and all workers, not just top  management. - Administer the reward system with scrupulous objectivity and fairness - Ensure that the performance targets set for each individual or team involve  outcomes that the individual or team can personally affect. - Keep the time between achieving the performance target and receiving the  reward as short as possible - Avoid rewarding effort rather than results Chapter 5 : The Five Generic Competitive Strategies. 1 Why do the strategies differ?  _ Categorizing Decisions : a Making routine choices and judgements.
b Influencing outcomes.
c Placing competitive bets.
_ Discernment and Versatility  2 The Five Generic competitive strategies : Low-cost provider strategy :  (Walmart , Sam’s , 99 cent stores , the attic ,  Dollar tree, Family Dollar )
_ Cost driver is factor that has a strong influence on a firm’s cost.
_ Keeping costs low, yet offering basic features that low cost buyers consider 
_Targeting : 
• Price sensitive markets…price conscious buyers
• Segments with limited incomes
• Price sensitive customers in greater numbers thereby, increasing
profits (although thin profit margins) • Extreme price competitive markets
• Products are essentially the same
• Where brand differences are inconsequential to the consumer
• When substitutes are readily available
• Good strategy for new entrants
b  Broad differentiation strategy : Differentiating the firm’s product offering  from rivals’ with attributes that  appeal to a broad spectrum of buyers 
Targeting :
• Diverse needs and preferences among target markets
• A broad range of buyers
background image • Value conscious consumers
• Products and services stand apart in consumers’ minds
• Customers looking for a unique value proposition
• Premium price products
• Buyers loyal to the brand (value the unique 
differentiation) Example : Rolex , Microsoft , FedEx, BMW , Michelin , Gucci , Land’s end, nike ,  snack wells, briggs and Stratton, Harley-Davidson , Avis ,Versaci ,Starbucks  ,Victoria Secret , HEB Plumbing. Market focused strategy : ( focused low-cost and focused  differentiation) : cost and niche ( good way to discourage entry of industry  leaders , another differentiation and positioning strategy )
Targeting :
• Price conscious customers (similar to low cost provider strategy)
• Well defined segments
• Appealing to cultures and geographical preferences
• Brand loyal customers
• Appeal to broad market segments (low cost)
• Wants and needs of narrow and unique market segment 
(niche) Example : Community office , Grand ole Opry , krispy Kreme doughnuts, red  box ,  best buy , trader joe’s , tabasco , oberweis dairies , Haltom ‘s jewelries ,  dairy queen. Best cost provider strategy : balances low-cost against emphasis on  differentiation and positioning.
Targeting : 
• Low cost, differentiation markets (a hybrid)
• Broad markets and market niches (middle ground)
• Value conscious buyers
• Those who shy away from cheap, low-end products and, 
expensive high-end products • Willing to pay a fair price for functionality and performance
• More for the money
Example : Lexus , Target , Savane , Marriott Courtyard , UPS ,Little Debbie ,  Black Eyed Pea, Ruby Tuesday , Budweiser , Goodyear , Bimbo Bakeries. Distinguishing Features of the Five Generic Competitive Strategies
background image Part 2 : Practice Questions ( these questions I read and make answers  from many sources : I hope it will help you guys in the exam )  1 A factor that has a strong influence on a company's  costs is termed a cost driver. 2 A focused strategy aimed at securing a competitive  edge and which is based either on low cost or  differentiation becomes more attractive when the target market niche is small enough to limit profitability and the  outlook is ripe for differentiating. 3 Approaches to enhancing differentiation through  changes in the value chain include -coordinating with channel allies to enhance customer perception of  value.
background image -coordinating with suppliers to better address customer needs. -working closely on those activities performed by upstream suppliers and downstream by distributors and retailers to enhance customer  value proposition. -collaborating with suppliers to improve many dimensions affecting  product features and quality 4 Focused strategies keyed either to low-cost or  differentiation are especially appropriate for  situations where the market is composed of distinctly different buyer groups who  have different needs or use the product in different ways. 5 In which of the following circumstances is a strategy  to be the industry's overall low-cost provider NOT  particularly well-matched to the market situation? When buyers have widely varying needs and special requirements,  and the prices of substitute products are relatively high. 6 The chief difference between a low-cost provider  strategy and a focused low-cost strategy is the size of the buyer group that a company is trying to appeal to. 7 The keys to maintaining a broad differentiation  strategy are to stress constant innovation to stay ahead of imitative rivals and to  concentrate on a few differentiating features. 8 A strategy to be the industry's overall low-cost  provider tends to be more appealing than a  differentiation or best-cost or focus/market niche  strategy when the offerings of rival firms are essentially identical, standardized,  commodity-like products. 9 A low-cost leader's basis for competitive advantage is meaningfully lower overall costs than rivals on comparable products. 10A competitive strategy to be the low-cost provider in  an industry works well when
background image industry newcomers use introductory low prices to attract buyers  and build a customer base. 11Successful differentiation allows a firm to command a premium price for its product, and/or increase unit sales, and/or gain buyer loyalty to its brand. 12Success in achieving a low-cost edge over rivals  comes from out-managing rivals in finding ways to perform value chain activities  faster, more accurately, and more cost efficiently. 13The objective of differentiation is to offer customers something rivals can't, at least in terms of the  level of satisfaction. 14A company's biggest vulnerability in employing a  best-cost provider strategy is getting squeezed between the strategies of firms employing low-cost provider strategies and high-end differentiation strategies. 15Easy-to-copy differentiating features cannot produce sustainable competitive advantage. 16Whether a broad differentiation strategy ends up  enhancing company profitability depends mainly on  whether most buyers accept the customer value proposition as unique and  the product can command a higher price or produce sufficiently  bigger unit sales to cover the added costs of achieving the  differentiation. 17The production emphasis of a company pursuing a  broad differentiation strategy usually involves emphasis on building differentiating features that buyers are willing  to pay for and includes wide selection and many product variations. 18Achieving a differentiation-based competitive  advantage can involve _Incorporating product attributes and user features that lower a  buyer's overall cost of using the product 
background image _ Incorporating features that raise the performance a buyer gets  from using the product  _ Incorporating features that enhance buyer satisfaction in non- economic or intangible ways  _ Delivering value to customers via competencies and competitive  capabilities that rivals don't have or can't afford to match  19The underlying criteria of a best-cost provider  strategy usually is found in the ability of a company  to offer similar goods at more attractive prices. 20The marketing emphasis of a company pursuing a  broad differentiation strategy usually is to tout differentiating features and charge a premium price that more  than covers the extra costs of differentiating features. 21Brands create customer loyalty, which in turn increases the perceived cost of switching to another product. 22A low-cost provider's product does NOT have to  always suggest that a low price, by itself, is not always that appealing to  buyers. 23A broad differentiation strategy generally produces  the best results in situations where few rival firms are following a similar differentiation approach. 24Each of the five generic strategies positions the  company differently, except when it concerns creating differentiation barriers within economies of scope. 25Which of the following is NOT one of the ways that a  company can achieve a cost advantage by revamping  its value chain? Increasing production capacity and then striving hard to operate at  full capacity
background image 26Pursuing continuous quality improvement as a  uniqueness factor is sound because it can often reduce product defects, improve economy of use, and  result in more end-user convenience. 27An example of how companies can revamp their value  chain to reduce costs is to increase service availability while reducing staffing requirements. 28A low-cost leader translates its low-cost advantage  over rivals into superior profit performance by either using its lower-cost edge to under-price competitors and  attract price-sensitive buyers in great enough numbers to increase  total profits or maintain the present price, and using the lower-cost  edge to earn a higher profit margin on each unit sold, thereby raising total profits and overall return on investment. 29While low-cost providers are champions of frugality,  they seldom hesitate to spend aggressively on resources and capabilities  that promise to drive costs out of the business. 30Which of the following is NOT one of the ways  managers can enhance differentiation based on  uniqueness drivers? Seeking out low-quality inputs 31In which one of the following market circumstances is  a broad differentiation strategy generally NOT well- suited? When the products of rivals are weakly differentiated and most  competitors are resorting to clever advertising to try to set their  product offerings apart 32The culture of a company can be a cost-efficient value  chain activity because it can allow for safeguarding internalized operating benefits. 33Best-cost provider strategies are appealing in those  market situations where

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School: Marshall University
Department: Business Management
Course: Strategic Management
Professor: Uyi Lawani
Term: Spring 2016
Tags: Theory and Management
Name: MGT 460 : Study guide for mid-exam chapter 5,6,8,10,11
Description: Practice questions Summary for chapter 5,6,8,10,11 Multiple-choice questions for chapter 5,6
Uploaded: 03/10/2016
76 Pages 184 Views 147 Unlocks
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