New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

Tulane ECON 1020 Macroeconomics Second Midterm Study Guide for 3/17

Star Star Star Star Star
1 review
by: Ian Seaman

Tulane ECON 1020 Macroeconomics Second Midterm Study Guide for 3/17 ECON 1020

Marketplace > Tulane University > Economcs > ECON 1020 > Tulane ECON 1020 Macroeconomics Second Midterm Study Guide for 3 17
Ian Seaman
GPA 4.0

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

This is a study guide for the course ECON 1020 Macroeconomics taught by Toni Weiss at Tulane University. It is for the second midterm of the 2016 spring semester, on March 17th. It includes all lec...
Toni Weiss
Study Guide
Macro, Macroeconomics, tulane, midterm, Study Guide, Midterm Study Guide, Second Midterm, ECON 1020, Toni Weiss
50 ?




Star Star Star Star Star
1 review
Star Star Star Star Star
"The content was detailed, clear, and very well organized. Will definitely be coming back to Ian for help in class!"
Dandre Orn I

Popular in

Popular in Economcs

This 17 page Study Guide was uploaded by Ian Seaman on Friday March 11, 2016. The Study Guide belongs to ECON 1020 at Tulane University taught by Toni Weiss in Spring 2016. Since its upload, it has received 185 views. For similar materials see in Economcs at Tulane University.


Reviews for Tulane ECON 1020 Macroeconomics Second Midterm Study Guide for 3/17

Star Star Star Star Star

The content was detailed, clear, and very well organized. Will definitely be coming back to Ian for help in class!

-Dandre Orn I


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 03/11/16
Macroeconomics: Midterm #2 Study Guide (3/17)  By Ian Seaman    Lecture Notes:    2/18:  Important Preliminary Equations:  ­ Y​  = disposable income  d​ ­ Y = aggregate output (income) (Real GDP)  ­ C = Consumption  ­ S = Savings  ­ T = net taxes  1) Long­Run Equation > Y​  ­ C = S   d​ 2) Short­Run Equation > Y​ d​­S = C  3) Y​d ​Y ­ T  4) T = (total taxes ­ transfer payments)  5) Y​d​= Y ­ (total taxes ­ transfer payments)  Determinants of How Much Households Spend:  1) Expectations (debt and savings)   2) Interest Rates  3) Price Level  4) Wealth  5) Disposable Income​  (the biggest determinant)  Income vs. Wealth:  ● Income ​ ­ a rate, a flow variable, what you get  ● Wealth ​ ­ a stock variable; net wealth = assets ­ debt  *Consumption as a function of disposable income (Consumption Function)  Marginal Propensity to Consume (MPC) = change in consumption/change in disposable income    Consumption Function → C  =  a + MPC ×Yd    (a = autonomous consumption, i.e consumption when income = 0)  The Consumption Function:    Marginal Propensity to Save (MPS)​  = change in savings/change in disposable income (Y​ d​  MPS + MPC = 1 > MPS = 1 ­ MPC    1) When interest rates increase, we will have more money to spend later  2) Interest rates go up, consumption goes down    2/23:  The Consumption Function:  ● The consumption function is a linear function; y = mx + b  ○ Y = mx + b  ○ C = MPC(Y​ d​ + a   ○ C = MPC(Y ­ T) + a   ○ C = MPC(Y) ­ MPC(T) + a  ○ C = MPC(Y) + (a ­ MPC(T))  ○ Slope (mx) = MPC(Y)   ○ y ­intercept (b) = (a ­ MPC(T))  ○ The slope is dependent on income   ○ The y­intercept is not dependent on income  ● Y = real income = Real GDP (the factor income approach)    When we Graph Consumption (Y­Axis) vs. Disposable Income (X­axis):  ● The consumption function ​ shifts up if there an increase in a (autonomous consumption)  ● The consumption function ​ shifts down​ if there is a decrease in a  ● The consumption function ​ pivots up​ if MPC increases  ● The consumption function ​ pivots down​  if MPC decreases  ● The economy moves along a consumption function if GDP increases    Gross Private Investment (I):  ● Purchase of new capital  ● New home construction  ● Changes in inventory levels  Planned Investment​  = I = I ­ changes in inventory levels (I = actual investment, = planned  investment)  ­ Planned investment is determined today by interest rates and prior GDP  P​ 1) I > I​, inventory levels are rising  2) I < I​, inventory levels are falling        Equilibrium:  ● Equilibrium ​ ­ when APE = GDP (APE means Aggregate Planned Expenditures)  ● APE ​ = C + I​ (for now)    What Happens When GDP does not equal APE:  ● GDP = actual production  ● APE = planned expenditures  ● GDP = C + I  P ● APE = C + I​   ● GDP > APE, rising inventory levels  ● GDP < APE, falling inventory levels  ● Therefore, GDP falls when inventory levels increase, and vice versa  Equilibrium:  ● Formal definition ­ when there is no tendency for change, when quantity demanded =  quantity supplied  ● When GDP = APE, there is no change in inventory levels, there is short­run equilibrium  ● When Y/GDP > APE, inventory levels are increasing, planned investment < actual  investment, and GDP has to decrease to reach equilibrium (GDP = APE) and so actual  GDP is greater than short­run equilibrium because it has to decrease            The Multiplier Effect:    Y   a  MPC  C  I​  APE  C = a + MPC(Y), APE = C + I​ P  $2,900  $100  0.9  $2,710  $200  $2,910  GDP<APE, inv. levels are falling  3,000  100  0.9  2,800  200  3,000  Equilibrium  3,100  100  0.9  2,890  200  3,090  GDP>APE, inv. levels are rising  P​ 2,900  100  0.9  2,710  210  2,920  Change in I​  = 10  3,000  100  0.9  2,800  210  3,010    3,100  100  0.9  2,890  210  3,100  Change in Equilibrium = 100    ● A change in I​ P of 10 leads to a change in Real GDP of 100  ● The Multiplier ​ = 1/(1 ­ MPC)  ● The Autonomous Expenditure Multiplier: ΔY/Real GDP  =  1/(1 −MPC) • Δplanned investment or Δa                    Example:  I​= $200 a = $100 T = 0 MPC = 0.9  When will the economy be in short­run equilibrium? I.E when does GDP = APE?  1) GDP = Y = C + I​ P, so we need to find when Y = C + I​    P 2) C = a + MPC(Y ­ T) so we can now do the equation Y = a + MPC(Y ­ T) + I​   3) Y = 100 + 0.9(Y ­ 0) + 200  4) Y = 100 + 0.9Y ­ 0 + 200  5) Y = 100 + 0.9Y + 200  6) 1Y ­ 0.9Y = 100 + 200  7) 0.1Y = 300  8) Y = 300/0.1  9) Y = 3,000  10)Short­ Run Equilibrium will occur when Y/Real GDP = $3,000  * ​ Now suppose a increased by $100, therefore a​ would be $200, what’s the change in GDP, in  other words what is our new short­run equilibrium?  1) The Autonomous Expenditure Multiplier is  ΔY/Real GDP  =  1/(1 −MPC) • Δplanned investment or Δa  2) Remember our MPC is 0.9  3) And our Δa is 100  4) So our equations comes to be: 1/(1 ­ 0.9) • 100  5) 1/(1 ­ 0.9) • 100  6) 1/0.1 • 100  7) 10 • 100  8) $1,000  9) Our change in Y/Real GDP = $1,000  Let’s check it through our equation;  1) Y = 200 + 0.9(Y ­ 0) + 200  2) Y = 200 + 0.9Y + 200  3) 1Y ­ 0.9Y = 400  4) 0.1Y = 400  5) Y = 400/0.1  6) Y = $4,000  7) Our new equilibrium is $4,000, an increase of $1,000 from our previous equilibrium  ($3,000)  ­ The same process is used for a change in I​  ­ Autonomous Expenditures are independent of Real GDP  ­ Therefore Government Expenditures (G) and Net Exports (Nx = Ex ­ Im) are autonomous  expenditure  P​ ­ Autonomous expenditures (like G, Nx, I​ , and a) are represented by a horizontal line   Government:  ● G = government expenditures on goods and services  ● Government Outlays ​ = G + transfer payments + net interest  ● Government Receipts​  = total taxes  ● When G > T = budget deficit, when G < T = budget surplus (flow variables)  ● Government Debt​  ­ total amount owed at any given point in time (a stock variable)  ● Debt ​ = all deficits + all surpluses  The Federal Budget:  ● Discretionary Spending​  ­ government expenditures decided Congress every year  (National Defense, Education etc.)  ● Mandatory and Entitlement Spending​  ­ what the government spends by law (Medicare,  Social Security)  ● Net Interest​ ­ interest on the debt that the government pays  ● Net Taxes​  = total taxes ­ transfer payments ­ net interest    ­ increase in interest rate = decrease in planned investment  ­ Income taxes are the biggest proponent of receipts (tax revenues)    Automatic Stabilizers:  ● Automatic Stabilizers​  ­ structures in the federal budget, while not designed for this  purpose, act to stabilize the economy  ● During a contraction, GDP falls, income falls, income tax receipts fall, and  unemployment rises  ● Automatic stabilizers kick in; taxes are lower, giving more money for people to spend,  and also more transfer payments flow to the more unemployed  ● And vice versa for expansions  The Federal Debt:  ● Government owns some of its debt (held by the Federal Government Accounts)  ● The Fed, owns some, the public owns some (pension plans, retirement plans, Japan,  China)  ● Our debt has been growing but so has our GDP, therefore we need to look at debt as a  percentage of GDP  Fiscal Policy ­ the increase or decrease of in government expenditures and/or net taxes designed  to manipulate the economy (increase or decrease in GDP)    ­ GDP operating at full employment = ​ Potential GDP  ­ Should our short­run equilibrium be different than our potential GDP, the government  uses fiscal policy to bring it back to potential    Automatic Destabilizers:  ● A big automatic destabilizer is the size of the MPC, and therefore the Multiplier  ● The larger the MPC, the larger the Multiplier  ● Wealth (the value of a household’s assets) is also an automatic destabilizer  ● Homes are the most important asset      ­ Potential GDP is when the economy is operating at full employment   ­ If there is a recessionary gap, it means that our current economy is operating inside the  production possibilities curve (we need to increase GDP in order to get back on the  production possibilities curve)   ­ If there is an inflationary gap, it means that our current economy is operating outside the  production possibilities curve  ­ Inflationary Gap ­ when actual real GDP (equilibrium) exceeds potential GDP  ­ Recessionary Gap ­ when actual real GDP (equilibrium) is below potential GDP  ­ In times of inflationary or recessionary gaps, fiscal policy may be enacted in order to  bring the economy back to potential GDP, however we don’t just increase government  spending by $20 billion if there is a $20 billion dollar recessionary gap, the multiplier  effect allows for a smaller stimulus  The Tax Multiplier:  ● The Tax Multiplier = ­MPC/(1 ­ MPC),  ΔGDP  = (−MPC/(1 − MPC)) • ΔT   ● So say MPC = 0.9, our multiplier would be 10, but our tax multiplier = ­9  ● Therefore we can make a few observations;  ○ In absolute value terms, the tax multiplier is one less than the multiplier, therefore  as MPC decreases, the magnitude of the tax multiplier decreases  ○ Yet the MPC will always have a higher magnitude of 1, therefore the effect of  government spending (and other autonomous expenditures) will always be greater  than the effect of taxes  ○ The tax multiplier is negative because it negatively affects GDP  ○ When the Tax Multiplier rises, GDP falls    3/10  Money:  ● 3 Functions;  ○ Medium of Exchange​  (allows trade of goods outside of a barter system)  ○ Store of Value ​ (we can use the value of our labor later on)  ○ Unit of Account​  (allows for relative comparison of prices/values of goods)  ● What’s been used before; gold, silver, shells, cigarettes etc. Why? They are…  ○ Store value  ○ Portable  ○ Divisible  ○ Not easy to counterfeit  ○ Not too common  ○ Not too rare  ● Commodity Money​  ­ serves other purposes; has intrinsic value  ● Fiat Money​  ­ has no intrinsic value, like paper  ● We value commodities differently per person, therefore we moved to fiat money  ● $100 bills are the most prevalent kind of bill (because of illegal activities)  Supply of Money:  ● M1​  ­ all cash in circulation (all cash outside the vaults of banks essentially); value of  demand deposits  M1  =  checking accounts + other checkable accounts + traveler ′s checks  ● M2 ​ ­ all M1 money + value of savings accounts + short­term certificates of deposits +  money market mutual funds (below $1,000)  ● Liquidity ­ how easy it is to purchase goods and services  ● Say you get $100, put it in savings, then M1 would decrease, but M2 would not change,  because you’re taking money out of circulation (M1) and then putting it into M2, which  had already included M1  Bank’s Balance Sheets:  ● Also called T­accounts (they are divided between assets and liabilities)  ● Assets ­ the value of what the bank owns and what is owed to the bank  ● Total Assets = cash in the vault + deposits at the Fed + government bonds + property +  fixed furniture and equipment + the value of outstanding (persisting) loans  ● Liabilities ­ the value of what you owe  ● Total Liabilities = value of all deposits + shareholder’s equity  ● Shareholder’s Equity ­ amount of money that insures assets and liabilities are equal  ● Equity = Total Assets ­ value of deposits  ● Goal of balance sheets is for Total Assets = Total Liabilities  ● Here is an example:    Assets  Liabilities  $200,000 cash, $100,000 at the Fed,  $1,000,000 deposit, $800,000 shareholder’s  $1,500,000 are in loans  equity  Total Assets = $1,800,000  Total Liabilities = $1,800,000    + $100,000 deposit  + $100,000 deposit = $100,000 increase  + $100,000 deposit = $100,000 increase  in cash = $300,000 in cash  in deposits = $1,100,000 deposits  Total Assets = $1,900,000  Total Liabilities = $1,900,000  + $50,000 in loans    + $50,000 in loans =  $50,000 decrease    in cash = $250,000 in cash  + $50,000 in loans = $50,000 increase in    loans = $1,550,000 in loans  Total Assets = $1,900,000  Total Liabilities = $1,900,000  ­ $100,000 in loans    ­ $100,000 in loans = $100,000    decrease in loans = $1,450,000 in  loans  Total Assets = $1,800,000  Total Liabilities = $1,900,000    Not equal, so we reduce the shareholder’s  equity by $100,000    $700,000 in shareholder’s equity  Total Assets = $1,800,000  Total Liabilities = $1,800,000      Book Notes:    Ch.8:  ­ We have pretty much covered everything in Ch. 8 save for a few terms;  Planned Investment Vs. Actual Investment:  ● Planned Investment​  ­ planned additions to capital stock and inventory  ● Actual Investment​  ­ the actual investment that took place, includes unplanned changes in  inventory  ● The relationship between planned investment and the interest rate is a downward sloping  demand curve (think of the interest rate as the cost of an investment project)  ● Therefore, when the interest rate goes up, planned investment goes down  Some Basic Assumptions:  1) When the economy expands, tax payments increase, the economy slows, and the  multiplier effect becomes smaller, i.e tax payments affect the multiplier (reduces the  multiplier)  2) Fed behavior in manipulating the interest rate can reduce the size of the multiplier  3) Adding price level to analysis reduces the size of the multiplier  4) Since some domestic spending leaks into foreign markets (imports), the multiplier is  reduced    Ch.9:  Fiscal and Monetary Policy:  ● Fiscal Policy​  ­ government’s spending and taxing policies  ○ Policies concerning the government’s purchases of goods and services  ○ Taxation  ○ Transfer payments  ● Monetary Policy​  ­ the actions of the Fed, mainly manipulating the interest rate  ● Discretionary Fiscal Policy​  ­ changes in taxing and spending that are the result of  deliberate changes in government policies  The Saving/Investment Approach to Equilibrium:  ● In the economy there are leakages and injections  ● Leakages are net taxes (T) and savings (S)   ● Injections are government purchases (G) and planned investment (I​ P)  P ● So leakages are T + S, and injections are G + I​   ● If leakages = injections, then we have equilibrium S + T  =  I + G    The Balanced Budget Multiplier:  ● Change in level of output (GDP)/change in government spending where the change in  government spending is balanced by a change in taxes (to not create a deficit)  ● Therefore the multiplier is 1; the change in Y is offset by the change in G by a change in  T  Fiscal Drag​ ­ the negative effect on the economy that occurs when average tax rates increase  because taxpayers have higher incomes because the economy has expanded  Full­Employment Budget​  ­ what the budget is when the economy is operating at potential GDP;  producing at full employment  Structural Deficit ­ deficit at full employment  Cyclical Deficit​ ­ deficit during a contraction or recession of the business cycle        Ch.10: Special Thanks to Olivia Woo  What is Money?:  ­ Money is better than barter (direct exchange of goods and services) because it eliminates  the need to find someone who wants to find exactly what you sell  ­ Money is a medium of exchange, i.e what sellers accept and what buyers use  ­ The Liquidity Property of Money​  ­ what makes money better than barter, it's portable and  easily exchanged for goods  ­ Money is also a unit of account, meaning we can measure the price of something using a  unit; money  Commodity Money​  ­ items used as money that could also serve another purpose, for example,  cigarettes or gold  Fiat Money​ ­ items used for money that are intrinsically worthless, they serve no other purpose  besides a medium of exchange, for example, paper with ink on it is pretty worthless. Also called  token money  Legal Tender ­ money the government has required to be accepted in settlements of debt  Currency Debasement ­ decrease in the value of a currency when its supply rapidly increases  M1 vs. M2:  ● M1 ​ = currency held outside banks + demand deposits + traveler’s checks + other  checkable deposits  ● M1 is a stock measure (measures at a point in time); quantity/year  ● M2 ​ = M1 + savings accounts + money market accounts + near money  ● M2 is classified as Broad Money​  ­ near money (close substitutions for transactions,  money­savings accounts, money market accounts)  Financial Intermediaries ­ banks + other institutions that act as a link between those who have  money to lend + those who want to borrow money    Bank Run​  ­ when many of those who have claims on a bank present them at the same time     Accounting:  Assets ­ reserves, loans, bank building, holdings of government securities, cash in the vault,  bonds, stocks  Liabilitie­ deposits, what it owes   Net Worth ​­ Assets ­ Liabilities = Net Worth or Assets = Liabilities + Net Worth  Reserves ­ what the bank deposits at the Fed plus cash on hand  Required Reserve Ratio​ ­ the percentage of total deposits that a bank must keep as reserves at the  Fed  Excess Reserves​ = actual reserves ­ required reserves     The Money Multiplier:  ● Money Multiplier​  ­ multiple by which deposits can increase for every amount increase in  reserves Money Multiplier  =  1/required reserve ratio     The Federal Reserve:  ● There are 12 federal reserve districts  ● The Federal Open Market Committee (FOMC)​  ­ US monetary policy is formally set by  the 7 members of the the Fed’s Board of Governors and 5 of the Fed’s presidents  ● Open Market Desk​  ­ the office in New York where government securities are bought and  sold by the Fed  The Federal Reserve’s Balance Sheet:  Assets  Liabilities  Gold  Currency in Circulation  U.S Treasury Securities  Reserve Balances  Federal Agency debt securities  U.S treasury deposits  Mortgage­backed securities  All other liabilities and net worth  All other assets              Functions of the Fed:  ● The Fed has a responsibility for being a lender of last resort; it provides funds to troubled  banks that cannot find other sources of funds  ● The Fed has three main tools used to manipulate the money supply (monetary policy)  1) Changing the Required Reserve Ratio  a) Decreasing the required reserve ratio Increases the money supply  i) More reserves (decreasing the ratio (20% > 10%) creates more reserves),  leads to more ability to create additional deposits by making more loans  ii) If banks don’t have to hold as much as reserves, they have more money to  make loans with (deposits)  iii) Since the money supply (M1) = currency + deposits, if the deposits go up  then the money supply goes up  b) Increasing the required reserve ratio Decreases the money supply  c) Changing the required reserve ratio does have a lag of about 2 weeks  2) The Discount Rate​  ­ the interest rate that banks pay the Fed to borrow from it  a) Increasing the discount rate Decreases the money supply  i) When banks decrease their borrowing from the Fed, the money supply  decreases  ii) With a higher interest rate on borrowing (loans) from the Fed, banks are  discouraged from borrowing, restricting the growth of deposits (reserves)  which reduces the growth of the money supply (remember the money  supply (M1) = currency + deposits)  b) Decreasing the discount rate Increases the money supply  c) Moral Suasion​  ­ historically, the pressure that the Fed has put on banks to  discourage them from borrowing from the Fed  3) Open Market Operations   a) Open Market Operations​  ­ purchase and sale by the Fed of government securities  in the open market  b) The Fed can purchase a security, that when they write a check for it, increases the  quantity of reserves in the banking system, therefore increasing the money supply  c) How it Works:  i) Law requires that should there be deficit, the Treasury department, not the  Fed, must borrow money to make that difference  ii) The deficit, as you can recall, is G ­ T, the difference between government  expenditures and net taxes  iii) Should we have a deficit, the treasury must borrow that difference, it  cannot print money to make that difference  iv) The treasury borrows money by issuing(selling) bills, bonds, and notes  that pay interest, IOUs essentially  v) These IOUs, bills, bonds, and notes that pay interest, are called  Government Securities  vi) These government securities can be bought by anyone, U.S citizens and  often Foreign Countries buy them  vii) The amount of privately held government securities is called the Privately  Held Federal Debt  viii) The Fed is independent from the treasury  ix) The Fed is an agency authorized by congress to buy and sell outstanding  (pre­existing) government securities on the foreign market  x) The Fed’s largest asset is government securities, the bonds, bills, and notes  that pay interest issued/sold by the Treasury to finance the deficit  xi) So part of our debt is owned by the Fed, owned by the government itself  d) An open market ​ purchase​ of open market securities by the Fed results in an  increase in reserves and therefore an increase​ in the money supply  i) This increase in the money supply = the money multiplier times the  change in reserves  ii) Δmoney supply  =  1/(required reserve ratio) • Δreserves  e) An open market ​ sale of government securities by the Fed results in a ​decrease​ in  reserves and therefore a decrease ​in the supply of money     Ch.11  Interest Rates:  ● Interest ­ the fee that borrowers pay to lenders for use of their funds  ● Firms and governments, when borrowing by issuing bonds, pay interest to the lenders the  purchase those bonds  ● Loans are simple, you borrow $1,000 at 10% interest for a year, and at the end of the year  you pay back $1,100 to the bank  Bonds​:  ● Bonds are complicated loans, they have a lot more conditions  ● First, firms and governments ​ borrow​ by selling bonds to lenders  ● Therefore firms and governments are the borrowers, and the individuals (whether it be  citizens or foreign nations) are the lenders  ● So bonds are sold to people in the bond market, we can buy a bond, therefore we give  money to the firm or government and at a later date we cash that in and they pay us back  what we paid them  ● However there are three other things that come with that;  ○ Bonds are issued with a face­value; i.e what we would pay to the firm or  government (the borrower), typically in denominations of $1,000  ○ They have a maturity date, the date that the borrower pays back the lender (us) the  face value of the bond  ○ The bonds come with a fixed payment with a specific amount to be paid to the  lender (also called bondholder, either way it’s the person who bought the bond, i.e  us), this is calledCoupon   ● Here is an example;   ○ a firm (the borrower) in January of 2015, issues a 15­year bond with a face value  of $1,000 and paid a coupon of $100 per year.   ○ On that day, the bond enters the bond market and receives a market­determined  price (the market determines the price by way of how much the coupon is;  typically companies give a coupon that makes it such that the market­determined  price is similar to the face value of the bond)  ○ Say we (the lender) buy that bond. We give that firm (the borrower) $1,000 and  every January for the next 15 years, we get a check for $100 from the company as  our coupon  ○ Then in January of 2030, we (the lender) get back our $1,000 from the firm (the  borrower) along with our final coupon of $100  ○ In this example we would say the interest rate that the lender receives each year  on their $1,000 investment is 10% (10% of $1,000 is $100)  ● Bond prices and the interest rate are inversely related; when interest rates rise, bond  prices fall    Demand for Money:  ● The Transaction Motive​  ­ the main reason why people hold money; to buy things quickly  ● Non­Synchronization of Income and Spending​  ­ income typically comes in once every  month or twice a month, but our spending happens continuously, not just once a month,  or twice a month. Money flows into households maybe once a month, but money flows  outside of households continually  ● The relationship between demand for money and the interest rate is negative, the higher  the interest rate, the higher the opportunity cost of holding money and therefore people  will want to hold less money  ● An increase in the interest rate therefore reduces quantity demanded for money  ● The demand curve for money slopes downward  ● However, the relationship between demand for money and nominal income is positively  related, as aggregate nominal income rises, so does the demand for money  ● We use nominal income because the money demand curve is nominal  ● Aggregate Nominal Income​  = real aggregate output (income) (Y) • the aggregate price  level (P)  ● So an increase in either P or Y increases the demand for money (i.e shifts the money  demand curve to the right)    The Speculation Motive:   ● One of many motives to hold bonds rather than money  ● The market price of bonds is inversely related to interest rates  ● So investors may want to hold onto bonds rather than sell them because if the interest rate  is high, they can just wait until they fall and make a huge profit    The Equilibrium Interest Rate:  ● When quantity of money supplied = the quantity of money demanded, that's the  equilibrium interest rate    ­ An increase of P or Y will shift the demand curve to the right, increasing the equilibrium  rate  ● Excess supply of money will lead to a fall in the interest rate  ● Excess demand for money will lead to a rise in the interest rate  ● The Fed can manipulate the equilibrium interest rate by changing the supply of money,  increasing it will decrease the interest rate   


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

50 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."

Kyle Maynard Purdue

"When you're taking detailed notes and trying to help everyone else out in the class, it really helps you learn and understand the I made $280 on my first study guide!"

Bentley McCaw University of Florida

"I was shooting for a perfect 4.0 GPA this semester. Having StudySoup as a study aid was critical to helping me achieve my goal...and I nailed it!"

Parker Thompson 500 Startups

"It's a great way for students to improve their educational experience and it seemed like a product that everybody wants, so all the people participating are winning."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.