New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

Chapter 4 - The Market Forces of Supply and Demand

by: Erin Payne

Chapter 4 - The Market Forces of Supply and Demand Econ 110

Marketplace > Kansas State University > Economcs > Econ 110 > Chapter 4 The Market Forces of Supply and Demand
Erin Payne

Preview These Notes for FREE

Get a free preview of these Notes, just enter your email below.

Unlock Preview
Unlock Preview

Preview these materials now for free

Why put in your email? Get access to more of this material and other relevant free materials for your school

View Preview

About this Document

These notes cover the lectures of Dr. Mohaned Al-Hamdi for the weeks 2/10/16 - 2/19/16 (Weeks 4 & 5).
principles of Macroeconomics
Dr. Al-Hamdi
Class Notes
Macroeconomics, Econ, 110, Chapter, 4, market, forces, Of, supply, and, demand
25 ?




Popular in principles of Macroeconomics

Popular in Economcs

This 6 page Class Notes was uploaded by Erin Payne on Monday May 9, 2016. The Class Notes belongs to Econ 110 at Kansas State University taught by Dr. Al-Hamdi in Spring 2016. Since its upload, it has received 11 views. For similar materials see principles of Macroeconomics in Economcs at Kansas State University.


Reviews for Chapter 4 - The Market Forces of Supply and Demand


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 05/09/16
    Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 201  How Markets Work  Chapter 4 Notes  The Market Forces of Supply and Demand    ● Supply and Demand  ○ Words economists use most often.  ○ The forces that make market economies work.  ○ Refer to the behavior of people as they interact with one another in competitive  markets.        ● Market  ○ A group of buyers and sellers of a particular good or service.  ○ Buyers as a group  ■ Determine the demand for the product.  ○ Sellers as a group  ■ Determine the supply of the product.  ● Markets take many forms  ○ Highly organized  ■ Markets for many agricultural commodities.  ○ Less organized  ■ Market for ice cream in a particular town.  ● Competitive market  ○ Market in which there are many buyers and many sellers.  ○ Each has a negligible impact on market price.  ○ Price and quantity are determined by all buyers and sellers.  ■ As they interact in the marketplace.  ● Perfectly competitive market  ○ Goods offered for sale are all exactly the same.  Notes Key:Bolded ​texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by  nstructor.     Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 201  ○ Buyers and sellers are so numerous.  ■ No single buyer or seller has any influence over the market price.  ■ Price takers.  ○ At the market price  ■ Buyers can buy all they want.  ■ Sellers can sell all they want.  ○ Monopoly  ■ The only seller in the market.  ■ Sets the price.  ○ Other markets  ■ Between perfect competition and monopoly.  ● Demand  ○ Quantity demanded  ■ Amount of a good that buyers are willing and able to purchase.  ○ Law of Demand  ■ Other things equal.  ■ When the price of a good rises, the quantity demanded of the good falls.  ■ When the price falls, the quantity demanded rises.  ■ ∴The claim that as price increases quantity demanded decreases; ​ Ceteris  Paribus​  (everything else stays the same).  ○ Relationship between the price of a good and quantity demanded.  ○ Demand schedule: a table.  ○ Demand curve: a graph.  ■ Price on the vertical axis.  ■ Quantity on the horizontal axis.  ○ Individual demand  ■ An individual’s demand for a product.  ■ ∴Demand curve ­ a curve that shows inverse relationship between price  and quantity demanded: Ceteris Paribus.  ○ Always a downward sloping demand curve.  ■ Decrease in price = an increase in quantity demand.  ○ Change in quantity demanded­​  a movement on the same demand curve  caused by a change in price.  ○ Market demand  ■ Sum of all individual demands for a good or service.  ○ Market demand curve  ■ Sum the individual demand curves horizontally.  ■ Total quantity demanded of a good varies.  Notes Key Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided  y instructor.     Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 201  ● As the price of the good varies.  ● Other things constant.  ■ ∴Market demand = total demand.  ○ Shifts in the demand curve.  ■ Increase in demand.  ● Any change that increase the quantity demanded at every price.  ● Demand curve shifts right.  ■ Decrease in demand.  ● Any change that decrease that quantity demanded at every price.  ● Demand curve shifts left.  ○ Shifts in demand curve = change in demand caused by “shifters” or external  factors such as a change in income (not same as quantity demand).  ○ Shifters in Demand:  ■ Income  ● Normal goods: Income ↑ = Demand ↑  ● Inferior goods: Income ↑ = Demand ↓  ○ Ex. Ramen noodles.  ■ Prices of related goods  ● Substitutes, two goods  ○ An increase in the price of one leads to an increase in the  demand for the other.  ● Complements, two goods  ○ An increase in the price of one leads to a decrease in the  demand for the other.  ● “Substitution goods”  ○ Ex. Coffee vs. Tea  ■ Tastes  ● Changes in tastes: changes the demand.  ■ Expectations  ● Expect an increase in income.  ○ Increase in current demand.  ● Expect higher prices.  ○ Increase in current demand.  ■ Number of buyers, increases  ● Market demand increases  ■ Age/Ethnicity/Religion  ● Supply  ○ Quantity supplied  Notes Key Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided  y instructor.     Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 2016  ■ Amount of a good.  ■ Sellers are willing and able to sell.  ○ Law of supply  ■ Other things equal.  ■ When the price of a good rises, the quantity supplied of the good also  rises.  ■ When the price falls, the quantity supplied falls as well.  ■ ∴The claim that as the prices increase the quantity supplied increase;  Ceteris Paribus.  ■ Does not apply to all markets, but most.  ■ You either accept or decline the price in a competitive market. You cannot  change the price. Most decline only if the price is less than the cost of  production.  ○ Relationship between the price of good and the quantity supplied.  ○ Supply schedule: a table.  ○ Supply curve: a graph.  ■ Price on the vertical axis.  ■ Quantity on the horizontal axis.  ○ Individual supply  ■ A seller’s individual supply.  ■ ∴The supply curve: A curve that shows the positive relationship between  the price and quantity supplied; Ceteris Paribus.  ○ Market supply  ■ Sum of the supplies of all sellers for a good or service.  ○ Market supply curve  ■ Sum of individual supply curves horizontally.  ■ Total quantity supplied of a good varies.  ● As the price of the good varies.  ● All other factors that affect how much suppliers want to sell are  held constant.  ■ ∴Market supply curve = sum of all individual horizontal supply curves.  ○ Shifts in supply  ■ Increase in supply  ● Any change that increases the quantity supplied at every price.  ● Supply curve shifts right.  ■ Decrease in the supply  ● Any change that decreases the quantity supplied at every price.  ● Supply curve shifts left.  Notes Key: Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by  nstructor.     Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 2016  ○ Variables that can shift the supply curve  ■ Input prices  ● Supply is negatively related to prices of inputs.  ● Higher input prices: decrease in supply.  ■ Technology  ● Advance in technology: increase in supply.  ■ Expectations about future  ● Affect current supply.  ● Expected higher prices.  ○ Decrease in current supply.  ■ Number of sellers  ● Market supply increases.  ● Equilibrium  ○ Various forces are in balance.  ○ A situation in which market price has reached the level where  ■ Quantity supplied = quantity demanded.  ○ Supply and demand curves intersect.  ● Equilibrium Price  ○ Balances quantity supplied and quantity demanded.  ○ Market­clearing price.  ■ ∴Market clearing price (equilibrium price).  ● Equilibrium Quantity  ○ Quantity supplied and quantity demanded at the equilibrium price.  ● Where both supply slope and demand slope intersect is the equilibrium price/equilibrium  quantity.  ● Equilibrium point is static, does not move unless there is an external influence on  market.  ● Surplus  ○ Quantity supplied > quantity demanded.  ○ Excess supply.  ○ Downward pressure on price.  ■ Movements along the demand and supply curves.  ■ Increase in quantity demanded.  ■ Decrease in quantity supplied.  ○ Surplus happens at the price above equilibrium.  ● Shortage  ○ Quantity demanded > quantity supplied.  ○ Excess demand.  Notes Key:Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided  y instructor.     Week 4 & Week 5  February 10th ­ February 19th   Spring 2016  ○ Upward pressure on price.  ■ Movements along the demand and supply curves.  ■ Decrease in quantity demanded.  ■ Increase in quantity supplied.  ○ Shortage happens at the price below equilibrium.  ● Laws of supply and demand  ○ The price of any good adjusts  ■ To bring the quantity supplied and the quantity demanded for that good  into balance.  ○ In most markets  ■ Surpluses and shortages are temporary.  ● If external change in market occurs:  ● Steps: (Comparative statics)  ○ See if the change affects supply, or demand, or both.  ○ See the direction of shift (right or left).  ○ Compare old and new equilibrium.  ■ ∴Compare old and new price and old and new quantity.  ● A change in price does not change the curve but rather the movement on the same curve.  ● Shifts in equilibrium and equilibrium quantity are really based upon the change in  direction of both curves (supply and demand) AND how big of a shift is made.        No change S  Increase in S  Decrease in S  No change D  P same, Q same  P down, Q up  P up, Q down  Increase in D  P up, Q up  P ambiguous, Q up  P up, Q ambiguous  Decrease in D  P down, Q down  P down, Q  P ambiguous, Q  ambiguous  down    ● “Ambiguous” means we don’t know how large the shift, that change in Q or P is  dependent on how big the shift.  ● Prices  ○ Signals that guide the allocation of resources.  ○ Mechanism for rationing scarce resources.  ○ Determine who produces each good and how much is produced.  Notes Key:Bolded texts = most important facts stressed by professor.       ∴ symbol = “Therefore” or “In other words”.       “ ” = Specific definition or word choice provided by instructor.


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

25 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."

Jennifer McGill UCSF Med School

"Selling my MCAT study guides and notes has been a great source of side revenue while I'm in school. Some months I'm making over $500! Plus, it makes me happy knowing that I'm helping future med students with their MCAT."

Bentley McCaw University of Florida

"I was shooting for a perfect 4.0 GPA this semester. Having StudySoup as a study aid was critical to helping me achieve my goal...and I nailed it!"

Parker Thompson 500 Startups

"It's a great way for students to improve their educational experience and it seemed like a product that everybody wants, so all the people participating are winning."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.