New User Special Price Expires in

Let's log you in.

Sign in with Facebook


Don't have a StudySoup account? Create one here!


Create a StudySoup account

Be part of our community, it's free to join!

Sign up with Facebook


Create your account
By creating an account you agree to StudySoup's terms and conditions and privacy policy

Already have a StudySoup account? Login here

ACCT3032-Chapter11-Exam Review

by: Doris.Shaw

ACCT3032-Chapter11-Exam Review ACCT 3032

Marketplace > University of Cincinnati > Accounting (ACCT) > ACCT 3032 > ACCT3032 Chapter11 Exam Review
GPA 3.85
View Full Document for 0 Karma

View Full Document


Unlock These Notes for FREE

Enter your email below and we will instantly email you these Notes for Intermediate_Accounting II

(Limited time offer)

Unlock Notes

Already have a StudySoup account? Login here

Unlock FREE Class Notes

Enter your email below to receive Intermediate_Accounting II notes

Everyone needs better class notes. Enter your email and we will send you notes for this class for free.

Unlock FREE notes

About this Document

These notes cover the content of the Chapter 1, and the examples notes during the class.
Intermediate_Accounting II
Professor Bruns
Class Notes
Intermediate Accounting, Chapter11




Popular in Intermediate_Accounting II

Popular in Accounting (ACCT)

This 21 page Class Notes was uploaded by Doris.Shaw on Sunday September 18, 2016. The Class Notes belongs to ACCT 3032 at University of Cincinnati taught by Professor Bruns in Fall 2016. Since its upload, it has received 19 views. For similar materials see Intermediate_Accounting II in Accounting (ACCT) at University of Cincinnati.


Reviews for ACCT3032-Chapter11-Exam Review


Report this Material


What is Karma?


Karma is the currency of StudySoup.

You can buy or earn more Karma at anytime and redeem it for class notes, study guides, flashcards, and more!

Date Created: 09/18/16
  ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   ● There are a few conceptual questions pertaining to depreciation, amortization and impairment charges  and the impact on the various financial statements or elements as well as steps in calculating whether  impairment has occurred.These do not require calculations.   1. Conceptual Questions: Depreciation, Amortization and Impairment Charges  Difference:  ➔ Depreciation→ used for the cost allocation of tangible long­lived assets  ➔ Depletion→ used for the allocation of natural resources (coal & oil)  ➔ Amortization→ used for the allocation of intangible assets  1.1 Depreciation  ­ To accountants, it is a means of ​cost allocation​ rather than a matter of valuation.  ­ Definition: The accounting process of allocating the cost of tangible assets​ ​to an expense in a  systematic and rational manner to those periods expected to benefit from the use of the asset.  ­ Apply to: Tangible Assets  ­ Function: 1) the matching principle is met.  ­ Costs of using the asset  ← ∞ ​  the revenues the asset produces    2) Uncertainty in measuring the fair market value of an asset  ­ There is a tremendous amount of subjectivity involved in the determination of  fair market value of an asset. This determination is tenuous and extremely difficult.   ­ The cost to value every asset at fair market value every year would be prohibitive.  ­ FMV: The agreed upon price between a willing buyer and a willing seller in an  arms length transaction where neither party is under pressure to act.    1.2 Amortization  ­ Definition: The systematic method of writing off the cost of an intangible asset  ­ Apply to: Intangible assets having a limited or finite life; with an indefinite life are NOT.  ❏ Limited or definite life intangibles​ have an identifiable life                → Be amortized over the useful life  *  Means: the period of time that the asset is expected to be useful to the organization can  reasonably be determined.   ­ Factors in determining the useful life of an intangible asset:   1    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   ­ Expected use of the asset by the entity.  ­ The expected useful life of another asset or a group of assets   ­ Legal, regulatory or contractual provisions   ­ Any legal, regulatory or contractual provisions that enable renewal or extension of the  asset’s legal or contractual life without substantial cost.  ­ Effects of obsolescence, demand, competition, and other economic factors.  ­ The level of maintenance expenditures required to obtain the expected future cash  flows from the asset.    ❏ Indefinite Life Intangibles  ­ If no legal, regulatory, contractual or other factor limits the life of an intangible asset  then the asset is considered an indefinite life intangible asset.  → Should NOT be amortized.  ­ Should be reviewed for impairment annually   ­ A loss recorded in the event that impairment has occurred.  ­ Because indefinite life intangible assets are NOT amortized their book value equals  historical cost unless an impairment has been recorded.  ★ Determining Indefinite Versus Definite Life Intangibles    ­ clearly have a definite life due to some regulatory or legal life.        2    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   ● How to calculate the net book value (carrying value, adjusted basis, book value) of the asset or net tax  value of the asset.  2. The Depreciation Process:    2.1 Allocation Base  ­ The cost of an asset includes the purchase price plus all costs incurred to get the asset ready for  its intended use, including insurance to ship the asset to its final destination, sales taxes and other  related costs.  ­ Salvage value/residual value: the estimated amount that will be received at the time the asset is  sold or removed from service. Many companies simply assume a residual value of zero and  usually do not disclose estimated residual values.  2.2 Service Life ≈physical life  ­ Assets are retired.  1) physical factors such as wear and tear, casualty or decay make it difficult for the asset to  perform indefinitely.   2) economic factors such as obsolescence, inadequacy or supersession will be reason to  retire an asset.  ­ In many cases, the primary basis for estimating the useful life of an asset is the enterprise’s past  experience with the same or similar assets.  ● How to calculate depreciation using​ the straight­line and MACRS methods​. The MACRS tables will  be attached to the exam.   2.3 Allocation Methods (most commonly used)   1) Straight­line; 2) Declining Basis (MACRS)­(Modified Accelerated Cost Recovery System)  MACRS­only applies to property, plant and equipment, not to intangibles or natural resources  ❏ Straight­line Method  ➔ Depreciation of tangible assets   ­ Considers depreciation and amortization as a function of time versus a function of usage.  3    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:     ­ Partial periods must be calculated.    ­ For tangible assets the charge is made to depreciation expense on a yearly basis until the full  depreciable basis (allocation base) is expensed or until the asset is sold, whichever comes first.  ­The entry:    ­ Impact: Income goes down; Contra assets → decrease the assets.  ­  net book value, book value, adjusted basis, basis, and carrying value are used synonymously    ­ Two differences at: Depreciation; and gain & loss  ­ CALCULATE NET BOOK VALUE AT ANY POINT IN AN ASSETS LIFE IF YOU KNOW  HISTORICAL COST AND THE DEPRECIATION LIFE AND METHOD.    ➔ Amortization of a Limited Life Intangible  ­ should reflect the manner in which the asset is utilized or consumed  ­ Most companies use the straight­line method because it is simple and the amortization expense  is consistent from period to period. No one method is required by GAAP.  4    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:     ­ Once the amortization expense amount has been calculated the entry to record the expense    ­ Impact: Net Income goes down; Contra assets → decrease the assets.  ­ Amortization continues until the asset’s historical cost is fully recovered or the asset is sold (or  disposed of)  ­ Book value/carrying value/net book value/adjusted basis= Historical cost ­ accumulated amortization   ­ Limited life intangibles should be reviewed for impairment continually:  FMV of the intangible <  Book Value/ carrying value→ an impairment loss should be recognized.    ❏ Declining balance methods  ­ Using a depreciation rate expressed as a percentage  ­ the constant declining balance rate is applied to a successively lower book value that results in  lower depreciation charges each year. This process continues until the asset is fully depreciated  or sold, whichever comes first.  ­ the straight­line method for book purposes →  easier and produces a larger book income     MACRS for tax purposes→  MACRS allows for the largest depreciation deduction by law for  tax purposes. Companies that want to avoid the record keeping requirements for two methods  will often use MACRS for book and tax.  ­ Function: MACRS was adopted to simplify depreciation calculations and maintain some  consistency among companies.  ­ MACRS provides for the following depreciation methods and conventions depending on the  class life of the asset:    5    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   ➔ Half­Year Convention  ­ requires that a half­year’s worth of depreciation be allowable in the year of acquisition and the  year of disposition regardless of the purchase date of the asset.  ­ one year will be added onto the asset’s useful life for the length of time the asset will be  depreciated.              6    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   3. Impairments   ★ Why Record an Impairment?  ­ A substantial loss in value in a revenue producing asset results in a theoretical loss in revenue.   ­ Must recognize this loss in income and reduce the net book value of the asset on the balance sheet   ­ To reflect the loss in value and to state the asset closer to its net realizable value.   ­ This approach is conservative.  ● How to calculate (including all steps) and record impairment losses on tangible and intangible assets  with definite lives  3.1 Impairments of PPE AND Finite Intangible Assets  ­ An impairment of an asset occurs when the carrying value of the asset is not recoverable  and therefore a write­off is needed.  ­ The following steps should be taken in a possible impairment situation:      (2) A recoverability test requires an estimate of the un­discounted future net cash flows expected  from the use of the asset and its eventual disposition.       (3) If the recoverability test indicates impairment the actual loss must be computed as follow:    The fair value of the asset is determined by its market value if one exists.   If None→ the present value of expected future net cash flows should be used.   The company’s market rate of interest should be used in determine the present value of expected  future cash flows.  7    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   (4) The entry to record the loss is fairly straightforward:    ­ Impact: Net Income goes down; Contra assets → Assets goes down.    ● How to calculate (including all steps) and record impairment losses on intangible assets with indefinite  lives  3.2 Impairment of Indefinite Life Assets – Other Than Goodwill  ­ A one step process.  ­ Most indefinite life intangibles would pass the recoverability test because the expected  future cash flow would go on indefinitely.  ­ For indefinite life assets only the fair market value test is performed.  ­ If the fair market value is less than the carrying value then an impairment loss should be  recorded for the difference effectively reducing the asset down to fair market value.  ­ A review of indefinite life intangible assets should be done on an annual basis to  determine if impairment exists.  The impairment loss is determined:   The entry is:    ­ Impact: Net Income goes down; Assets goes down.        8    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   ● How to calculate (including all steps) and record the impairment of goodwill.  3.3 Amortization of Goodwill ← FASB has changed  Past: Goodwill was written off over a period not to exceed 40 years using the straight­line method.  Now: Goodwill will be reviewed for a loss in value and if such loss occurs and impairment charge  will result in the period the impairment is determined.  3.3.1 Impairment of Goodwill  ­ A two­step process:  ❏ Step 1: Must be determined if overall goodwill still exists.  To do so the fair market value of the reporting unit should be compared to the carrying value of all  net assets including goodwill.   (1) If the fair value of the reporting unit is greater than the net book value of all assets including  goodwill then no impairment has occurred:    (2) If it is determined that NO impairment exists then no accounting entries are required.    ❏ Step 2: Determine the implied goodwill at the date of testing:    (1) If it is determined that there IS an impairment then the fair market value (implied fair market  value) of the goodwill is compared to it’s carrying value as followed to determine the  impairment loss    9    ACCT 3032­ INTERMED ACCT II  Content of the Chapter 11 Exam: Know the following:   (2) If an impairment loss has occurred it must be recognized in the accounts      4. Presentation of Fixed Assets  1. On BS:    2. On IS:    3. In the Notes:    10 


Buy Material

Are you sure you want to buy this material for

0 Karma

Buy Material

BOOM! Enjoy Your Free Notes!

We've added these Notes to your profile, click here to view them now.


You're already Subscribed!

Looks like you've already subscribed to StudySoup, you won't need to purchase another subscription to get this material. To access this material simply click 'View Full Document'

Why people love StudySoup

Steve Martinelli UC Los Angeles

"There's no way I would have passed my Organic Chemistry class this semester without the notes and study guides I got from StudySoup."

Janice Dongeun University of Washington

"I used the money I made selling my notes & study guides to pay for spring break in Olympia, Washington...which was Sweet!"

Jim McGreen Ohio University

"Knowing I can count on the Elite Notetaker in my class allows me to focus on what the professor is saying instead of just scribbling notes the whole time and falling behind."

Parker Thompson 500 Startups

"It's a great way for students to improve their educational experience and it seemed like a product that everybody wants, so all the people participating are winning."

Become an Elite Notetaker and start selling your notes online!

Refund Policy


All subscriptions to StudySoup are paid in full at the time of subscribing. To change your credit card information or to cancel your subscription, go to "Edit Settings". All credit card information will be available there. If you should decide to cancel your subscription, it will continue to be valid until the next payment period, as all payments for the current period were made in advance. For special circumstances, please email


StudySoup has more than 1 million course-specific study resources to help students study smarter. If you’re having trouble finding what you’re looking for, our customer support team can help you find what you need! Feel free to contact them here:

Recurring Subscriptions: If you have canceled your recurring subscription on the day of renewal and have not downloaded any documents, you may request a refund by submitting an email to

Satisfaction Guarantee: If you’re not satisfied with your subscription, you can contact us for further help. Contact must be made within 3 business days of your subscription purchase and your refund request will be subject for review.

Please Note: Refunds can never be provided more than 30 days after the initial purchase date regardless of your activity on the site.